来源:新京报
基石投资者包括高通、中国移动、保利和招商局。不包括超额配售，小米预计筹资高达479.51亿港元。
6月21日，小米集团在香港启动路演。创始人雷军及高管团队亮相，数百家机构投资者参与活动。小米集团计划以每股17港元至22港元的价格在港交所进行首次公开发行，预计最高募资479.51亿港元。
同一天，小米披露已与基石投资者签署协议，包括美国芯片制造商高通和电信运营商中国移动在内的七家公司。基石投资者将按照中间价区间购买总额为5.48亿美元的股票。小米当天也在港交所更新了招股书。
按照目前的路演价格预估，小米最终估值约为700亿美元，与之前1000亿美元的估值预期相比，并不算小。
一位港股分析师告诉记者，小米这次调低发行价区间，挤掉了之前估值方法的泡沫，因为市场认为部分独角兽公司估值偏高。
小米估值下降，最高约700亿美元。
新京报获得的路演资料显示，小米集团股票代码为“1810。HK”，并计划发行约21.8亿股b股，其中95%为国际配售，5%在香港公开发售。预计将融资370.53亿至479.51亿港元。此外，还将设立15%的超额配售选择权。如获行使，集资金额将增至426.11亿港元至551.43亿港元。
以此计算，小米集团市值将达4230亿-5480亿港元(539.05亿-697.59亿美元)，若行使超额配售权，估值将增至4270亿-5520亿港元(540亿-703.24亿美元)。这与小米此前1000亿美元的估值预期相差甚远。
上述材料还显示，共有7家公司成为小米集团的基石投资者，认购总额为5.48亿美元，但材料并未披露基石投资者的参与价格。
七家基石投资者中，中投蔡中基金认购15亿港元(约1.9亿美元)，高通认购1亿美元，中国移动认购7.848亿港元(约1亿美元)，CDB金融认购5.18亿港元(约6600万美元)，保利集团认购3150万美元，顺丰控股认购3000万美元，招商局集团认购2.2亿港元(约2000万美元)。
早在2011年，高通就曾参与小米的B轮融资。小米本轮融资金额9000万美元。除了高通，参与者还包括晨星资本、顺为资本、祁鸣创投、IDG和淡马锡。当时小米估值10亿美元。
小米集团也对投资者的锁定期提出了明确要求:控股股东(雷军持股31.41%)为6+6个月；基石投资者6个月；限售股东中资本为12个月，但上市6个月后可以卖出3.76亿股；已经离职的小米联合创始人之一黄光吉，6个月；刘德、洪峰和黎万强都是12个月。
雷军重新定义:小米是一家全能公司。
据现场人员介绍，雷军回应了小米集团是什么公司的问题。雷军说，在过去的一周里，我终于意识到，小米是一家全能的公司，可以同时做电商、硬件和互联网。换句话说，小米通过互联网提升用户体验，同时给手机、硬件、电商带来流量来实现。其主要盈利来源于互联网。
雷军展示了小米集团多款手机产品，以及扫地机器人、手环等生态链产品，并以此讲述自己“创新”的商业模式。他说，“(小米)应该是苹果对腾讯的估值”，新物种因为没有天敌，所以可以快速生长和传播。不过，他也表示，路演中仍有基金人士对其商业模式感到担忧。
对于未来，有财经媒体援引雷军的话称，“放眼未来十年，全球最大的手机公司很可能是中国公司，要么是华为，要么是小米”，“很可能是小米”。这引来现场一片笑声。
雷军重新向投资人介绍自己，称自己是中国的IT革命老人。他在20世纪80年代末开始创业，先后创办了金山软件和绮优。作为天使投资人投资了欢聚时代和UC浏览器，后被阿里巴巴收购。
■延伸
1为什么小米估值大幅下降？
小米集团估值一度达到1000亿美元。然而，在其6月19日申请推迟CDR发行审核后，多家机构消息人士表示，其500亿至600亿美元的估值是合理的，而小米想要的估值高达700亿至800亿美元。一些一直在观望的投资者逐渐撤出了资金。
新京报获得的一份路演资料显示，小米集团的预估市值为539.05亿至697.59亿美元。如果行使15%的超额配售权，市值为543.41亿至703.24亿美元。总体来说，这个数值远远低于小米本身和早期业界的预期。
一位港股分析师对记者表示，小米估值下降的原因是上市独角兽公司业绩不理想，投资者对未上市独角兽的评价更加理性。另外，对于小米是一家什么样的公司，认知也越来越理性，手机厂商的定位也更符合小米的情况。
此外，小米以多重身份肩负试水重任，不仅将验证港交所同股不同权的市场认可度，也将考验CDR的吸引力。据内部人士透露，小米集团的IPO将为中国其他科技公司开辟道路。如果不顺利，影响会很大。
2李小嘉谈小米推迟CDR
6月19日，小米宣布推迟CDR发行申请，并决定分步实施在香港和内地的上市计划，即在香港上市后，通过发行CDR选择在内地上市的时机。对此，证监会发布公告称，尊重小米的选择。
港交所行政总裁李小嘉6月21日对媒体表示，暂停CDR是小米的选择，而在香港上市并同时发行CDR是一件非常复杂的事情，对小米来说是一个挑战。估计是小米因为风险大，和内地监管部门商量后决定延期。对于证监会对新经济公司或高估值泡沫的警告，李小嘉表示，相关估值是公司与投资者之间的协议。在香港市场，HKEx不会干预，也很难干预。
随着路演的举行，小米离敲响上市的钟声又近了一步。据相关媒体报道，小米预计7月9日在香港上市。
5月3日，小米在港交所提交招股书，成为港交所实施新规后首家申请上市的“同股不同权”公司。6月11日，证监会披露小米集团文件《公开发行存托凭证并上市》，中信证券股份有限公司为本次发行的保荐人和主承销商。至此，小米成为CDR试点的第一单申请人。6月21日，小米在港交所更新招股书。公司法定股本的总面值为67.5万美元，由700亿股A类股(价值17.5万美元)和2000亿股B类股(价值50万美元)组成。
3小米财务估值3.8亿元。
6月21日，小米向港交所更新招股书，其中提到了小米金融的估值。如果小米金融重组完成，小米金融2017年12月31日的估值为38325万元，每股估值383.25元(共1亿股)。2018年第一季度，小米金融的营收和税前净利润分别占小米集团的0.90%和0.22%。截至2018年3月31日，小米金融总资产占小米集团的13.55%。
小米在2015年涉足互联网金融业务。公司互联网金融业务涵盖供应链融资业务、互联网小额贷款业务、支付业务、理财产品分销业务、互联网保险服务。
小米金融是集团的金融服务部，处于发展初期。小米金融经营金融科技行业的创新业务，尤其包括人工智能在线金融服务、科学银行服务的移动应用、财富管理、贷款和保险产品以及消费者支付解决方案，并通过持续分析消费者大数据建立专有的信用信息数据库。小米认为，小米的金融业务不是公司的核心业务，但涉及小米核心业务的不同商业模式、价值链、生态链、风险和增长策略。
招股书对小米金融的重组进行了风险提示。小米金融还处于成长初期，很难保证未来小米金融对小米集团会不会越来越重要，尤其是小米金融的增速高于小米集团的时候。一般来说，小米金融对小米集团越重要，小米金融剥离对公司财务报表的影响就越大。
招股书显示，由于小米的财务重组，小米集团向小米金融集团分别提供了约8.3亿美元和2.99亿元人民币。通过运作小米金融期权计划，公司预计未来小米金融将不再是小米集团的控股子公司。(记者陈良马薇)
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"小米估值是不是太高了，小米估值变化图"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/250753.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
