本报记者文立见习记者于红
近年来，随着中国资本市场的高水平开放，券商抓住海外业务发展的机遇，拓展融资渠道，在海外发行债券。
11月18日，华泰证券发布《关于发布境外中期票据发售通函的公告》。公开资料显示，中期票据计划由华泰证券在海外的全资子公司发行，本金总额为30亿美元，将根据市场情况和资金需求分批发行。
“企业境外发债是有效利用境外资金、扩大我国资本市场双向开放的重要途径之一，也是提高企业国际化经营水平和资源配置能力的重要工具。”中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，券商通过债务工具进行境外融资，有助于扩大券商的融资空 span，增强资本市场的连通性，更好地与国际规则接轨，利用好国内外两个市场、两种资源，提升券商服务实体经济的能力。
今年以来，已有多家券商依靠中期票据计划、美元债等债务工具进行海外融资。4月26日，海通证券通过其全资海外子公司设立本金总额高达10亿美元的海外中期票据计划。
此外，券商通过子公司或孙公司在境外发债也是一种常见的融资方式。例如，6月13日，中泰证券发布公告称，公司间接持有的全资子公司中泰国际金融(英属维尔京群岛)有限公司公开发行本金总额为2亿美元的境外美元债券，用于偿还现有债务。近年来，东方证券、华泰证券、中原证券等公司也通过境外全资子公司或全资子公司发行美元债券。
海外发债往往筹集大量资金，在一定条件下可以实现较低的融资成本，对补充券商所需资金具有重要作用。今年3月，国泰君安通过全资海外子公司的全资子公司发行了三期中期票据，其中两期为5亿元，另一期为9.35亿元。公告显示，募集资金将用于置换到期债务和一般企业用途。
今年7月，中信证券的全资海外子公司中信证券国际的子公司发行了两笔海外中期票据，金额分别为25亿元人民币和10亿港元。此外，公司还于7月17日至8月18日发行了6期美元离岸中期票据，发行总额约为1.05亿美元。
为什么很多券商选择海外发债融资？北京社科院副研究员王鹏告诉记者，首先，境外债务工具可以帮助券商开拓融资渠道，降低融资成本，更灵活地筹集资金，支持业务发展。其次，在境外发债可以扩大券商的投资者基础，提高知名度和品牌影响力。此外，境外发债还可以提供外汇风险管理工具，灵活选择融资币种，一定程度上缓解汇率波动对经纪业务的影响。
上海交通大学上海高级金融学院教授胡禄平告诉记者，券商海外发债要综合权衡这种方式的优势和风险。在境外发债要特别注意汇率波动的风险。以美元债务为例。如果债券还本付息时的美元汇率高于发行时，券商的融资成本也会相应增加。因此，今年以来，券商选择境外发债的地区和币种逐渐多元化。
(编辑包星'沈安明)
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