瀛通通讯（002861）2018年年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
2018年，是公司坚持以"服务客户"为中心，紧紧围绕"大声学、大传输"行业进行产品布局的关键一年。公司牢牢把握产品方向上的核心技术、核心零部件，进一步优化开公司的生产制造能力，提升公司的设计、研发能力，以为客户提供ODM服务为主，同时，公司着重体系建设，深化内部管理，实现管理与经营的高度统一，不断提升瀛通通讯在全球消费电子领域的竞争力。 (一)2018年主要经营指标 报告期内，公司实现营业收入89,644.84万元，同比增长24.22%;归属于母公司所有者的净利润6,449.01万元，同比下滑24.83%。 报告期末，公司资产总额为143,174.35万元，同比增长20.50%;负债总额为43,557.17万元，同比增长198.72%;所有者权益合计99,617.18万元，同比下滑4.43%。其中，归属于母公司的所有者权益为99,617.18万元，同比下滑4.27%。 公司业绩变动的原因主要为： (1)主要原材料如铜杆、胶料的价格成本持续上升； (2)公司的人工成本较上年同期较快上涨； (3)报告期内子公司瀛通(印度)电子科技有限公司仍处于亏损状态； (4)公司为产品转型升级，新成立了智能产品事业部，招聘了较多的研发、业务及管理等国际化专业人才，销售费用、管 理费用均大幅增加； (5)报告期收到的政府补助较上年大幅减少。 (二)2018年主要工作回顾 1.业务开拓 伴随着声学领域蓝牙、芯片、电池、数据传输等技术的成熟，TWS(真无线蓝牙耳机)、HiFi耳机、运动耳机、智能耳机及高速数据传输线等产品推陈出新，刺激了终端消费者对新型电声产品的需求，为行业打开了广阔的市场空间。 公司拥有先进的生产制造工艺、良好的客户口碑、多品种小批量的柔性制造能力以及科学的生产基地布局等优势，使得公司更加的贴近客户、在服务客户方面能够快速反应，获得客户信任。 报告期内，公司保持与富士康、正崴、歌尔等大型EMS(电子制造服务)厂商的紧密合作，深化在苹果、小米、vivo等智能手机品牌商的业务关系，成功引进了亚马逊、阿里巴巴、沃尔玛、吉赖、青蛙、家麦迪、松下、BOSS、万魔、OPPO、联想等一批优质客户。耳机品牌商及通路客户占比逐渐增大，改变了原先客户基本由大型EMS厂商及终端手机品牌构成的局面，在增加收入来源的同时，缓解了客户集中度较高带来的风险。 2.运营管理 (1)战略布局显现阶段性成果，夯实发展基础 为实现公司"垂直整合、水平扩张"的战略目标，"贴近客户、快速反应"的战术手段，以及"从有线到无线，从半成品到成品"发展思路，报告期内，公司广西生产基地正式投入生产，完成对惠州联韵声学科技有限公司(以下简称"联韵声学")100%股权的收购，正式启用北京研发中心，成立了智能产品事业部，以及湖北园区研发大楼的正式动工，标志着公司系列布局工作的初步完成。 目前，公司已拥有九家子公司、七大生产基地、五个事业部、四个研发中心和一所管理学院，为我们瀛通高质量的发展奠定了坚实的基础。 (2)加强精细化管理，促进高质量发展 2018年，国内外经济形势多变，市场悲观情绪蔓延，但经济周期将会帮助优秀的企业淘汰竞争对手。为此，公司全体管理干部及员工沉着应对、苦练内功，努力提升精细化管理水平，主要包括：成功启动SAP系统的导入工作，梳理改造公司现有业务的流程，提高公司业务效率与质量；成立智能装备中心，通过IE工程加强精益生产，提高生产效率；变革绩效管理体系，制定并试运行新KPI考核方式，确保战略目标层层落实，为人员的考核与任免提供了有力依据；落实提案改善制度，全年共受理改善建议155项，充分调动员工多思考、勤总结，实现员工个人素质和工作绩效一起成长；强化企业培训，瀛通管理学院2018年度开设干部素质培训班94班次，累计培训管理干部2017人次，将单个业务岗位的知识、技能、经验沉淀到组织中，打造学习型企业。 (3)实施股权激励，实现股东与核心骨干利益高度统一 为充分调动公司核心管理人员、核心技术/业务人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，推进公司的长远发展，公司组织启动与实施了公司2018年股票期权与限制性股票激励计划。本次股权激励共授予77名激励对象113.50万份股票期权，行权价格为18.68元/股；向17名激励对象授予287万份限制性股票，授予价格为9.34元/股。在2018年资本市场低迷的环境下，公司及时推出股权激励计划，在降低公司授予股份成本的同时，通过科学地制定了富有挑战的股票期权、限制性股票业绩考核目标，将员工发展、个人价值的实现与公司发展更加密切地捆绑到一起，有利于充分调动员工积极性、提升员工主人翁意识，帮助实现公司的稳妥快速发展。 3.投融资及资本运作 (1)推进股份回购工作，切实保护股东利益 基于对公司价值的判断和未来发展的信心，为有效维护广大股东利益，增强投资者信心，2018年，公司启动了回购公司股份的工作。所回购股份主要用于股权激励，并将结合绩效考核，进一步提升公司管理水平、促进企业发展、创造价值。截止2018年12月31日，公司累计回购369.12万股，累计使用资金6,969.92万元(不含交易费用),平均成本18.88元/股。 (2)收购惠州联韵声学科技有限公司，加大耳机成品收入 为进一步提高耳机成品，尤其是TWS(真无线蓝牙耳机)、HiFi耳机、智能耳机及运动耳机等产品收入占比，落实垂直整合的战略布局，2018年，公司成功以1.8亿元现金收购了联韵声学100%股权；为了提高募集资金的使用效率，本次收购所用资金来源为变更"便携数码通讯线材技改及扩产项目"、"便携数码耳机建设项目"两个募集资金投资项目尚未投入使用1.2亿元，剩余6,000万元为并购贷款，报告期内，公司完成了对联韵声学的股权交割事宜。 为了加强对被收购方的管理，公司成立了投后管理委员会，在战略、人事、财务、业务、采购、外发、文化、培训等方面进行对接与管理，联韵声学全体人员高度配合公司管理安排、积极学习公司企业文化，快速融合到集团中。 (3)构建信用基础，拓宽融资渠道 为使得公司完成战略布局，积极稳妥实现系列投资及收购活动，确保公司拥有充足的现金流，报告期内，公司向金融机构申请新增授信额度达2.75亿元，实际借款发生金额约4,089万元。公司期末资产负债率为30.44%,将有息负债控制在安全合理范围内，并保障了实现发展目标所需资金。 受益于公司良好的信用评级以及稳健的发展步伐，公司整体融资水平较低。此外，公司在报告期内成功申请并购贷款(2019年3月份放款),助力了公司对联韵声学的并购。 (4)投资湖南佳霖新材料有限公司，垂直整合产业链 随着公司营业规模的进一步扩大，产品所需表面处理的零部件的采购量及金额也随着增大，为了加强产品品质的管控并降低成本，经第三届董事会第十次会议及第三届监事会第九次会议审议，公司拟以自有资金1,636.36万元投资湖南佳霖新材料有限公司(以下简称"湖南佳霖"),进一步完善公司产业链的垂直整合。 截至报告期末，由于湖南佳霖未能按计划取得五金零部件表面处理及热处理加工的国家审批的相关资质，公司并未向湖南佳霖支付投资款项。 (5)认购深圳惠信新兴产业投资基金份额，促进产业整合 为了实现公司内生与外延的同步发展，开展产业整合工作，借鉴专业合作方的投资经验和资源，弥补公司投资人才缺乏的短板，报告期内公司以自有资金6,000万元认购了深圳智度德信股权投资管理有限公司(以下简称"智度德信")发起设立的深圳智度惠信新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称"惠信基金")的基金份额。 惠信基金总规模为30亿元人民币，首期规模为15亿元，其中公司拟作为惠信基金的有限合伙人(LP)认购人民币6,000万元。截至报告期末，公司已支付投资款项3,000万元。 (6)加大印度子公司投资，提升竞争优势 为了贴近重要客户、抢占市场先机，利用印度人力资源丰富、成本低廉的优势，并降低中美贸易摩擦常态化所带来的风险，公司在报告期内收购了瀛通(印度)电子科技有限公司(以下简称"印度瀛通")少数股东所持30%股权，并向印度瀛通增资1,500万元。股权收购完成后，印度瀛通成为公司的全资子公司。 报告期内，印度瀛通已完成设备安装调试、成品率稳定、人员招聘及培训等工作。 4.公司治理 公司在上市后，仍不断完善法人治理结构，健全内部管理制度。2018年完成《公司章程》的修订，对投资及担保事项权限、股东大会累计投票约定进行了细化，对董事会授权事项进行了更为明确的约定，以确保公司各项管理运营工作合法、合规、高效，进一步提高公司规范运作和治理水平。 5.研发创新 公司始终坚持以市场为导向，对研发创新进行持续投入，并取得了显著成果。 2018年度，公司研发投入为4,367.40万元，占营业收入的4.87%,截止2018年12月31日，公司已经获得各项专利229项，其中发明专利52项(日本发明专利1项，美国发明专利2项),实用新型专利156项(日本实用新型专利1项),外观设计专利21项。主要包括可无线充电的耳机发明专利、可分享式音乐耳机发明专利、耳机线材用高分子基纳米复合材料及其制备方法发明专利、连接器信号线的制备方法及连接器信号线发明专利等。 在新品研发方面，公司成功开发出了渐变色耳机线、耐拉力数据线、使用CSR8635+AMS3435方案蓝牙降噪耳机、使用Broadcom BT SOC配套降噪DSP方案的同声翻译耳机、采用CSR8670+助听算法集成方案智能助听耳机、使用复合金属振膜的TWS主动降噪耳机等具有市场竞争力的产品。 报告期内，公司位于东莞园区的实验室获得了中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认证；建立了行业内一流的全消音室及听音室，消音室底噪低至7.9db,配备了顶级的声学、电子测试系统B&K和APX555等设备，建立了完善的测试技术方法；共承担并参与科技项目20余项，在耳机声学设计的增强低音二次半声腔、自适应降噪系统、语音识别、语音交互、在线实时翻译、心率计步、自适应助听、骨传导、高分子膜片材料研究等方面有了很大的突破。 6.企业荣誉 公司荣获国家博士后科研基地、湖北省支柱产业细分领域隐形冠军企业、湖北省守合同重信用企业、湖北省法治建设示范企业、咸宁市突出贡献民营企业、咸宁市民营企业30强、AAA级信用企业、中国电子元件百强企业等数十项荣誉；湖北园区荣获湖北省文明诚信示范企业、湖北省职工(劳模)创新工作室、咸宁市非公有制经济先进基层党组织等荣誉；东莞园区荣获东莞市高新技术产业协会第一届常务理事单位、东莞市守合同重信用企业联合会第一届理事单位等荣誉。 7.党建工作为了让公司党员在企业经营发展中起到先锋模范带头作用，使党建工作能进一步促进企业的发展，公司党委开展了部分 具有代表性的工作如下： (1)东莞园区党员开展了为企业经营发展献计献策的活动； (2)公司党委发出《在全体党员中开展"一联、双责、三无、五在前"竞赛活动的通知》，要求全体党员进一步强化党员意识、发挥党员作用、为推动公司跨越发展作出新贡献； (3)公司党委积极开展支部主题党日活动，湖北园区及东莞园区同步开展2018年第三期支部主题党日活动； (4)举办"学党章、唱红歌、当表率"活动，全体党员，部分管理干部、入党积极分子共200多人参加； (5)组织党员、部分劳动模范、技术骨干到韶山进行革命传统教育。 2018年，公司各项工作开展以及成果，离不开党员的奉献及模范带头作用。在2019年元旦晚会暨2018年度总结表彰大会上，表彰的60名各类获奖人员中有29人是共产党员，占获奖总人数的48%。 2018年，公司党委被评为咸宁市全市非公有制经济组织"先进基层党组织"。
二、核心竞争力分析 1、客户优势 消费电子产品行业中的知名终端品牌厂商和大型EMS厂商针对某款或几款产品通常只会保有2-3家合格供应商为其供应优质零组件。本公司面对的直接和终端客户均对合格供应商认证程序要求十分严格，通过认证一般需要一年以上。通过长期稳定的经营，公司已在通讯线材和消费电声产品领域树立了良好的口碑，并与多家大型客户建立了稳定的合作关系，进入了苹果、小米、vivo、BOSE、亚马逊等产品供应链。 行业领先企业和众多国际知名客户的长期合作关系形成了公司的客户优势。首先，下游消费类电子产业品牌集中度很高，少数知名品牌厂商占有大部分市场，因此进入这些知名终端品牌客户供应链意味着相对稳定且大额的订单，为公司业务的持续发展奠定了收入基础；其次，国际知名终端品牌厂商的产品推陈出新速度很快，可以带动公司不断地研发新产品、革新生产加工技术、提升内部管理水平，保证公司始终处于行业领先地位。 2、研发和技术优势 公司自成立以来一直致力于电声元器件的研发和制造，在电声产品及数据线领域积累了雄厚的技术实力。通过与下游终端品牌厂商的长期配套研发，公司目前已经掌握了产品相关的全套设计技术、工艺制作技术、检测测试技术、精密制造技术等核心技术，具有独立开发新款产品的能力。 公司拥有博士后产业基地，在北京、深圳、武汉、东莞分别设立了研发中心，并正在建设湖北研发中心。公司长期与中国科学院声学研究所、武汉理工大学、武汉科技大学、广东工业大学、华中科技大学等高校及机构积极保持密切联系，并适时开展"产学研"合作。 报告期内，公司共承担并参与科技项目20余项，在耳机声学设计的增强低音二次半声腔、自适应降噪系统、语音识别、语音交互、在线实时翻译、心率计步、自适应助听、骨传导、高分子膜片材料研究等方面有了很大的突破。 3、品质优势 报告期内，公司位于东莞园区的实验室获得了中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认证，建立了行业内一流的全消音室及听音室，消音室底噪低至7.9db,配备了顶级的声学、电子测试系统B&K和APX555等设备，建立了完善的测试技术方法。 公司已经建立了符合国际标准的质量控制和品质保证体系，建立了完整的摇摆测试、拉力测试、信号传输测试、耐腐蚀测试等质量测试体系。公司从进料、制程、出货、实验室、不良品管理五个方面制定了规范管控制度。现已通过了ISO9001、ISO14001、RoHS、SONY-GP(索尼公司"绿色合作伙伴认证")、SA8000、OHSAS18001、ISO17025、两化融合等认证，公司现正推行ISO/TS16949等体系建设。 目前公司已具备了对耳机成品、耳机线材、耳机半成品及智能穿戴等产品各项性能进行完整测试及评估的能力。公司现有质量管理人员主要分为供应商管理(SQE)、进料管理(IQC)、线上自主管理(FQC)、制程品质管理(IPQC)、出货品质管理(OQC)、品质保证(QA)、品质技术分析(QE)、技术质量鉴定工程师(TQE)、环境测试技术员和实验技术员。 各子公司均设立了品管部，直接由各公司总经理负责质量管理工作。公司十分重视实验检测队伍的建设和相关设备的投入，各园区也均设立了实验室，公司建立了完善的实验检测系统，包括物理性能检测、机械性能检测、化学性能检测、电气性能检测、环境性能检测。 4、制造及成本优势 (1)完整产业链 公司基于在通讯线材领域的传统优势，通过垂直整合已经形成从铜杆到数据线、耳机成品的完整产业链，拓宽了公司的盈利渠道，降低了公司的生产成本。后续公司将持续深化各个产品所处产业链的垂直整合，进一步扩大公司的成本优势。 (2)规模化生产及快速反应优势 公司在广东省东莞市、惠州市，湖北，贵州，广西，越南，印度等地区共设立七大生产基地，各个生产基地在总部五大事业部的统一管理下，发挥出规模化生产所带来的成本、品质、技术及快速反应优势。 5、先进的制造工艺 (1)柔性生产能力 规模化生产、高精密、快速反应能力以及完整的产业链帮助公司实现产能、技术、原材料、人员在各个生产基地之间的高效调配，使得公司具备多品种、多批量的柔性生产制造能力。伴随着蓝牙芯片、电池、喇叭等技术在近几年快速升级，产品更新换代频率提高，多品种、多批量的柔性生产制造能力已经成为行业必备的竞争力。 公司可生产多种声学零件、耳机产品、通讯线材等产品，对客户订单可以实现快速的吸收消化，从接到订单到安排生产再到品检出货，成熟产品只需要1-2周，新产品一般只需要2-3周。对订单的快速消化吸收能力使得公司在下游客户方面获得了良好的口碑和信誉，客户将产品委托公司进行加工的意愿更强。 (2)声学零件方面 超薄护套押出工艺：公司研发一种新的超薄护套半充实押出技术解决了传统工艺中线材同心度低、触感凹凸不平的问题。 同步退扭成缆工艺：同步退扭工艺使得在生产进行总绞工序时，达到边退边绞的效果，避免金属材料在绞合过程中对结构的破坏。 薄漆多涂工艺：该项工艺增强了漆膜附着力，提升产品绝缘和耐压等电性能。 押出设备自动化控制：该项工艺通过自动调整线材押出速度，解决押出后线材线径不一致的问题。 (3)耳机方面 自动蓝牙降噪测试生产工艺：该工艺使用自动蓝牙降噪测试机器，机器通过自动测试降噪数据和曲线，减少了人工测试的不准确性，同时极大提升了效率。 六轴自动缠绕工艺：六轴自动缠绕机较常规单轴绕线机效率提升5倍，且其设备在收音圈工艺增加排杆改良设计大大降低音圈变形问题，其音圈生产工艺处于行业领先。 喇叭磁路自动化生产工艺：该工艺使用磁路自动化设备融合了9个独立复杂不易人工控制工艺，大大提升产品品质与效率。 自动贴调音纸生产工艺：该工艺使用自动贴调音纸机解决了人工贴合歪斜和翘问题，大大降低人工因素导致不良，额外增加了自动摆盘设计极大提升效率和品质。 自动贴防尘网生产工艺：该工艺使用自动贴防尘网机器，机器自动输送稀释剂和控制稀释剂用量，减少人体接触化学用剂，同时大大提升贴合效率和物料利用率。 (4)数据线及其他产品方面 自动穿套管烘烤工艺：运用PLC控制技术，结合分流裁管烘烤工艺，实现线材套管裁切、穿管、烘烤、定位一体工艺，解决了手工作业效率低，品质异常频发等问题。 自动浸锡工艺：公司研发一种新的自动浸锡工艺技术，解决了传统手工工艺作业中，浸锡尺寸长短不一，效率低，高温锡液烫伤等相关问题。 数据线前处理工艺：采用PLC数控技术，将电线脱皮、整理编织、激光镭射去铝箔与同步步进技术相结合，替代传统人工作业，提升作业品质与效率。 TYPE-C焊接工艺：公司研发一种TYPE C自动焊接工艺技术，解决了传统手工焊接作业中，对作业人员操作技能要求高，焊接品质不稳定，效率低，高温烫伤等相关问题。 中割治具：该项工艺通过恒温控制加热脱皮刀具，在传统环剥刀片的基础上，同步增加纵向刀片，解决了生产中割作业时，分两次脱皮的问题。 USB自动组装工艺：运用振动盘与组装治具有效结合，通过PLC自动控制技术，解决传统手工组装慢，效率低，品质不稳定的问题。 6、人才优势 公司核心管理及技术人员多年深耕于该行业，均具备丰富的行业经验，掌握充足的客户资源。 公司设立了瀛通管理学院，对全体员工进行新员工培训、专业知识培训、干部素质培训、外派培训，将管理、生产、销售等方方面面的经验沉淀到组织中，持续不断提升员工素质以及凝聚力。 2018年，公司通过科学定制的培训与考核体系，提拔了一批专业过硬、乐于奋斗的内部人才；通过投资并购，强强联合，融合了联韵声学在耳机成品领域有着丰富经验的团队；通过对外招聘一批优秀研发、技术、管理、业务人才。大批优秀人才保障了公司各方面业务顺利开展、升级，并引领企业发展。 报告期内，公司核心竞争力未发生变化，并持续提升竞争优势。
三、公司未来发展的展望 (一)公司未来发展战略 公司立足于"大声学"、"大传输"消费电子领域，致力成为通讯线材及电声产品行业内一流整体解决方案服务商，公司坚持以"服务客户"为中心，紧跟业内领先客户的战略方向，不断夯实自身产品研发和制造，能无限贴近客户，满足市场需求；保持自身的传统产品的优势，以持续创新引领企业发展的同时，加大对新技术、新产品的研发投入，通过一系列措施，完善声学、数据线的全产业链布局，优化制程，提高生产的自动化水平，进一步确保产品品质、降低成本。着重发展"智能、无线、高保真"声学产品及"更纤薄、速度更快"的数据线产品，准确把握行业的发展方向、主动进行创新开放，未来公司重点的投资方向主要集中在产品的关键技术、核心零部件，及"两化"融合方向，同时公司全球范围内，围绕客户需求进行生产基地布局，进一步夯实产业链的垂直整合能力，着力发展行业高档的产品，提升产品的市场占有率，扩大生产规模，提升公司的盈利水平，在全球范围内围绕人才聚集地，进行研发中心布局，确保公司战略实施落地将瀛通打造成为电声行业及数据、电源、音视频传输行业的一流整体解决方案服务商。 (二)2019年重点工作如下 1.扎实推进重点项目建设，垂直整合，降本增利 (1)狠抓印度瀛通的生产、经营、管理工作，切实提高生产效率、产品质量，坚持质量优先，快速反应，并适时加大对印度瀛通的人员、资金、技术支持，确保实现印度生产基地的战略意义。 (2)加大对广西智能电子生产基地的投入，充分利用广西生产基地在公司产能布局上的中心位置优势以及人力资源优势，辐射当地及周边重要客户，并利用当地劳动力资源优势，提高产品竞争力。 (3)向产业链上游垂直整合，形成注塑、硅胶、SMT等方面的供应支持，重点推进模房、注塑车间的建设，形成新利润增长点，提升生产效率。 (4)持续关注并购项目联韵声学经营情况，投后管理团队从战略、人事、财务、业务、采购、外发、文化、培训等方面对联韵声学进行管理与支持，以上市公司平台优势向联韵声学"赋能",促进联韵声学业务、技术、管理全方面发展，实现业绩目标。 2.优化管理手段，落实"双百人才"计划，提升企业发展质量 (1)2019年，公司将落实工管系统、品管系统、生管系统、经管系统四大管理系统，并基本完成SAP系统的导入工作，将科学、系统生产制造型企业的管理理念与现代化信息系统进行高度融合，梳理、再造企业业务流程，形成公司的大数据系统，达到信息化、数据化、流程化、制度化来提高工作质量，防控经营风险。 (2)2018年，公司已完成新的绩效考核机制试运行工作，在2019年将会结合股权激励考核标准，全面推进新绩效考核机制。公司将大力提拔、引进国际技术人才、业务人才、管理人才、专业人才，并大力提升我们的人才管理能力，落实好"双百人才计划"。改革薪酬体系，用人才激励方案，股权激励方案，人才绿色通道，月度目标绩效考核实现"能者多劳、能者多得"的人才机制。识别人才、考核人才、留用人才、晋升人才，让想干事的人有机会，能干事的人有舞台，干成事的人有名利。 3.持续投入研发，夯实技术实力，打造优势产品2019年，公司将加快募集资金投资项目-研发中心建设项目工作推进，进一步整合现有研发资源，吸引人才。围绕耳机成品、耳机线、精密制造、各类数据线、智能产品等系列产品及相关的新材料、新技术、新设备加大研发投入，加大技术人才及工匠劳模的培养，加大科技创新力度，加大自动化开发投入。 2019年，公司将加大投入对：车载语音控制蓝牙耳机、智能家居音箱、人工智能助听器、实时语音翻译耳机等产品的研发投入，并获得相关领域的专利技术。 4.提升公司治理水平，保护股东利益 根据2018年证监会所发布修订后的《上市公司治理准则》以及系列新的监管要求，公司将在战略规划及经营管理中贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念。 2019年内，公司将组织新准则及法规的学习和培训；全面梳理公司章程、三会议事规则等公司治理准则，针对与法律规范要求相冲突的内容进行修改，针对法律规范有所要求但公司治理细则未进行规定的内容进行补充，并将相关修改议案提交董事会审议；积极响应党的号召，加大村企合作及精准扶贫力度，不断通过基础设施建设、产业扶持、爱心车间等创新扶贫模式来协助党和政府打赢脱贫攻坚战，全面建成小康社会。 (三)风险因素 1、宏观政策与经济风险汇率风险： 公司出口贸易结算以美元为主，全球经济及国际政治局势变化对美元与人民币之间的汇率产生较大影响，且具有较大不确定性，导致公司面临汇率变动风险。2019年，受终端销售客户、直接销售EMS客户分布等因素影响，公司海外销售预期维持在较高比例，人民币与美元之间的汇率变动可能导致公司发生汇兑损益。公司的产品主要以外销为主，以美元结算，国家的汇率政策影响公司产品的毛利率。国内外经济形势与贸易关系的变化可能会导致中国与外币兑换汇率产生较大波动，如美元、卢比贬值可能会导致公司产生汇兑损失。 财税风险：公司的三家子公司是国家高新技术企业，享有将15%的企业所得税，与正常税率相对，可为公司创造一定的利润，如果未来国家产业政策或税收政策发生变化，或公司不能持续获得高新技术企业资格，导致公司不能继续享受上述优惠，公司将面临税收负担加重的风险。 2、境外经营风险 公司已在越南、印度投资设立生产基地，服务于当地客户并辐射周边市场，有利于公司业绩的增长。公司境外子公司在经营过程中，可能受到所在国政治动荡、外汇管制、经济政策突变、贸易限制以及与客户潜在诉讼、客户开发不顺、客户退出当地市场等因素影响。 3、技术革新风险 近几年，随着蓝牙芯片技术、电池方面技术的快速发展，蓝牙耳机在便携性、续航时间、稳定性等关键方面均有了明显提升，无线化、数字化、智能化蓝牙耳机产品层出不穷，TWS、脖颈式耳机、运动蓝牙耳机等无线蓝牙耳机产品打开了新的市场局面。在有线耳机产品方面，消费者对以HiFi耳机、游戏耳机、降噪耳机等中高端产品需求也日益明显，新型电声产品对数据线材、通讯线材也提出了更高的要求。如果公司在研发、技术、生产工艺等方面的提升不能保持在行业内的优势地位，将对公司市场竞争力产生不利影响。 4、主要客户相对集中的风险 公司数据线及通讯线材所处行业处在市场集中度高的特征，主要客户为国际知名终端品牌商及大型EMS厂商，如果公司未能持续获得到重要客户认可，或重要客户整体采购水平发生重大变化，则会对公司业绩产生负面影响。公司耳机成品及耳机半成品收入规模逐渐提升，有利于降低客户集中度高的风险。 5、管理风险 随着公司的不断扩大，公司的组织机构和管理体系日益复杂，若公司不能持续提高经营、生产管理水平，公司将因此面临经营管理风险，可能会导致生产效率不及预期。 6、商誉减值风险 公司已于2018年12月完成对联韵声学100%股权的收购，将在合并资产负债表中将形成一定金额的商誉，如联韵声学未来经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。公司将加强对联韵声学的内部控制与管理，从战略、人事、财务、业务、采购、外发、文化、培训等方面进行整合，并通过向联韵声学提供上市公司在人才、技术、管理、客户、供应链等方面的优势，发挥协同效应，提高联韵声学的竞争力及盈利水平等多个方面降低风险。
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