到了2020年，持续了7年的网贷行业终于幻灭了。一批平台不得不彻底掉头。
而网贷平台的选择并不多，其转型方向是小贷和电商消费。
以小贷为例，以积木盒子为代表的老牌网贷平台都瞄准了这个方向。虽然在美国上市的第一宜人贷并未透露转型方向，但知情人士此前曾透露，“宜信在不转向小贷的情况下，将入股民营银行，没有太多出路”。
于是，多家平台纷纷争抢小贷牌照。但是之前很多网贷平台已经退出了，开始用自己的流量积累进行分期消费。
最近比如趣店。先是流量变现生意，然后马不停蹄的进入奢侈品电商——万里木。在早期，比如乐心。从消费阶段开始，现在已经在新消费战略中站稳了脚跟。
此外，无论是小象还是小黑鱼，在电商消费分期领域都有份额。
但是分期消费真的是好买卖吗？
不少业内人士表示，“生意还不错。有了之前的用户流量，率先消费分期的网贷公司活了下来。”
有趣财经了解到，这类平台虽然已经跳出了网贷的概念，成为了电商消费平台，但仍然在从事用户借贷的业务。依托用户群，从消费分期场景入手，然后参与消费金融公司的反向流水业务，开始现金贷业务。
“他们弥补了消费金融/小贷公司的短板和场景流量不足，也找到了平台自身的价值。”不过，上述业内人士也指出，“大部分分期消费平台都陷入了高利贷的漩涡”。
以桔子分期为例，最近用户多次抱怨利率超高。
3月28日，有消费者向黑猫投诉平台投诉称，“去年我向桔子分期借款8000元，分12期还款，本息合计9641.52元。我已经连续还款6个月了，还要还4820.76元，净利息1641.52元，属于网络高利贷。”
一些用户还发现了有趣的财务反馈。“2019年10月，我向桔子借了6400元，12个月，要还7715.52元。如果我违反了规则，我将收取3%的利息，每月偿还642.96元。具体利率是多少？超过24%了吗？”
以IRR计算，上述两笔贷款的年化利率为36%，远高于国家规定的24%的上限。
此外，桔子分期的资金来源也很多，主要是消费金融公司，包括盛银消费金融、海尔消费金融、北金美心消费金融、中原消费金融等持牌消费金融公司。
此前，已有媒体报道，金美辛收到福建银保监明确要求，自2020年1月1日起，将利率调整至IRR口径年化24%以下。
不过，业内人士王飞指出，该公司与分期平台联系紧密。虽然有24%的红线限制，但实际操作中越过这条红线的人很多。
不仅是金美辛，另一家基金实体盛银和小金也受到了监管处罚。2019年9月，银保监会网站披露了辽宁银保监局对盛银消费金融的行政处罚信息。盛银消费金融因银行业金融机构贷款资金支付管理不慎引发个人贷款业务风险案，被罚款20万元。
除了高利贷的传闻，桔子分期最近也陷入了“钱荒”的传闻。
很多用户反馈，申请橙贷，迟迟不还。
王飞分析，受疫情影响，无论是前端的贷超，还是后端的消金平台，都在有意控制放贷规模。
除了这个疫情因素，分期消费平台的“用户债”现象也越来越严重，这对平台来说是一个很大的压力。
此外，分期消费市场存在严重的逆向选择。“资质好的用户不借，借了消费的用户资质差，已经成为行业公开的秘密。”
王飞指出，“在当前的经济环境下，大额消费大行其道，资金量充足，但消费类金融资产质量越来越差。”
有趣财经观察到，整个行业资本多于(优质)资产，但在有资产创造的分期消费领域，资产多于资本。分期用户同质化导致资产质量下降，对分期消费平台来说是一颗“不定时”炸弹。
同时，消费者资产质量的下降会导致平台上“暴力催收”的加强。
从投诉量来看，关于高利贷和暴力催收的投诉占了桔子分期的大部分。
最近用户反馈贷款申请“被拒”，给平台出了新问题。
对此，乐心、桔子分期等平台都推出了会员制，希望留住所谓的优质用户，但结果却不尽相同。
而且分期平台本身的重要定位之一就是为金融机构“导流”。这样的定位，用户怎么聚？
不仅针对金融机构，通过橙分期App贷款入口，除了自身的借贷产品，还为多家平台推荐导流，如携优橙产品、借东风、滴滴千濑、万象黑卡、乐惠花呗等不知名平台。
此前，已有媒体曝光橙子分期与多家平台关联，并为其提供导流，存在用户隐私泄露风险。
那么，构建用户护城河呢？只是分流和变现，只是为了生存。
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原文地址"桔子分期多重暗面：有人借了高利贷，有人直言借不到，还有人投诉"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/252874.html。
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