放眼全球，由于年金保险可以提供稳定的终身收益，很多国家很早就开始布局年金保险，用它来解决国民养老问题。
可以说，在国外，人们的生活与年金保险息息相关，但在不同的国家和地区，年金保险通常以不同的名称出现。
接下来，我们走近国外的年金保险，看看其中蕴含的“魅力”。
美利坚合众国
我们从新闻发布会上了解到，欧美国家的商业保险已经发展多年，相当发达和成熟。如美国寿险市场格局已基本确立，形成传统寿险、年金险、健康险“三足鼎立”的格局(见图1)。
近20年来，美国寿险业的产品结构一直比较稳定，寿险、年金险和健康险约占2∶5∶3。2017年，美国年金保险占寿险总保费的48.56%。年金保险在1986年成为美国寿险业的第一大险种，健康保险也迅速起步，在2007年成长为仅次于年金保险的第二大险种。相比之下，传统寿险占比逐年下降。
如果从保险金额的角度分类，我们暂时将年金保险产品分为变额年金和传统年金。在美国，变额年金占销售额的80%。
变额年金和传统年金最大的区别就是有单独的“投资账户”。在这个投资账户中，被保险人可以投资不同类型的金融资产(如债券、股票、基金等。)根据自己的需求，可以灵活切换不同时期的资产组合，以期既能长期区间保本，又有机会获得风险投资的高回报。
●变额年金的成因
20世纪50年代，在低利率的背景下，固定年金产品在收益率和流动性方面表现不佳，对客户的吸引力下降。与此同时，银行和证券公司开发了许多新的金融产品，固定年金资产缺乏可以变现的二级市场，导致以固定利率支付的年金保险不占优势，难以与其他投资工具竞争。
因此，为了争夺退休储蓄，美国的寿险公司在保留年金保险产品优势的基础上，增加了投资因素，使保单持有人既能保本又能享受投资收益。这种形式的年金产品就是变额年金。1952年美国CREF的年金投资1美元股票基金，1993年涨到61.41美元。
投保变额年金既能满足客户的投资需求，又能让客户享受税收优惠，这是直接投资证券市场无法获得的。
●变额年金的特点
变额年金既是一种保险，也是一种证券，销售这类产品是有门槛的。代理人必须通过全国证券商协会组织的专项投资考试取得业务资格，注册后方可销售。
变额年金提供了多种投资选择。被保险人可将资金投资于货币市场基金、长期债券基金、债券股票平衡基金等。，并可以选择一个或几个投资渠道，以达到更好的投资效果。
可变年金的预定利率低于固定年金，并随投资收益浮动。被保险人需要承担股票价格下跌导致现金价值减少甚至为零的风险。
变额年金的金额需要根据投资结果重新计算。由于变额年金的计算非常复杂，销售变额年金的寿险公司需要有大量的专业投资顾问为被保险人进行投资，并确保投资结果及时准确地体现在每个被保险人单独账户的现金价值中。这一系列工作导致保险公司的运营成本高于固定年金保险。
变额年金虽然可以实现保险和投资的功能，但能否获得较高的收益取决于各种因素，尤其是股市暴跌时，收益会下降。
目前美国的变额年金业务存在一个很重要的问题:很难找到合格的投资专家。此外，产品销售人员需要接受专业培训并取得销售资格，进一步增加了变额年金的销售成本。
不列颠，英国
1921年，英国开始实行养老金账户“强制年金”，即养老金储蓄计划向商业保险公司购买年金保险，实现被保险人退休时养老金的支付。
经过长时间的发展，英国已经成为年金保险市场最发达的国家之一。“强制年金”的目的是保证参保人退休后仍然有钱，避免“在开始领取年金前提前消耗存款”的尴尬局面。
一般来说，英国的年金保险产品有以下几种。
一、固定年金保险:定期领取固定金额的年金，领取的期数不确定。
二、定期年金保险:年金领取期数固定，至少3年。
三、成长年金保险:年金给付的增长率以原合同约定的增长率为准。
四、增强型年金保险:根据健康因素和生活状况，计算出部分被保险人的预期寿命会低于平均预期寿命，因此给予这部分人群较高额度的年金。
五、变额年金保险/基金连结年金保险:保费进入投资基金，年金的多少取决于投资基金的价值，但会有最低保障水平。
六、通货膨胀挂钩年金保险:年金金额根据合同约定的通货膨胀水平确定。
其实在英国，除了上面提到的年金保险种类，还有单身年金保险、夫妻年金保险、指定受益人年金保险。
在英国，对人们来说，长寿是一种风险。等他们老了，养老钱可能不够，生活会更被动。对于保险公司来说，长寿也是一种风险，因为投保人年轻时缴纳的保费是固定的，当投保人退休时，保险公司会一直支付投保人的养老金。被保险人的寿命越长，支付的年金就越多。
因此，上述情况的出现，对保险公司的投资管理能力提出了很高的要求。保险公司需要在稳健经营的同时保证投资回报。而英国保险公司的投资回报率普遍较低，导致多年来年金保险领取率较低，年金保险产品设计缺乏灵活性，因此一直为人诟病。
值得注意的是，2015年之前，在“强制年金”的政策要求下，被保险人对养老金储蓄失去了控制权，从而弱化了参保意愿。因此，2014年，英国政府取消了强制购买养老保险，将控制权交还给投保人本人，成为英国近90年来最大的养老革命。
日本
日本是世界上最早进入老龄化社会的国家之一，也是目前面临老龄化问题最严重的国家之一。
目前日本的老龄化进程比中国领先20年左右，日本老龄化的绝对水平也高于中国。2020年9月21日，日本总务省公布的数据显示，日本65岁以上的老年人口达到3617万，占总人口的28.7%，为全球之最。据报道，这一数据比2019年增加了约30万人。此外，由于日本总人口比2019年减少约29万人，老年人口占总人口的比例比2019年增加0.3%，达到28.7%，创历史新高。这意味着每三个日本人中就有一个超过65岁。
此外，日本也是世界上最长寿的国家之一。2020年7月31日，日本厚生劳动省发布了日本人平均寿命的最新统计数据。2019年，日本女性平均寿命为87.45岁，男性为81.41岁，均刷新历史纪录。随着医疗技术的进步，对良好生活习惯的不断重视和健康意识的增强，日本人的平均寿命在未来有望继续提高。
老龄化人口的增加和平均预期寿命的提高给日本的养老金制度带来了巨大的挑战，这也是日本个人年金保险市场非常发达的根本原因。
以第一支柱公共年金为基础，加上第二支柱企业年金和第三支柱个人年金保险的养老制度理念已经深入日本民众的内心。在日本，除了寿险公司长期经营个人年金保险业务外，其他金融机构也纷纷进入个人年金保险市场。
1960年，日本的寿险业开始办理个人年金保险业务，并且发展迅速。然而5年后，在经济快速发展和通货膨胀的影响下，个人年金保险业务一直在下滑。
1975年后，日本的年金保险业务再次迎来“高光时刻”，银行、信托、农业合作社、财产保险业等新机构相继进入个人年金保险市场发展业务，不断丰富日本个人年金保险市场。1977年以后，通货膨胀逐渐趋于稳定，加上保险行业对普及年金保险的重视，日本人的年金保险意识不断提高，意识到需要提前储备，以应对老龄化社会的到来，保证晚年生活的稳定。因此，年金保险的保费开始持续增长。
从1990年开始，日本个人年金保险发展迅速，到2007年，日本年金保险的保费收入已经占到总保费收入的40%左右。
一般来说，日本个人年金保险大致可以分为两种:保险型和储蓄型。
“保险类型”是终身年金保险。它可以创造终身持续的现金流，是应对“长寿风险”最合适的方法。“节约型”与生死无关。它以年金的形式收取节省下来的年金和利息，年金的积累期和领取期可以根据不同客户的生活状况和需求灵活设置。
在日本，银行、信托、证券公司销售的多是“储蓄型”年金保险。
另外，如果按照领取金额来划分，日本的个人年金保险可以分为定额型和递增型两种；按保费缴纳方式分，有批发缴纳(一次性缴纳)和分期缴纳两种
韩国
在韩国，人口老龄化速度越来越快，婴儿潮一代开始面临退休。同时，韩国的养老金替代率远低于其他发达国家。这些都让人们意识到养老问题的严重性，仅靠政府的支持很难安享晚年。
更糟糕的是，韩国人的平均寿命在逐渐提高，长寿成为一种隐性风险，这促使韩国人更加重视年金保险。
下面介绍两种在韩国比较流行的年金保险产品，一种是变额年金保险，一种是整笔年金保险。
●变额年金保险
在韩国的年金保险中，变额年金保险作为长期投资产品备受关注。原因是为了增强变额年金产品的竞争力，韩国寿险公司设计了各种保障功能，如身故保障、一定利率保障、年金领取期本金保障、年金金额或提取金额保障等。
首先是死亡保险(GMDB)。是指无论保费基金如何运作，客户在领取年金前身故，受益人可以获得最低身故保险金。
二是一定利率保证(GMIB)。人们购买变额年金保险是为了补充退休后的养老金，因此该产品还包含生存给付的最低年金保障。韩国的最低年金额和中国的万能险差不多，最低保证利率。在经济环境下行的情况下，GMIB对客户是有利的，保证了最低的利率，但对保险公司来说压力更大，是成本最高的附加险。
三是年金领取期间的本金保障(GMAB)。GMAB可以保证客户在开始领取年金后，至少可以获得约定的最低金额，其优势是保证投资的稳定性，成本低。但其保障期较长，一般为5-15年，不适合老年人。
第四是年金金额或提取金额保证(GMWB)。客户在投保一定期限后，可以在规定范围内提取一定金额的资金，因此满足了客户购买年金保险后想中途提取部分资金的需求。
实际上，在上述四种保障功能中，老年人更青睐最低定期支取保障的产品，因为他们需要的是当前的收益保障而不是未来的需求。
●一次性年金保险
在韩国，购买年金保险的主要群体是年轻人，年轻客户倾向于按月缴纳保费。但是，月供的形式并不适合老年人。特别是韩国政府将国民养老金领取年龄从60岁延长至65岁，导致约26.5%的老年人退休后没有经济来源。
因此，临近退休的群体更倾向于批发缴费或短期缴费的年金保险产品。只有这样，才能尽快开始年金领取。
在韩国，还有一个群体是偏好批发支付和短期支付的，那就是高净值人群，因为他们的收入波动比较大，现金流充足的时候一次性支付，不用担心以后现金流紧张的时候无法续费。
综上所述，面对日益严重的老龄化问题，各国都在逐步完善多支柱养老保险体系。经验表明，养老第三支柱的制度设计、运行和发展与税收激励政策密切相关。
梳理美、英、日、韩四国的商业年金保险，不难看出，四国的商业年金保险发展时间长，成熟度相对较高，年金保险品种相对丰富，在各自的养老体系中发挥了显著作用，不断分担政府的养老压力。
(作者是明亚保险经纪人、CICE资深个人寿险规划师)
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