网达软件怎么样，网达软件百度百科

上市前后，网大软件的表现可谓冰火两重天。上市前三年，公司扣非后净利润增长。然而，自2016年9月登陆a股以来，网大软件的盈利能力连年下滑。2017年扣非后净利润减半，今年上半年亏损近千万元。业绩下滑伴随着股价下跌，高层动荡，以及一批股东减持。

中报扣除非盈利后，净利润下降超过200%。

事实上，网大软件上市前三年业绩稳定增长，2013年、2014年、2015年保持营收增长。扣非净利润逐年增长，分别达到6068.67万元、6136.18万元和6978.92万元。

成功上市后，网大软件的业绩开始了持续下滑模式。2016年扣非后净利润6129.88万元，同比下降12.17%；2017年，网大软件营收和净利润双双下滑，且降幅扩大。2017年实现营业收入1.96亿元，较去年同期下降12.14%，扣除非盈利后净利润2618.59万元，同比下降57.28%，呈断崖式下滑。

2017年，网宿软件主要产品OMS和WRP的毛利率较上年分别下降12.22个百分点和9.71个百分点，其中OMS已连续第二年下降，2016年毛利率下降20.95个百分点。

今年上半年，网达软件的业绩进一步恶化。今年上半年，公司实现营业收入6187.01万元，较去年同期减少2172.11万元，降幅25.98%。归属于上市公司股东的净利润为-865.35万元，同比下降172.51%，扣非后净利润为-1047.12万元，同比下降209.65%。受营收下滑影响，网宿科技经营性现金流紧张，上半年净流出1961.54万元，同比下降3101.17%。

记者发现，成本上涨侵蚀了网达软件的净利润。上半年，公司管理费用为3，245.11万元，较去年同期的2，403.15万元增长35.04%，主要是R&D投资增加及人员扩张导致支付给员工的薪酬增加。此外，公司上半年销售费用718.99万元，同比增长65.48%。

对于上半年业绩下滑，网达软件表示，虽然公司上半年承接的项目规模较去年同期增长30%，但主要客户采购审批节奏的调整导致收入下滑。今年大部分合同结算将集中在下半年，尤其是第四季度。此外，已投入巨资的新一代在线编码转码产品在4K超高清和智能图像处理方面取得重大突破。目前他们已经更换了老产品，大规模进入商用市场，但报告期内还没有出现营收。

网大软件董秘办相关人士在接受《证券日报》采访时表示:“公司上半年业绩下滑主要是季节性原因。上半年公司参与运营中国移动(港股0941)咪咕视频世界杯直播。由于下半年结算，大单收入确认延迟，在R&D的大量投入导致成本增加，影响了利润。”

依赖大客户的风险凸显。

2018世界杯有三个网络直播平台，分别是央视、优酷和咪咕视频。艾瑞数据显示，在所有观看比赛直播的观众中，央视直播占比35.7%，优酷直播占比21%，咪咕视频直播占比3%。

《证券日报》记者发现，不少网友在视频上观看直播时都有过闪退、多次严重卡顿等不良体验，甚至在比赛第一天直播信号中断。此外，记者在苹果App Store查看咪咕视频的“用户评价”时发现，评论区疏于管理，一直被广告水军把持。

Nettech是承担咪咕视频世界杯运营平台、审核平台、媒体平台、转码平台的技术服务提供商。其在中报中表示，“在2018世界杯转播期间，面对日均过亿用户的高并发观看需求，实现了高达4k50帧流畅播放的端到端技术支持。”

有业内人士认为，网达软件对中国移动、中国电信(00728港元)等电信运营商的销售比例高度集中，存在过度依赖大客户的风险。订单流程延长就反映了这个问题，网达软件对上游客户的话语权在下降。而且，面对腾讯视频、优酷视频、爱奇艺视频等强劲对手，中国移动烧钱还能烧多久，咪咕视频会不会重蹈当年飞信的覆辙，始终是挥之不去的疑问。

目前，网达软件的主要业务是为电信运营商、媒体和金融行业提供移动互联网软件产品的开发、销售、咨询和服务。网大软件2017年年报显示，前五大客户销售额合计1.34亿元，占全年总销售额的68.32%。

招股书显示，咪咕视频在2015年和2016年上半年位列网大软件前五大销售客户之首，金额分别为8048.23万元和2756.68万元，占当期销售额的30%以上。加上咪咕数媒，咪咕系统给网大软件带来的收入占比接近50%。在上市后的财报中，网达软件并未披露前五大客户的具体名单。

高管离职原股东减少

然而，业绩下滑、严重依赖大客户的Nettech仍面临诸多不利消息。今年上半年有两位高管任期未满离职，此外还被多家公司保荐人集体减持。

网达软件发布公告称，4月13日，王振邦因个人原因辞去公司董事、副总经理职务。6月26日，原职工监事、监事会主席林雨晴先生因个人原因申请辞去公司监事职务。两人离职时都没有完成任期，任期到2018年9月7日结束。

网塔软件成立于2009年12月。王振邦和林雨晴分别于2010年和2012年进入网塔软件，可以说是资深员工。当时网塔软件正在启动股份制改革上市程序。2012年8月，网星软件完成股份制改造后，王振邦持有网星投资25.00%股份，网星投资持有网星软件1.09%股份，是网星软件员工持股的平台。王振邦承诺离任后半年内不转让发行人股份。

此外，公司赞助商的抛售浪潮已经袭来。网星软件股份制改造后买入股份的一批原股东陈峰、海滨、合富瑞财投资管理中心(有限合伙)和郑瑛琴，今年上半年分别减持65万股、220.8万股、2.16万股和58万股，合计卖出345.96万股。

其中，郑瑛琴是网达软件的核心人物。2009年与蒋宏业、冯达共同创办网大软件。据天眼查，郑瑛琴目前担任网达软件全资子公司中新信息科技的法定代表人，以及网达数家子公司的高管。减持后，郑瑛琴直接持有网塔软件182万股，通过网明投资间接持有294万股，合计持有476万股。

公告显示，网大软件现任骨干也有套现意向。公告显示，上海网明投资中心(有限合伙)持有网达软件1200万股，占总股本的5.43%，计划自5月11日起15个交易日之后的6个月内减持公司股份不超过300万股，减持不超过公司股份总数的1.36%。网名投资是网大软件员工持股的平台，但截至9月4日，时间已过，减持计划仍未实施。

虽然业绩处于行业下游，但网大软件市盈率极高。

截至2018年9月14日，数据显示，软件和信息技术服务业动态市盈率为54.97倍，网达软件股票动态市盈率为158.26倍。一位投行人士对《证券日报》记者表示:“股价已经跌到低位，估值仍然偏高。一定程度上反映了公司利润下滑过快，估值将回归行业，预计股价仍将下跌空室。”

本文来自《证券日报》。

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