支付宝又有新动作。最近在金融行业发现，部分支付宝用户首页的“财富”板块已经悄然推出了包括信托、基金账户在内的高端理财产品。目前正在推进一个消费金融信托——五矿信托——程心5号集合资金信托计划，前三期共募集8亿元。
消费行业向支付宝官方做了求证，得到的回复是该产品是五矿信托和蚂蚁金服的合作产品。具体来说，五矿信托做风控催收的主要工作，蚂蚁金服提供辅助的技术服务。
支付宝有高端理财、网上信托、基金账户。
近日，消费行业发现，部分支付宝用户首页的“财富”板块悄然推出包括信托、基金账户在内的高端理财产品，前三期已累计募集8亿元。
在官网五矿信托，消费者发现该产品并非在财富中心推出，而是由蚂蚁金服直接在网上销售。
具体操作时，在支付宝首页打开“财富专享”就可以看到产品信息。但是，并不是所有用户都能找到这个入口。支付宝员工表示，这个板块还在开发中。目前只对“少数人”可见，以后会逐步对外开放。
根据资管新规，只有具有两年以上投资经历，并符合“家庭金融净资产不低于300万元/家庭金融资产不低于500万元/本人最近三年年均收入不低于40万元”三个条件之一，或者最近一年年末净资产不低于1000万元的法人或者其他组织，才能符合合格投资者的条件。
所以能看到这款产品的用户可以理解为支付宝认定的“高净值人群”。
作为高端理财产品，“五矿信托-程心5号集合资金信托计划”100万元起，信托期限为90天至2年。如果延长不超过12个月，固定收益5.8%-7.2%/年，总募集规模2亿元。
另外，该产品要求投资者有一定的风险承受能力。根据提示，消费金融信托的风险等级为中等风险，不承诺本金安全和最低收益。
按照银监会的要求，购买信托产品必须双录，信托产品在支付宝平台是在线双录的。
消费行业了解到，此前监管明确禁止第三方互联网机构引流信托产品，如2019年微信理财高端区推出的信托通道，引发热议。为什么五矿信托还通过支付宝销售？
来自五矿信托的员工表示，该产品是由五矿信托自主发行的主动管理产品，由蚂蚁金服直接在网上销售。支付宝不提供引流，只提供技术支持，相当于五矿信托在支付宝上开了一个线上直营店，五矿信托负责整个认购签约流程。
通过支付宝网上直销可以规避监管要求吗？不少业内人士表示，此举仍在打监管擦边球。
承接蚂蚁金服的资产，支付宝提供技术支持。
根据合同，信托拟收购互联网消费信贷资产，资金最终用途为向互联网消费信贷借款人发放贷款。不过，底层信贷资产是哪个平台并不清楚。
根据合同规定的“合格资产标准”，基础信贷资产的单一借款人年龄为18-60周岁，单一借款人授信余额不超过30万元。多位业内人士表示，大概率是蚂蚁借壳的资产。
消费行业向支付宝官方做了求证，得到的回复是该产品确实是五矿信托和蚂蚁金服合作的产品。
消费金融行业此前有报道称，信托公司通过贷款机构安排消费金融，贷款机构往往通过一定的风控标准筛选推荐借款人；根据信托计划，蚂蚁金服作为放贷机构，显然承担了“推荐合格借款人”的角色。
此外，根据合同约定，受托人与技术服务机构签订《技术服务协议》，约定技术服务机构为受托人开发资产管理系统，并通过该系统进行合格资产筛选和自动回收购买；此外，受托人授权技术服务机构根据其不时适用的信贷付款催收规则对不良信贷资产进行催收。
也就是说，五矿信托主要从事贷前审核、贷中风控、贷后催收，而支付宝作为技术服务机构，提供技术、数据、催收等方面的辅助服务。
五矿信托的黄金消除业务
截至目前，已有5家信托的年报数据出炉，五矿信托以21.04亿元的净利润排名第一。五矿信托早就把消费金融作为转型的重要抓手。
消费行业了解到，五矿信托和蚂蚁金服已经进行了战略合作。业内人士表示，五矿信托每年为蚂蚁金服提供2000亿元资金。
比如五矿信托推出的夏青系列，合作的底层资产就是蚂蚁花呗和借款。之前对接的都是包括银行在内的机构资金。
在该系列产品中，信托资金以原始权利人的身份转入天津信托等机构发行的消费信贷资产，其中小额信贷资产是借款人通过蚂蚁金服向用户发放的消费贷款所享有的债权。
此外，五矿信托还对接了有牌照的消费金融机构，包括招联、即刻等。合作中，五矿信托采用利润分成模式，五矿信托承担风险，帮助企业实现资产和风险，收益按比例分成。
在该信托计划中，五矿信托接收以蚂蚁金服为底层的信贷资产，将已出借的消费金融债权进行转让，帮助蚂蚁金服实现表内变现。
目前，随着通道业务放缓，房地产信托降温，大部分信托公司纷纷布局消费金融业务。在从业者看来，C端借款人规模小且分散，这是消费金融信托的优势。但在实际业务过程中发现，最大的风险来自于B端消费金融企业。
比如之前源来国际和云南信托发行的“2018年云信西湖8号-源来公寓一期产权信托”，长租公寓来自国际路，云南信托只是调换；爱彩科技和光大信托发行的“光大信托-路宏爱彩1号集合资金信托计划”，由于爱彩CEO主动退保，产品于1月15日提前兑付。
如今，五矿信托与消费金融行业最重要的机构蚂蚁金服合作。与其他金融机构相比，风险是否更可控？我们将持续关注。
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原文地址"这家信托公司布局消费金融，底层资产由蚂蚁金服提供，在支付宝卖"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/191854.html。
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