为什么房贷是好杠杆，下面是证券时报e公司给大家的分享，一起来看看。
有贷款房贷好贷款吗
中国人民银行日前对房地产信贷做出了调整，个人首套住房的首付比例下限下降到20%、二套住房的首付比例下限下降到30%。今天，就让我们来聊一聊房地产贷款，看看它为什么是一种非常优质的杠杆。
对于在投资中使用杠杆，投资大师沃伦·巴菲特和查理·芒格的态度是复杂的。一方面，芒格和巴菲特都反对投资者在证券投资中，使用那些唾手可得的金融杠杆。芒格曾经说过：“如果你的投资是正确的，那么你不需要杠杆也可以过得很好。如果你的投资是错误的，那么杠杆会要了你的命。”
但是，巴菲特和芒格在自己的投资中，却使用了大量的杠杆。
在巴菲特经营投资公司的早期，他向身边的投资者募集了不少资金，并且在取得超额收益以后提取业绩报酬，这对于他的本金来说，实质上是一种杠杆。在后来的伯克希尔·哈撒韦公司的经营中，大量超长周期的保险浮存金，也给巴菲特的投资组合带来了高杠杆。
巴菲特贷款30年买房
在买房子时，巴菲特更是把杠杆用到非常充足。在1971年，也就是巴菲特41岁时，当时他以15万美元的价格，在美国加州拉古纳海滩买了一套度假别墅。为了买这套别墅，巴菲特居然借了30年的银行贷款。
巴菲特41岁的时候大概有多少钱呢？根据各方面的估算，巴菲特当时的总财富大约是3000万美元。即使坐拥这样的财富，巴菲特在购买一栋价值15万美元的房产时，居然还用足了银行贷款，为这笔投资上足了杠杆。
关于这笔房产投资，巴菲特后来这样描述：“在我用15万美元的价格买下这栋别墅时，我从大西部银行借了一笔钱。因此，这套房子当时只有大约20%的产权属于我。但是当时我想，相比全款买下这套房子，我可以用这笔钱做更好的事情。我用贷款以后腾出来的钱，买了伯克希尔·哈撒韦公司的股票，现在创造了远远多于全款买房的价值。”
可以看到，巴菲特对于房贷的态度很明确：既然这笔贷款可以让自己的钱不用去买房子,去做更有意义的事情，那么为什么不贷款呢？尤其当这笔贷款是一种好杠杆的时候。
什么是好杠杆
同样是借钱、加杠杆做投资，为什么巴菲特和芒格对有的杠杆避之唯恐不及，而对有的杠杆趋之若鹜？这就关系到一个杠杆是不是“好杠杆”。
简单来说，好杠杆和不好的杠杆有以下区别：好杠杆周期非常长（至少20年起步），不好的杠杆周期短；好杠杆不会在抵押品价格波动时，要求投资者马上还钱，不好的杠杆则反之，在抵押物价格下跌时要求立即提前还款，或者补足本金，否则就要抽走贷款，落井下石。
对于好杠杆来说，它会让投资者如虎添翼。它不会在任何情况下要求投资者在短期还钱，或者提前还钱，即使是在市场最逆风的时候也不会如此。它的周期又足够长（20年以上），因此可以穿越市场的周期。显然，房贷符合好杠杆的各种要求。
但是，对于不好的杠杆来说，事情则变得糟糕起来。如果投资者的投资业绩顺风顺水，那么无所谓，它看起来和好杠杆一样，两者都会放大投资者的业绩，甚至不好的杠杆更容易获取一些。但是，一旦投资者在短期遇到市场逆风，哪怕这阵逆风终将过去，不好的杠杆也会在“最恰当的时候”落井下石。
正是由于不好的杠杆会在市场最糟糕的时候，给最虚弱的投资者致命一击，所以芒格才会有“好投资不需要杠杆”一说。但是对于好杠杆，芒格和巴菲特从来都是非常喜爱的。
房贷的利率，在所有贷款中属于非常低的一种（相对消费贷、短期贷款、信用卡贷款等），期限又很长（可以借到二三十年），中间不会要求贷款者提前还款。同时，一笔贷款的金额还可以很高。从杠杆的角度来说，这样的贷款岂止是好杠杆，简直是完美的杠杆。
好杠杆和好投资的区别
虽然房贷是一种很好的杠杆，但是并不意味着房地产投资就一定是赚钱的买卖。好杠杆归好杠杆，好投资归好投资，两者并不是一回事。
好杠杆只有碰上好投资，投资者才能取得优秀的回报。而如果好杠杆加上糟糕的投资，换来的不过是大一些的糟糕投资而已，当然这比坏杠杆遇上坏投资的结果还是要好很多。
关于房地产投资，巴菲特曾经说过一句话：“如果一个投资者买房的胃口比他的钱包大得多（比如用了别人的钱包），那么这会是一场噩梦。”对于优秀的房地产投资来说，事情也是一样：适当甚至是优秀的年租金与房价的比例（3%是一个常见的标准）、稳健增长的本地经济，都是做好房地产投资所必需的要件。
所以说，在投资之中，正所谓“运用之妙，存乎一心”，杠杆是不是一定不能用？并不绝对，有的杠杆很好，有的杠杆很糟糕，我们要学会区分。房子、股票、债券，它们是不是一定是好投资？不一定。有的时候有些房子和股票很好，有的时候则没有那么好，我们也要学会甄别。
后来治蜀要深思
这种投资中的“不确定、没有成法可依”，让我想到在成都武侯祠上的一副著名对联：“能攻心则反侧自消，从古知兵非好战。不审势即宽严皆误，后来治蜀要深思。”
这副对联出自清代赵藩之手，被后世誉为《攻心联》。上联说的是，自古以来，优秀的政治家和军事家一定要明白人心，一味好战并非兵法上策。而下联更妙，意思是说为政之道，需要审时度势、宽严相济才行，否则只宽松或者只严峻，哪个都不一定能取得好结果，以后治理蜀地的人对此必须要深思。
宽严相济、不依一端，和治理蜀地有什么关系呢？这就要提到诸葛亮在入主四川时的一段著名对话。
根据《资治通鉴》记载，在诸葛亮辅佐刘备入主四川以后，治理社会的手法“颇尚严峻”，于是“人多怨叹”。法正就劝诸葛亮:当年汉高祖入关，约法三章而已，于是秦朝的人民非常感恩戴德。今天你刚刚占有四川，就如此严峻，恐怕不妥。
诸葛亮说:“君知其一，未知其二。”当年秦法暴虐、人民苦不堪言，高祖刘邦以宽政继之，因此得到人民拥戴。反之，我们进四川以前，刘璋管理松弛，“文法羁縻，互相承奉，德政不举，威刑不肃”。这两者有本质不同。如果继续以宽容的政策管理，那么“宠之以位，位极则贱。顺之以恩，恩竭则慢。”再多宽容的政策，对于已经松弛糜废的西蜀社会，也很难奏效。因此今“威之以法，法行则知恩。限之以爵，爵加则知荣”。只有用严峻的方法管理蜀地，才能一举奏效。
后来，蜀地果然在诸葛亮的管理之下不断整肃。在三国的对抗中，西蜀政权以中原几分之一的人口，在魏国对其极度觊觎的情况下，居然能做到诸葛亮六出祁山、姜维九伐中原，持续以战略进攻替代防守，维持了整整43年的国运，诸葛亮对蜀地的治理道路选择功不可没。
因此，对于社会治理来说，宽和严都不是治理的必选项，而要根据不同的情况，做出最恰当的决定。而对于投资来说，一项投资用不用杠杆，买不买股票、债券、房地产，也都没有成法可依。只要能把资本配置的效率发挥到最高，长期损失的风险降到最低，我们就能做出最好的投资。
(作者系九圜青泉科技首席投资官)
责编：彭勃
校对：姚远
新房贷款好贷吗
很多人听过有一句话，叫“你不理财，财不理你”。
创造这句话的人，是为了叫你发财吗？每个听了他们的演说的，都会认为是真的。
于是，滚滚金钱洪流，肆意冲刷着各个角落。
作为每一个新开户证券账户的人，都会发现经常有人打自己的电话、联系自己的QQ、联系自己的微信等等。反正就是自己的联系方式好像一下子就成为了某些人手上的公开资料。
2016年国庆节之后，我也开了一个账户。于是就被人拉进了许多QQ群，都是相关股票的。
作为一个新人小白，完全不知道从何入手时，有人带着学习，感觉真是遇到了贵人。在QQ群里，有老师讲解股票知识，讲解操作手法，讲解战法类型。更有老师一边讲解股票，一边带着人进行炒股的。里面每天都有人跟着收获。
群里还有许多美女。当时就有一个说是重庆的美女，加我QQ，还和我开视频，说她也是新手，说是跟着老师赚了不少钱。天天哥哥的叫着和我打招呼，早晚问好。每天说着老师有多么厉害。
有一天，老师在讲课的过程中突然说要等一会儿，操作一下自己手上的另一个项目。然后十来分钟后就好了。然后有人问：“老师，你在弄什么项目呀，要不要带大家一起赚一点儿？”老师回答：“这是一个新项目，正在研究中，刚才赚了五千多。等摸熟了，再老虑大家一起。另外，操作这个项目，需要进项目专属群，有想法的加管理员QQ，可以进项目专属群。”
然后，在线的人，大
部分都加管理员QQ，进了项目专属群。然后在群里，管理员发了一个链接，说要下载一个系统，我记得是“青岛某某系统”。然后管理员教大家怎样注册。后来几天，就是教大家怎样按他们的要求注册对应的网上银行帐户，把钱转进去，然后怎样转入操作系统帐户，怎样提现等等。同时，每天老师都会操作十几分钟那个系统，都是赚几千到一万多不等。同时老师要求大家只要看着，了解系统功能，先不要自己操作，以免亏钱。期间，我也试了转了几千块钱进帐户，二十四小时后再转出来。发现可以转进转出，应该不是骗人的。
看着老师天天赚钱，群里终于有人忍不住了，要求老师不要讲股票了，带大家操作这个系统来赚钱。这个系统里面现有十一个票，都是茶股，有八个是老票，涨跌波带不大，有三个是新票，涨跌波动相对大一些。还有预计打新，老师要求如果有打新，大家不要放过了。于是，老师开始带人操作其中一支票。
因为这个系统是一天三时段，有两个时段和股票重叠，晚上这个时段不需要操作股票，所以老师只在晚上带人操作，只是应大家要求而不再讲解股票。
因为是T+0，所以在老师的指示下，买进，卖出，买进，卖出——，当天晚上，就有人赚了不少。因为大家都胆小，所以每个人都只用了少量的钱。而我只是看着，没有跟上。观察几天再说。
第二天，又是大家赚了不少。于是有人在群里说，把股票清仓，把钱都转进来。省得再在股票里亏钱了，套住的也都割肉了。但是，老师说：“大家跟着赚钱可以，但是要留意，赚钱了不要忘记穷苦人。还有很多孩子上学困难，大家要把赚的钱分一些捐出来给贫穷山区儿童上学用。”大家都没有意见，既然能赚钱，做一下公益那多好呀。
第三天，大家调进资金更多了，我也忍不住用三千块钱试了一下，十分钟，赚了一百八。赶快不操作了。心里有些惊，这么容易赚，到底要不要继续？我打了个电话给我大哥说这事，我大哥说：“这么容易赚，为什么那老师不带他自己的家人和亲戚赚这个钱？为什么要带你们这些不认识的人来赚钱？”
第四天，更多人进了这个系统，更多的资金进来了。我也把我的三千一百块钱调出来了。那八十块钱取不了，因为满百才可以。然后，我加了几个同群的人，向他们了解现在的投入情况。有的人把现有的闲置资金钱部投进去了，有的人还向朋友借了钱来投入，也有的人把房子做抵押向银行贷款来投入。
终于，五天，也就是一个星期的操盘五天，有好几个人是翻倍了的。在周末，大家在群里唱歌，讲笑话，各种欢乐。俨然成为了一个快乐的大家庭。更有人在发动身边的人加入进来这个系统，更有人再去找钱来投入。
新的一周开始了，又是每天的狂欢，有人对手上正在做的工作也没有多少兴趣了。这样赚钱，上个P的班哪？又是一周翻倍。我只默默地看着，想看看能疯狂到几时。
再一个新周开启，所有投入者在买入后发现突然跌停，卖也卖不出去。同时，QQ群突然解散了。老师的QQ和管理员的QQ全部联系不上了。那些手机号也打不通了。所有人傻眼了。
我不知道加重投入的人都怎样了，我只知道后面是三十一个跌停。那个拿房子抵押贷款的人给我发了一条信息：“兄弟，保重，好好上班，别再做投资，别了！”然后就把我拉黑了。
投资有风险。
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