智通提示:
大和表示，康方生物-B(09926)PD-1单克隆抗体AK105已向美国美国食品药品监督管理局提交上市申请，或成为正面催化剂；
中泰证券表示，康方生物-B(09926)AK104将于2021H2提交上市申请，销售峰值有望达到50亿元；
中信证券表示，收购完成后，海吉亚医疗(06078)计划突出肿瘤特色，拓展多学科诊疗业务模式，提高运营效率。预计医院未来净利率将显著提升；
大和建议投资者关注电池原材料的结构性短缺机会和潜在的长期合同机会，尤其是氢氧化锂、六氟磷酸锂和聚偏氟乙烯，有望成为相关行业公司的股价催化剂；
大和表示，美兰空香港(00357)目前估值水平具有吸引力，相信疫情后第一年将受益海南免税政策，免税店租金收入将成为重要收入引擎；
汇丰研究预测，浩海生物科技(06826)今年将面临强劲复苏，2020-23年收入和净利润复合年增长率将达到25%和38%，这将由眼科产品带动。
花旗集团预测，玖龙纸业(02689)中期收入将下降46%至21.5亿元，每吨净利润将从上半年的464元降至下半年的282元，同比下降39%。
康方生物B(09926)获得多家银行好评。抗PD-1单克隆抗体AK105已提交上市申请。AK104预计将于21日提交上市申请。
大和:维持康方生物-B(09926)“跑赢大市”评级，上调目标价19.2%至69.9港元。
大和表示，康方生物-B(09926)于今年5月24日宣布，已将Ampley作为抗PD-1单克隆抗体药物，启动向美国美国食品药品监督管理局(FDA)提交生物制品许可申请，寻求转移性鼻咽癌三线治疗的上市许可。该行认为，这一申请可能成为公司股价的积极催化剂，相信Ampley可以成为中国第一台PD-1，并获得美国的批准。同时，大和对该药物的海外收入持保守观点，因为目前，该公司尚未与其美国合作伙伴签署许可授权。
中泰证券:首次授予康方生物-B(09926)“买入”评级。
中泰证券表示，康方生物B(09926)在双康赛道处于领先地位，自主研发能力强，产品管道丰富。公司管理层经验丰富，理念相近，配合默契，药物研发很少依赖外包服务。自建的ACE平台涵盖了生物药物发现和开发功能的各个方面，独创的四抗体双抗体技术平台生产了一批全球先进的双抗体药物，其中PD-1/CTLA-4双抗体AK104和PD-1/VEGF-A双抗体AK112已进入临床阶段，是全球首批进入临床试验的同靶点新药品种。目前，公司拥有20多个创新药物产品线，大部分涉及肿瘤和自身免疫疾病领域，其中10个产品已进入临床阶段，PD-1单克隆抗体AK105已提交上市，AK104处于关键注册临床阶段，AK112、AK102、AK101处于二期临床研究。
报道中提到，AK104预计2021H2提交上市申请，销售峰值有望达到50亿元。与PD-1单克隆抗体相比，PD-1单克隆抗体和CTLA-4单克隆抗体的联合治疗显示出优异的治疗潜力，但严重不良事件的发生率普遍较高。AK104是PD-1/CTLA-4双抗体，在宫颈癌、胃癌、肝癌、MSI-H/dMMR实体瘤的早期临床中有着优异的疗效数据读取，具有更好的安全性优势。其中，宫颈癌适应症已先后获得美国FDA快速通道资格和中国NMPA突破疗法，预计2021年底前在中国投产，成为首个PD-1/CTLA-4双抗体产品。目前AK104临床试验已经超过10个，大癌种已经实现全面布局，PD-1单克隆抗体耐药患者也在探索中。该行预计，AK104销售额峰值有望达到50亿元。
海吉亚医疗(06078)收购贺州广济医院被麦格理一致看好，达到94.76港元。
麦格理:重申海嘉医疗(06078)“跑赢大市”评级目标价上调24.3%至94.76港元。
麦格理表示，海嘉医疗(06078)通过收购贺州广济医院进入华南市场，管理层有信心将医院的毛利率从16%提升至30%，剔除坏账后的净毛利率也有信心从9%提升至19%。该行预计公司对相关医院的投资利润将同比增长90%，随后在2022年和2023年分别增长44%和36%。同时，预计相关医院投资项目将分别占公司今明两年利润的6%和14%，旗下聊城医院将于今年晚些时候开业，2021-23年每股收益上调7%/20%/3%。
中信证券:维持海吉亚医疗(06078)的“买入”评级，目标价87港元。
中信证券表示，将深化华东、华南布局，长期看好海吉亚医疗(06078)多层次战略扩张。该行看好公司短期和长期增长逻辑:1)公司连续收购苏州永定和贺州广济医院，支撑短期业绩，深化华东、华南布局。2)未来三年规划新增床位数(二期+自建)约6000张，是现有床位的2-3倍。三家成熟医院的二期建设预计分别于2022-23年开业。同时，聊城医院正在申请监管审批(预计即将开业)，德州、龙岩医院已完成选址(预计2023年前陆续开业)。3)预计公司将长期保持每年8个以上放疗中心和1-2个M&A项目的扩张速度，立体网络布局持续推进，最终分享整个行业的增长红利。
报道提到，该公司是中国最大的肿瘤医疗集团。考虑到收购贺州广济医院有望增加利润，2021-23年摊薄后EPS预测上调至0.69/0.98/1.34元(原0.66/0.92/1.25元)。考虑到海吉亚医疗在肿瘤医疗服务领域的竞争壁垒、外延和长期增长潜力，请参考。
大和:给予赣锋锂业(01772)和洛阳钼业(03993)“买入”和“跑赢大市”评级。
大和表示，5月28日，大陆电池材料公司股价反弹，相关的几只a股也涨停。该行认为，电池板块股价反弹主要是由于美国对电动汽车的税收政策，将每辆汽车的减免税上限从7500美元提高到12500美元，预计将为新能源汽车行业带来积极支持。
该行表示，倾向于选择锂行业，主要是基于其平均销售单价的势头。大和预测，锂行业氢氧化锂价格将在2021-23年开始上涨，但对碳酸锂价格保持谨慎看法，认为南美供应量及镍钴供应量将增加。至于石墨阳极，银行注意到石墨化和刺针成本仍处于维持状态，但相关成本可能不会转嫁到平均销售单价的增加上，主要是因为领先供应商仍在寻求增加市场份额。长期来看，该行建议投资者关注电池原材料的结构性短缺机会和潜在的长期合同机会，尤其是氢氧化锂、六氟磷酸锂和聚偏氟乙烯，有望成为相关行业公司的股价催化剂。
大和:美兰空香港(00357)首次“买入”评级目标价45港元。
大和表示，美兰空香港(00357)短期和长期有望迎来一批催化剂。海口美兰机场二期启用后，美兰机场将是内地总占地面积最大的机场免税店。即使在最新离岸免税政策出台之前，美兰机场对免税店租金的依赖有限，但银行预测免税店租金收入将成为公司重要的收入引擎。报道称，海口美兰机场二期工程已接近完工，将于2021-22年启用。未来，客运量将增加一倍，成为海南省最大的机场。在国际敞口和货运吞吐量方面，该行认为海南自贸区将为公司翻开新的一页。大和认为，公司目前的估值水平具有吸引力，今年将是一个丰收年，因为疫情后的第一年将充分受益于海南的免税政策。
汇丰研究:维持浩海生物科技(06826)的“买入”评级，上调目标价71.2%至99港元。
汇丰研究预测，浩海生物科技(06826)今年将迎来强劲复苏，2020-23年收入和净利润年复合增长率预计分别达到25%和38%，相信将受到眼科产品的推动。收购Juva后，在医美2B和2C销售渠道的持续整合下，预计业务推进将迎来潜在协同效应。然而，公司目前的估值相当于明年预测市盈率的19倍，而同期医疗器械的市盈率为35倍。该行认为，公司在眼科领域的领先地位以及与Juva的协同效应尚未得到市场的充分认可。
该银行表示，该公司在医疗美容市场上拥有良好的地位，并正在扩大其产品线，包括三种不同定价的玻尿酸产品。此外，在收购Juva和投资Eirion后，公司还进入了设备和肉毒素业务。汇丰将今年的营收和净利润预期分别下调31%和45%，以反映疫情对公司业务的负面影响；并修改估值计算方法，由市盈率改为现金流折现率，以更好地反映公司的长期增长潜力。
野村:恒大地产(06666)“增持”评级目标价18.5港元。
野村表示，目前恒大地产(06666)的管理面积达到3亿平方米，主要得益于母公司恒大集团(03333)的支持，使得其物业管理面积在2017-19年以29%的复合年增长率增长。凭借强大的执行力、多元化的生态系统和品牌知名度，该行相信公司能够巩固在第三方市场的领先地位并实现快速扩张，其管理区域规模CAGR有望在2020-23财年达到50%。
该行认为，该公司的社区增值服务具有巨大的增长潜力。房地产代理、保险经纪和家装美居有望成为重要的业务发展点，公司社区增值服务收入CAGR在2020-23财年将达到47%。公司利润增速预测主要基于以下因素:母公司的大力支持，第三方合同招标预计将在2021/22年贡献33%/47%的管理面积，物业管理面积预计将从2020年的3亿平方米扩大至2023年的10.2亿平方米；虽然毛利率呈下降趋势，但公司盈利能力仍强于同行(2023财年营业利润率预测为30.7%)。
花旗:维持玖龙纸业(02689)“中性”评级目标价下调至13.5港元。
据花旗消息，玖龙纸业(02689)宣布将东莞、江苏、天津和重庆工厂的白板纸和灰涂布白板纸每吨平均售价分别下调200元和100元(下同)。花旗集团表示，从3月底到5月初，该公司的平均售价呈下降趋势，在劳动节期间的良好需求下略有反弹，但随后平均售价又恢复了下降趋势。该行将2021-23财年的利润预期下调了10%至12%。
该行预测，公司2021财年利润将同比增长48%，其中大部分来自上半年。下半年的增长率预计将从上半年的76%放缓至14%，主要是由于淡季和平均售价的大部分下降趋势将在2021财年第四季度体现出来。该行预计公司中期收入将下降46%至21.5亿元；其2021财年下半年的每吨净利润将从上半年的每吨464元降至每吨282元，同比下降39%。
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原文地址"智通每日大行研报丨海吉亚医疗(06078)收购贺州广济医院获大行一致看好 目标价最高看至94.76港元"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/240161.html。
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