P2P全额清退之后，网贷平台转型故事之挖财路径，下面是21世纪经济报道给大家的分享，一起来看看。
p2p贷款的四种模式
21世纪经济报道记者包慧 杭州报道在房住不炒、存款搬家这两大时代趋势下，居民的钱源源不断地从房产和储蓄流向财富管理产品，移动互联网又让线上理财异常便捷，但理财常识的欠缺又让广大用户习惯于追涨杀跌。
比如，去年权益类基金涨势强劲，上半年各类基金销售就极度火热。今年下半年基金开始止涨，四季度权益类基金销售就断崖式下跌，新发基金募集时间普遍拉长，这都是不正常的现象，但也是市场的机会所在。而且中国的财富管理市场够大，还是弱周期行业，不管宏观环境如何，人们理财需求都是持续的。
挖财也看到了其中的机会，从2009年的记帐理财APP起步，2013年加入P2P热潮，扛过了行业整顿的暴风雨洗礼，2020年6月8日实现网贷业务连本带息的全额清退，如今正在发展为以智能投研为驱动的，融合投资者教育、顾问式服务和交易平台的三位一体式财富管理平台。
挖财董事长兼CEO李治国11月27日在接受21世纪经济报道记者采访时表示，挖财不仅做到了全部网贷资产的安全退出，还帮杭州甚至是全国其他省份很多网贷平台回收了十几亿的资产和提供了一些建议。“杭州去年率先在全国实现了网贷整体性的清退，今天在很多大城市还有很多网贷的存量资产，就因为我们退的早，过去一年能有时间去思考财富管理和金融科技的新未来。”
P2P往事
挖财总裁顾晨炜11月27日在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“我们当时做P2P是因为，我们认为自己有撮合消费信贷的能力，客户很多账单是在我们这边记录的，看到他们的钱没有被好好利用起来，就开始鼓励他们投资，比如推出货币基金，同时我们看到很多客户有信贷的需求，所以左右对接起来就做了P2P。平台上有些用户先是借钱，然后几年后把钱还清开始理财，走向健康的财务状态，这样的故事还是挺多的。“
总结全身而退的成功经验，顾晨炜说，因为做对了几点。首先是严守底线，绝对不碰资金池、虚构标的，每一笔钱都在银行做存管，按照最严格的标准，然后都是点对点匹配。其次就是信用风险要把关，我们团队有风控经验，有比较丰富的数据积累。最后，也是最重要的一点就是流动性的管理和压力测试。因为顾晨炜回国创业之前，经历过2008年的美国金融危机，他也是做次贷出身的，所以挖财做了好几层的压力测试。
李治国介绍，挖财甚至专门研发了网贷不良资产的清收系统，因为零售信贷跟大标不一样，大标更多是你把一幢楼或者一块地给收回来，网贷则是每个人借的几千几万，那么多用户。“我们有一个智能分析和呼叫系统，知道哪些人有还款能力，还是要帮助出借人去挽回损失的。很多人知道一些平台立案了就想逃废债，我们的零售不良资产清收科技系统就起到了很大的作用。”
“当时网贷业务最多的时候有近200亿余额。早在2013年左右，挖财就通过导流的方式跟基金销售公司合作，后来挖财在2016年底自己拿到了基金销售牌照。”李治国说。
财富管理的两大趋势
从2013年为用户推出第一个货币基金开始，截至目前挖财已经为用户创造47亿收益。
对于财富管理的未来，李治国认为一个大趋势是理财师会从卖产品走向帮助客户做资产配置。过去中国市场上90%的理财师都是卖方理财师，未来随着产品向净值类、权益类资产去过渡，每天波动怎么样避免追涨杀跌。
李治国表示只有代表买方客户的理财师出现，或者客户自己有买方理财思维才能解决。所以未来行业最典型的模式会走向持仓或AUM，即理财师通过帮客户管理资产和资产配置为基础的商业模式。
同时，居民财富配置主体也将从房地产时代走向金融配置时代，其中，科技和系统会扮演更重要的角色，用数据决策效率更高，成本更低。服务形式也会变成智能投顾+专属顾问模式，高净值用户会有自己的专属顾问，顾问背后也有一套系统，而不只是一个专家或一个团队。
“过去这一年我接触了很多公募、私募基金经理，很多还是停留在半科技时代，很多是靠人来做研究，他们用了很多数据来源，做了很多Excel，来算这些数据，所以在系统化、科技化方面还有很大的提升空间。虽然中国的金融科技整体融资规模、发展速度已经领先于世界，但是跟美国相比，在细分科技系统上面我们还远远做的不够。”李治国表示。
李治国称，“我最近这几个月一直在调研财富管理领域，数据类的、投研类、资管类的，这里面很多系统都是非常小的公司在做，需要去提升。就拿今天家族财富来说，在中国很多都是用Excel和纸笔来记录这个波动，每天的波动和风险测算他做不到，所以财富管理系统是我坚信的一个投资方向。”
事实上，李治国从阿里离开之后做了很多天使投资，也投出了滴滴、蘑菇街、有赞、涂鸦等明星项目。“2004年我做口碑网的时候只有8万人民币，融200万人民币融了大概两三年，非常的苦，所以我觉得应该支持他们。在2010年到2013年我投了几十个项目，现在有一些项目今天已经收获回报了。”
挖财的财富科技打法
在产品从固收类为主转型为净值类为主的趋势下，数据的重要性前所未有。
顾晨炜表示，挖财在财富科技投入的第一个层面就是在资产层，比如针对基金单个产品，投资人只能看到基金经理历史成绩怎么样，以前的履历怎么样，但是其实基金中间有季报，有很多消息，中间是怎么换手，我们的大数据分析发现，排名靠前的基金当他开始增加投资标的时候，都会有一段时间盘面下沉，包括收益下沉，类似这样的模式对认识这个基金非常有帮助。在配置上，客户有收益的目标，也有风险承受目标，有流动性目标，在这一情况下，怎样选择产品进行组合，然后帮助他长期持有实现自己的目标，也有很多数据应用。
另外一个层面就是针对客户，客户的使用体验要流畅，客户关系管理层面上要体会到他的情绪，“我们记帐APP服务了1.7亿的客户，曾经是苹果应用商店总榜的第一。有大量的数据，算法，优秀的团队。但是其中最重要的是客户，在过去12年间，挖财帮客户除记帐之外，还有超过3000万的交易，几乎100%的客户总体上都实现正收益。所以我们有一路记账过来的经验，可以对人群做比较好的分层。”
顾晨炜表示，挖财现在也在根据新规要求进行梳理，在什么情况下获得什么样的授权，只做到最小必要。因此，在产品净值化、服务顾问化、渠道多元化三个新趋势的大背景下，尽管互联网巨头和传统金融机构都在发力，但中小机构仍有很大发展空间，因为行业生态也在发生变化。
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p2p网贷模式
青儿 / 文 AD财经
个体网络借贷也称作点对点（P2P），是指在互联网平台上的个体和个体之间的借贷。P2P网络借贷突破了受血缘和地理关系的制约，能够快速、高效、灵活地实现资金的流通。目前，它已经成为银行和其他传统金融机构贷款的有力补充。P2P网上贷款公司将通过网上贷款平台将有投资需求的个人的资金集中起来，通过P2P线上贷款公司提供的中介平台，将资金以借贷的形式给有资金需求的一方，双方形成直接借贷关系。平台主要为客户提供信息收集，信息披露，信用评估，信息交流，贷款匹配等服务。尽管在这一过程中没有传统银行介入，但有一个线上借贷平台，在借款人和贷款方之间进行调解，为这项服务收取一定的费用，形成了民间贷款的“市场版本”。
P2P行业发展快速，行业蕴藏的风险也很明显。2015年12月，e租宝涉嫌非法吸收公众存款和集资诈骗涉案金额达500亿，波及90余万人，此事件被业界称为e租宝被查事件。e租宝宣称自己是“互联网金融+融资租赁”“融资与融物”结合的典范，大家误认为其经营模式为互联网金融或者P2P，大规模吸引民众投资，然而实际经营模式与宣传大相径庭，原为“披着羊皮的狼”，设置虚假标的，非法集资，将民众投资用于关联方或肆意挥霍。2015年12月，大大集团项目的CTC现金支付出现困难，陷入300亿元现金支付危机，并开始迫使内部员工购买公司产品以渡过危机。2016年3月，公益募捐快鹿成为“跑跑鹿”，很快被“叶问3”票房骗局推到风口浪尖，应支付的资金总额约为100亿元，涉及投资者20多万人。这些都在P2P在行业引发了轩然风波，P2P风险在媒体和社会视角中暴露出来。
它们的共同性可以粗略地总结为三点：第一，都涉嫌非吸自融等集资诈骗；第二，他们都不是真正的P2P公司；第三，他们都被媒体报道为P2P，甚至使得公众都在谈论P2P的恐怖。在e租宝和快鹿等事件的影响下，P2P行业造成的“破窗效应”已遍及整个行业。P2P网贷行业高速发展中积累的问题也越来越突出，风险事件不断发生。
总体而言，对P2P网贷风险的研究具有理论，实践和行业发展的三重意义。从理论角度来看，由于P2P是近几年新晋崛起的互联网金融形态，属于新兴行业，所以学界对于P2P的研究在不断研究与更新中。此次对风险的研究有利于增进学界与P2P风险的认识，进一步填补P2P学界研究。
在实践意义上来看，P2P从业者越来越多，实现了高速发展，然而行业起步时间不长，很多从业人员尚未积累太多经验，风险意识也不够，应对风险的专业性需要进一步提升。
此外，本研究还有助于解释P2P网贷行业风险。在行业发展角度看，P2P行业高速发展的同时面临着诸多风险，这些风险稍有不慎就有可能酿成行业发展的危机，它对投资人的人身和财产构成威胁，此次研究对于规避行业发展风险提出了方向。
国外研究
国外对P2P行业的研究较早，对P2P行业的风险研究也比较早。Thomas Meyer (2007年)介绍了欧美国家P2P的引入和发展模式。他认为尽管P2P存在风险，但不会对金融稳定产生太大影响，原因是P2P资金归集、支付及放贷均通过银行进行，后者受德国联邦金融监管局(BaFin)严格监管，德国应坚持现有保守模式，不应过多学习美国和英国。
国外对P2P网贷的风险变量的研究也非常深入。SCBerger，FGleisner (2009年)则利用数据分析了P2P网络借贷的风险，发现由于借贷条件的下降，信用风险也会相应增加。
CarlosSerrano-Cinca,BegoñaGutiérrez-Nieto,LuzLópez-Palacios则利用Lending Club官网数据，研究了P2P借贷和解释贷款违约的因素,包括选用贷款用途、借款人收入、当前房屋状况、信用历史、债务状况等变量。他们解释违约的因素包括贷款目的、年收入、当前住房状况、信用历史和负债。结合P2P贷款行业和细节，研究者还进一步分析了市场发展和监管框架,在经济和金融理论的背景下,和当时的市场现实进一步描述了P2P贷款是贷款和事务方法的关系。此外，Qizhi Tao，Yizhe Dong，Ziming Lin(2017)探讨了借款人的财务和个人信息、贷款特征和贷款模式对P2P贷款融资结果的影响。
Harpreet Singh，Ram Gopal和Xinxin Li（2008）分析研究了一个P2P网络借贷平台部分借款的回报率和风险性。结果显示，在同风险和同回报的条件下，某一群体的信用等级与效率呈现出一定的相关关系。
国内研究
国内对P2P网贷行业的风险研究方向非常多元，大体上分为三个主要方向，第一是行业方向的研究，主要从行业现状、出现的问题以及背后的成因等等角度进行研究。这一方向的研究多由从业者或者民间第三方机构主导；第二是监管侧的研究，从法律依据、实践案例、风险控制等方向进行专项研究；第三是实务操作方向的研究，国内外一线的从业者结合自身的实操经验，对大数据如何规避风险、互联网技术怎样将风险概率降到最低等问题进行了深入浅出的分析。
首先是行业方向的研究。黄震，邓建鹏(2014)对民间借贷管理法规、第三方支付的法律风险控制、可信电子数据证据的保存方式等主题进行了全面阐述。他们的研究都是基于P2P线上贷款的风险，为P2P风险研究设定了基本的参考框架。谢朝阳和王娇(2015)专门分析了P2P网络借贷平台的信用风险，并深入探究了背后各种风险的成因。他们的研究认为：由于国内征信系统不完善，出借方无法真正了解借款方的信用情况和资信水平，信息不对称使得借贷双方不能满足正常情况下的借贷条件，是导致信用风险的主要诱因。
零壹智库(2016)对中国P2P借贷服务的合规运营进行了系统分析，主要对资金存管问题、信息安全问题以及互联网征信问题等进行了深入的探讨。该研究指出，P2P借贷的资产多元化趋势已经开始改变P2P借贷行业的生态，这一趋势催生了新的行业机会，也带来了更多元的风险。整体看来，零壹智库的这一研究的数据详实，贴近中国P2P行业的现状，具有较强的指导意义和参考价值。
除了以上国内P2P行业的研究也有从监管角度的研究。
曹国玲，陈晓华（2016年）全面研究了互联网金融风险控制的有关内容，其中对政府层面的金融风险控制研究更为深入。该研究将政府层面的金融风险控制称之为宏观金融风险管理。他们分析了四个层面：第一建立市场运营的法规体系；第二是恰当的经济政策，包括各种指导方针、行业准则等。第三对市场进行监控和约束，包括市场准入、经济稽核和市场退出的全程监控；第四是建立市场的保护机制，帮助消除风险隐患和防范风险扩散。
罗振辉（2017年）讨论了P2P的法律实务，并辅以实践案例进行实践参考，梳理和审查新颁布的P2P监管意见等重大法律法规，对立法者实现对P2P行业的有效监管提供了有益的参考。
此外，P2P风险的研究里，实务操作方面的研究也丰富了P2P网贷行业的风险研究范畴。陈红梅（2015年）以其传统银行和互联网金融领域的实践经验，描述了互联网技术与大数据是如何渗入互联网信贷业务流程的各个环节中的。同时她还针对风险管理战略、反欺诈管理、个人征信、风险管理效率等主题，深入分析了互联网大数据和风险管理之间的关系，为网络大数据在P2P网贷领域的应用提供了实践参考。
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