出品:新浪上市公司金融研究院
作者:IPO再融资集团/闻仲
2月,股票发行注册制全面实施正式实施,这在我国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。
关于IPO审核,a股市场有12家公司,12家公司过会。100%的过会率较1月份的76.47%大幅提升。
从发行和筹资情况来看,2月份共有24家公司成功首次公开发行,共筹资250.82亿元,比1月份增长262%。
①IPO终止:海通证券撤回项目最多,羊绒世家一查就撤回。
刚刚过去的2月份,a股市场共有12家IPO公司,12家公司过会。100%的过会率明显高于1月份的76.47%。
12家过会企业中,北交所占据半壁江山,6家超过6家;创业板、科技创新板和主板分别有3家、2家和1家公司上市。
虽然出席率高达100%,但2月份撤回IPO申请的公司数量也不少,有22家。其中,从创业板退市的企业数量为11家,占比最高。
撤回申请的11家创业板公司中,至少有3家公司不符合创业板定位新规,分别是湖南华汇新能源股份有限公司(华汇能源)、山东互联网传媒集团股份有限公司(互联网传媒)和厦门东港科技股份有限公司(东港科技)。
2019年至2021年,华汇能源分别实现营业收入2.09亿元、1.91亿元和2.14亿元,同比分别增长20.09%、-8.63%和12.41%。营收复合增长率远没有达到20%,2021年也没有达到3亿元。2022年上半年,华汇能源营收仅为9400万元。下半年只有2.06亿的营收能达到全年3亿的营收,很难达到。
网络媒体的R&D费用几乎符合创业板新规的要求。2019年至2021年,公司R&D费用分别为1475.07万元、1574.87万元和1568.24万元,三年复合增长率约为4%,远低于15%的要求,三年合计4618万元,差额382万元达到5000万元。
2019年至2021年,东港科技分别实现营收2.39亿元、1.78亿元和2.63亿元。2020年和2021年的复合增长率约为4%,远低于20%的要求,2020年营收明显下滑。公司2021年收入不足3亿元,未达标。2022年,东港科技营收超过3亿元才能符合创业板新规,但2022年上半年仅为1.24亿元,公司预计2022年实现营收2.35亿元至2.38亿元,较2021年下降9.41%-10.78%,达标概率几乎为零。
在22家终止IPO的公司中,海通证券保荐的项目数量最多,有4家:浙江羊绒世家服饰股份有限公司(羊绒世家)、宇泰半导体股份有限公司、润泰新材料股份有限公司、上海鸿业电子科技股份有限公司。
其中,羊绒世家主板IPO申请于今年1月6日受理,受理当天即被选定进行现场检查。2月6日,入选现场考察一个月的羊绒世家撤回IPO申请,结束了为期一个月的IPO之旅,包括春节假期。
2021年以来,监管部门多次强调,绝不允许被抽中现场检查的企业“退出”,绝不允许企业“带病过关”。但羊绒世家和主办券商海通证券并未关注。
根据招股书披露的内容及相关媒体报道,羊绒世家涉嫌存在同业竞争问题,但未如实披露。羊绒家族原控股股东为浙江冯春纺织集团有限公司(以下简称“冯春纺织集团”)。2020年6月前,冯春纺织集团的经营范围为纺织及原料、服装、针织品等。,报告期内与羊绒家族业务范围重叠,构成同业竞争,但未披露招股书。
2020年6月以后,冯春纺织集团在其官网主要销售羊绒、羊毛等毛绒材料,同时也销售羊绒家族自有品牌“SPRINGAIR”。我想问一下,海通证券对同业竞争的核查是否勤勉尽责?
业内人士认为,“一查就撤”反映了拟IPO企业的侥幸心理,也反映了中介机构尤其是主办券商的执业质量存在问题。
2月份,另一家因现场检查而撤回IPO申请的公司为科都电气股份有限公司(科都电气),主办券商为国泰君安。
招股书显示,科度电气的主营业务为电动工具零部件和低压电器产品的设计、研发、生产和销售。本公司的实际控制人为郑春凯家族,共控制本公司74.55%的表决权。
2019年5月17日,实际控制人郑春通过信托计划向科度电气提供贷款,总金额1.5亿元,年利率高达15%,远超银行对企业的贷款利率(招股书披露的4%左右),利益输送痕迹明显。后来公司准备IPO,实际控制人郑春凯返还了1533.04万元利息,并将利率改为5.35%。
与羊绒世家“一查就撤”不同的是,科都电器选择了接受现场检查,但检查不合格后选择了撤。
(2) IPO情况:郭进证券承销保荐项目佣金率极高。
Wind显示,2月份共有24家公司首发成功,共募集资金250.82亿元,较1月份增长262%。其中,北京证券交易所、主板、创业板和科技创新板的上市公司数量分别为9家、7家、5家和3家。
24家新上市公司中,湖南豫能实际募资金额最高,募资金额高达45亿元;实际募资金额最小的是赤诚股份,募资金额仅为6800万元。
24家公司中,实际募资缩水的公司有7家,分别为赤诚股份、爱一药业、新安江股份、爱能聚、利尔达股份、宝利杰、虞舜精工,实际募资比例分别为98.73%、83.90%、68.78%、63.89%、53.89%。值得注意的是,这7家公司均来自北交所。
其中,虞舜精工是最值得注意的。公司计划募资5.42亿元,实际仅募资1.01亿元,仅为预期的18.66%,缩水超八成。
在24家新上市公司中,扬州金泉的承销和保荐费率最高。Wind显示,扬州金泉IPO实际募资5.2亿元,但承销保荐费用高达7514.69万元,佣金率14.45%,远超其他公司。
扬州金泉的保荐人和主承销商是郭进证券,郭进证券的承销佣金率近年来一路飙升。Wind显示,2020年至2022年,郭进证券承销和保荐佣金率分别为5.72%、8.52%和9%。这意味着,在注册制逐渐主导、IPO市场持续火爆的这一年,郭进证券的收费越来越高。
值得注意的是,2月份新上市的24家公司,上市首日股价全部上涨,即0破发。
③中介排名:“两中一中”承销金额同比下降90%以上,招商证券至今未开。
2月份有24家公司首次公开发行成功,共募集资金250.82亿元,其中中信建投承销公司3家,承销金额95.87亿元,市场占比38.22%。国泰君安承销公司数量为2家,其他券商承销公司数量为1家。
今年1月和2月,中信建投作为主承销商承销的IPO金额最高,为95.87亿元,占市场29.96%。国泰君安和中信证券分别以34.15亿元和32.87亿元位列第二和第三。
来源:wind
值得注意的是,今年1-2月,a股IPO募资额(券商承销)较去年同期大幅下降。2022年1-2月,a股IPO募资总额为3200亿元,今年同期募资总额为1298.5亿元,同比大幅下降59.42%,逼近六成。
承销商方面,中信证券2022年1-2月IPO承销金额为342.17亿元,今年同期数据为32.87亿元,同比大幅下降90.39%。
募资额大幅下降的包括CICC和华泰联合。2022年1-2月IPO承销金额为293.64亿元,今年同期为11.21亿元,大幅下滑96.18%。华泰联合2022年1-2月IPO承销金额为41.41亿元,今年同期为0.87亿元,同比大幅下降97.9%。
最差的头部投行应该是招商证券。Wind显示,招商证券今年前两个月IPO承销金额为0,去年同期为44.24亿元。
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原文地址"IPO月报|羊绒世家在三令五申下仍“一查即撤” 海通证券是否勤勉尽责?":http://www.guoyinggangguan.com/xedk/199031.html。

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