贷款逆程序操作（贷款是顺周期还是逆周期）

十分钟学会国债逆回购：短期资金打理技巧，下面是银行螺丝钉给大家的分享，一起来看看。

贷款逆程序操作

文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

有朋友留言，最近银行存款利率下降了，想了解一些风险相对较低、比较稳健的品种。

今天这篇文章，给大家介绍另外一个低风险投资品种——国债逆回购。

一句话介绍国债逆回购：

1000块以上可以参与，适合1-7天的短期资金打理，特殊时间点如年底，对应的年收益率甚至可以达到10%以上。

我们可以把国债逆回购看成是一种特殊的短期理财。

我们普通投资者手里有现金，希望获取收益；同时又有很多其他的投资者需要现金，也愿意为获得现金而支付一定的利息。

这种情况下，需要现金的人可以把一些比较保值的东西如国债，抵押给我们，换取现金去使用；等用完了之后，他们会归还本金，并支付一定的利息，把抵押物赎回去。

因为是用国债作为抵押物，所以逆回购的安全性超强，不亚于货币基金。

这就是国债逆回购：

• 对需要资金的人来说，相当于一种短期的抵押贷款；

• 对于手里有现金的普通投资者，相当于一种特殊的短期理财。

整个过程也比较简单，我们只需要提交国债逆回购的申请就可以。

还国债、得到利息等，都是交易所系统自动完成的，不需要我们投资者另外再干什么。

国债逆回购的资金门槛也不高。目前是1000元起。

递增的话，是增加1000元的整数倍，如2000元、3000元等。

大部分的普通投资者，也都可以参与。

不过，国债逆回购的品种，是交易所建立的，需要在股票账户里操作。

上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回购品种。

• GC代表上海交易所的品种；

• R代表深圳交易所的品种。

每个交易所的逆回购品种，又可以按照投资时间的长短来区分。

• 名称里有001是一天期的；

• 名称里有002是两天期的，以此类推。

具体情况，大家可以看下面的表格。

其中：

▼长周期的逆回购品种，性价比不高

14天期、28天期、91天期、182天期这几个，周期比较长的。

一般情况下，长周期的国债逆回购收益率不太高，大多低于同期的银行理财。

▼短周期的逆回购品种，比较常用

相对来说，1天期、2天期、3天期、4天期、7天期这几个，投资期限比较短。

适合作为零钱打理的工具。

也是我们平时用的比较多的。

那么，如何选择具体的逆回购品种呢？

通常来说，我们主要是把国债逆回购作为股票账户里的活钱管理工具。

可以灵活取用，满足自己的需求，就是比较合适的。

如果购买了不同的国债逆回购品种，资金可以用来买股票、可以取出到银行卡的时间也是不一样的。

如下，把常用的短期逆回购做了一个表格，标注了资金可用、资金可取的时间，供大家参考。

举个例子，某周一，股票账户内有10000块的闲置资金，周二就要用它来买场内基金。

这种情况下，1天期的国债逆回购就是比较合适的。

可以赚点小钱，同时又不耽误我们周二买场内基金等。

然后，可以对比一下，上交所、深交所1天期品种的收益率。

选择收益略高的就可以了。

不过通常来说，不同交易所、期限相同的逆回购品种，收益的差别不是很大。

在上面的例子里，假设我们选择了上交所1天期品种（代码204001），成交价为9。

那么这一次操作，能拿到多少收益呢？

这里的9，代表的是名义的年化收益率。

实际操作中，还需要扣除相应的手续费，才是真正拿到手的年化收益率。

不同的品种，对应的手续费也不太一样。

下面表格中，整理出了常用的国债逆回购品种的费用情况，供大家参考。

在上面的例子里，

• 毛收益=10000*9%/365=2.465元

• 手续费=10000*0.00001=0.1元

• 净收益=10000+2.465-0.1=10002.365

• 实际年化收益率=2.365*365/10000=8.63%

相比其他的货币基金或活期存款等来说，这个收益还是非常不错的~

不过，国债逆回购的收益水平并不是一直这么高的。大多数时间里，国债逆回购年化收益率只有1-2%上下。

想要获得比较高的收益，也需要选择恰当的时间。

其实，平时的时候，没有什么意外发生情况下，国债逆回购的收益率一般般~

到了月末、季度末、半年末、年末，这些特殊的时点，资金面会比较紧张，逆回购的收益率会高一些。

比如，2013年6月末的时候，出现了「钱荒」，国债逆回购的收益率飙升到20%以上。

如果临近年底，通常逆回购的收益率也会高一些。

具体到每个交易日里，国债逆回购的收盘时间是下午的15:30，比股票、场内基金等要晚半个小时。

通常来说，上午的时候，国债逆回购的收益率会高一些，越是临近15:30收盘，收益率就越低。

尤其是，到了15:00-15:30这个时间段，股票等已经无法交易了，但国债逆回购还可以正常交易。

就会有很多「当天没有买股票的资金」，在短时间内集中投资国债逆回购的短期品种，如1天期品种，可以赚点零钱，也不耽误第二天买股票。

太多人想要把钱贷出去了，借钱的人自然就不愿意给高利息了。

所以快收盘的时候，逆回购的收益率通常会比较低，我们尽量不要等收盘前再操作。

国债逆回购相当于一个超短期的理财产品，安全性非常高。

在月末、季末、年末这些特殊的时点收益也不错~

适合用来打理股票账户里，几天不用的闲置资金。也不耽误买股票、场内基金等。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。

贷款是顺周期还是逆周期

8月31日，央行和金融监管总局联合发布了《关于降低存量首套住房房贷利率有关事项的通知》，凡是在8月31日前办理商业贷款的首套房均在本次利率下调范围之内，从9月25日起借款人可以向金融机构提出降利率申请。

从各大银行已经发布的公告可知不要大家跑到银行柜台提出申请，也用不着为到底降到多少而与银行扯皮，直接可以在各大银行的掌上银行App上申请调低房贷利率，而且直接一步到位降低到央行规定的最低利率水平，也就是办理贷款时当地的政策利率下限。

当然，有一小部分人无法自动调低利率，需要向银行申请，只不过申请的内容不是降利率而是把商贷的利率计价模式从固定利率转换为挂钩五年期LPR的浮动利率。2020年3月央行启动存量房贷利率计价模式转换工作，当时可以选择固定里利率或浮动利率，绝大部分存量贷款选择了浮动利率，少部分选择了固定利率，后者如果想要参与本次降利率就得先向银行申请转换，之后再跟着大部队一起降低利率。

下调后的房贷利率为多少呢？解释这个问题前先明确几类无法调低利率的情形。

1.公积金贷款利率不能降（不管是不是首套）；

2.二套房及以上商贷利率不能降；

3.当下的贷款利率已经在4%（含）以下的不能降，部分地区执行特别政策，如上海的商贷利率在4.55%以下的不能降，北京的商贷利率在4.75%以下的不能降等。

如果您符合以上几种情况就不要想着跟着大家一起降房贷利率了。当然，未来五年期LPR利率下跌时可以跟着下调，只不过幅度较低，一般也就是10至30个基点。

不属于以上三种情况的首套房商贷借款人将从本次全国性的调低存量房贷利率中获益，到底能降低到多少呢？分成四类不同的情况。

1.2022年5月14日之后办理的首套住房商业贷款

央行规定从去年5月14日起首套房贷款利率下限为五年期LPR-20个基点，现在的五年期LPR为4.2%，所以这部分贷款的政策利率下限为4%（4.2%-0.2%），调整贷款利率后最低能够降到4%。

不过，不少地区为了促进楼市交易给到2022年5月14日以后办理房贷的借款利率就是LPR-20个基点甚至更低，所以实际上没有下降空间。

2.2022年5月14日前办理的贷款且贷款重新计价日为每年的1月至6月

浮动利率每年需要重新计价，根据上个月的五年期LPR计算。比如，张三多年前贷款买房，房贷利率为LPR+50个基点，每年的房贷重新计价日在4月。2023年4月重新计价时以2023年3月的五年期LPR（4.3%）为基准，4月开始的房贷利率就是4.8%了。

各地2022年5月14日前的首套房贷款政策利率下限为LPR+0个基点，本次下调后固定加点数归零，调整后的贷款利率就是借款人本周期内对应的五年期LPR。

2022年12月至2023年5月的五年期LPR为4.3%，这意味着重新计价日在每年1月至6月的借款人的贷款利率最多下降至4.3%。

3.2022年5月14日前办理的贷款且贷款重新计价日为每年的7月至10月

2023年6月五年期LPR下调10个基点至4.2%，之后再没有变化，重新计价日在7月至10月的贷款目前对应的五年期LPR利率为4.2%。

调整后贷款利率降低为五年期LPR+0个基点，所以这部分借款人的房贷利率将会降低至4.2%。

4.2022年5月14日前办理的贷款且贷款重新计价日为每年的11月至12月

由于2023年10月及11月的五年期LPR利率还未公布且去年10月及11月为4.3%，所以9月25日存量贷款利率下调时这部分贷款对应的五年期LPR为4.3%，调整后的贷款利率可降低至4.3%。

此外，到了11月或者12月的时候贷款利率还会再次下调，至少再降低10个基点，为什么呢？我以贷款重新报价日为11月为例进行解释。

到了11月贷款利率需要根据10月的五年期LPR重新计价，如果10月的五年期LPR没有发生变化（还是4.2%），那么其房贷利率下跌至4.2%；如果10月的五年期LPR下降5个基点至4.15%，那么其房贷利率从11月开始变为4.15%。

以上四类情况几乎涵盖了本次所有能够下调的房贷利率类型，大家可以比照自己的情况判断到底能够降低到多少。

根据有关部门之前的测算，本次利率调整后的平均下调幅度为80个基点，坦白来说幅度是不小的，五年期LPR从2020年至今一共也就下降了45个基点，这次的固定加点数平均下调幅度远大于这个数字，有些高利率房贷甚至能够降低100个基点以上，还不少吗？

存量房贷利率下调是高层回应老百姓呼吁的体现，每月少还几百元甚至上千元的月供能够在一定程度上减轻“房奴”们的经济压力，让大家有更多的可支配资金用于消费。

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