小额贷款政府扶持政策，小额贷款改革

随着限制借贷额度、鼓励小额分散的P2P管理办法的推广，国内不少网贷平台开始转型消费金融。新产品呈现明显的垂直化和消费场景化特征，与特定行业企业的合作拉动了线下消费增长。但对于以前主营业务是中小企业贷款的网贷平台来说，进入消费金融领域面临银行系、电商系、垂直行业系的竞争，对每个对手都有自己的短板。

今年8月，银监会等四部委联合发布《个人对个人借贷中信息中介机构业务活动管理暂行办法》，对网贷限额做出了规定。

个人贷款市场的大P2P需要成为真正的P2P。

由于居民生活水平的提高、消费观念的转变、人民币贬值风险、储蓄利率偏低以及优质投资渠道的缺乏，消费对中国经济增长的拉动作用持续增强。国家统计局数据显示，2015年，我国最终消费支出对GDP增长的贡献率为66.4%，比上年提高15.4个百分点。

消费的增长也体现在消费信贷上，但后者仍然有巨大的增长空。艾瑞咨询的数据显示，2015年，我国人民币信贷余额达93.6万亿，其中消费信贷余额19万亿，占比20.3%。该机构预测，2019年，这三个数字将分别达到166万亿、41.1万亿和24.8%，即消费信贷占比仍不到30%，这仍是在房价飙升和绝对按揭贷款持续增长的前提下。美国的消费信贷比例现在已经达到60%。可以说，美国经济复苏至今，家庭消费功不可没。

(数据来源:中国人民银行、艾瑞咨询)

需要注意的是，P2P虽然狭义上是指个人之间的小额信贷，但在国内实践中，大部分P2P平台更多服务于中小企业(P2B或P2C)和个人投资者，这是由于个人贷款业务性价比低(信用审核难度大，不良概率回报比较大)，个人投资者也不太倾向于投标。但是现在新规出台，贷款额度卡住了，个人信用的长尾效应变得很重要。转化主要客户群的P2P平台，一定要找准消费者的细分需求，然后刺激他们。

(数据来源:中国人民银行、艾瑞咨询)

在老牌P2P平台中，心有根据用户的职业和收入水平设计了银贷、薪贷、人才贷等产品，拍拍贷设计了净水器分期、学车贷、分期买车等根据个人贷款的用途，还有一种综合消费金融产品“拍卖分期”。而更多的P2P平台选择直接进入特定消费行业，与企业合作。例如，全球领先的牙科机构Dianrong.com和马龙牙科推出了两款消费分期产品:正畸治疗和种植治疗。后者只需要880元作为最低首付；干包针对教育、旅游、韩妆等细分消费需求，推出不同供应商的阶段性产品。都是无息贷款，大大降低了用户日常消费产品或服务的门槛。

银行、电商、垂直平台的优缺点

面对新规，一直沿用国外P2P模式的平台受到的影响相对较小。以拍卖贷款为例。截至2016年6月底，平均借款金额为2775元；2015年上半年，超过70%的贷款用于个人消费贷款。可以说确实是服务于非信用卡覆盖用户的借款消费。我们知道，用户在某些平台上以满意的利率借款成功后，基本上会有较高的忠诚度。他们不会说有借贷消费需求，就会去全网比价，在众多网贷平台间来回跳转。所以前期在对口银行定位个人小额贷款的平台时，具有申请门槛低、流程简单的优势；涉及到电商和垂直平台，具有全面性、风控性和用户信任度的优势。

某消费金融平台推出的分期消费产品。目前消费金融公司由银监会审批管理，P2P平台由各地金融办监管。

然而，随着电商企业互联网金融布局的加快，其直接链接消费场景、用户基数大、征信便捷、资金链稳定的特点越来越明显。以阿里柏华、JD.COM白条、苏宁任性付为代表的电商消费金融，以海尔消费金融为代表的聚合消费金融，以及搜房、途牛等垂直网站开发的相应消费金融产品，都在细分市场冲击P2P平台。但目前市场上的金融消费产品除了教育、医疗、旅游之外，主要还是以实物为主。在这方面，电商平台有天然的优势。但是更多的服务类商品的消费贷款还没有完全开发出来，P2P未来可能会在这个方向做更多的规划。