P2P网贷风险处置又有新招。8月16日，有消息称，中国银监会，中国召集四家资产管理公司(AMC)开会帮助化解P2P风险，要求四家AMC主动帮助化解P2P矿爆风险，维护社会稳定。
四大AMC一位高层向第一财经记者证实了上述消息，并表示公司出席并收到了上述会议内容。然而，“这只是初步的讨论。AMC的参与还有很多困难和障碍。操作上主要有两个渠道，帮助买债权或者托管平台。”另一位接近四大AMC的内部人士告诉第一财经记者。
近期，监管层密集发布P2P网贷风险处置文件。第一财经记者采访多家AMC和P2P网贷公司后发现，虽然目前二者合作不多，但AMC对P2P不良资产并非完全不感兴趣。
一位AMC人士对第一财经记者表示，不介入的一个主要原因是AMC对P2P平台资产的真实性和法律风险障碍有更多的顾虑。这一次，随着银监会召集四大AMC开会帮助化解P2P风险，监管层的这一明确表态将有助于减少AMC的担忧。
“头部P2P平台的部分资产还是真实、有效、优质的。部分资产逾期后，主要转化为平台内的债券。如果能获得AMC的援助，对缓解平台的流动性大有裨益。”一位接近地方金融办的人士对第一财经记者分析。
债权的取得会成为风险化解的主要渠道吗？
CBN了解到，银监会召集四大AMC开会，初步讨论将收购债权作为帮助化解P2P风险的主要措施。一位接近四大资产管理公司的内部人士强调，这“只是初步讨论”。
虽然之前也有一些地方资产管理公司与P2P有合作，但合作主要在于将资产管理公司及其产品搬到P2P上销售。AMC参与P2P平台不良债权处置的案例非常少。
上述接近地方金融办的人士对第一财经记者表示，限制两者合作的原因主要有三点。首先，AMC对P2P行业没有全面清晰的认识；其次，之前部分平台资产与AMC价格存在一些差异，双方谈不拢；最后，AMC对P2P资产的真实性有顾虑，是否存在法律障碍。
中国社科院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛对第一财经记者表示，四大AMC都有资产处置的经验，但民间金融资产比较复杂，涉及的问题太多，难度较大。此前他们主要处置银行的企业债务，个人债务处置难度较大。
一位接近银监会的人士对第一财经记者表示，专业公司催收P2P债权难度极大，不会是P2P风险化解的主要渠道，但作为辅助手段也是可以接受的。
该人士指出，目前对于四大AMC和各省市国有资产管理公司来说，擅长收购大额批发业务和额度较高的大公司不良债务，以及流动性有问题的债务标的。而P2P则是1000元、10000元的分散标的，涉及几万人。四大AMC也缺乏相关经验，小型AMC公司在这方面更是经验不足。所以只能抱着实验的态度去探索处置的可能性。
不过，京东金融一位部门负责人告诉第一财经记者，近年来，由于消费信贷业务增长较快，一些资产管理公司也开始接触小额、多笔个人债权。AMC并非对P2P债权完全不感兴趣。
此外，上述接近银监会的人士对第一财经记者表示，在收购过程中，有些债权是真债权，有些是假债权，AMC在收购中需要谨慎。“在收购过程中，获得良性退出的P2P公司和真实有效债权的份额不会太大，因为如果能良性退出，P2P公司自己做，资产管理公司还是要盈利的，成本太高；涉及到虚假索赔，AMC手段不足，但在公检法上优势更大。”
一位接近四大AMC营业部的人士对第一财经表示，P2P最大的问题是债权债务关系在线，双方互不了解，无法了解资金用途，更谈不上监控资金流向。一旦有恶意欺诈，很难追究。另外，相对于企业债权，这一项没有风控措施，催收难度大，而且过于分散，成本高。
强监管释放稳定信号
虽然AMC在处理P2P坏账方面面临诸多问题，但在业内看来，银监会四大AMC会议的召开释放了明确的监管信号，打消了之前AMC参与行业的疑虑，有助于提振P2P行业的信心。
近期，监管层密集发布P2P网贷风险处置文件，明确打击转移资金、跑路等恶性行为。此前，央行还要求将借此风险事件恶意逃废债务的借款人名单上报央行征信系统。
比如，近日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合召开网贷机构风险处置和规范发展座谈会，提出了应对网贷风险的十项措施，并提出依法打击转移资金、跑路等恶性行为。
此前，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室向各省(自治区、直辖市)下发了《关于报送P2P平台借款人逃废债务信息的通知》，其中指出，各地要根据前期获取的信息，上报借此风险事件恶意逃废债务的借款人名单。
业内人士指出，上述对债务人端监管措施的收紧，有助于强化AMC对P2P债权的兴趣。
上述接近金融办的人士表示，银监会在召开四大AMC会议上的明确态度，以及近期P2P网贷风险处置文件的密集下发，有助于打消AMC的顾虑，建立行业信心。
他指出，有些平台资产是真实、有效、优质的。逾期后，目前在借款人之间反向，业内称之为“可转债”。如果一些平台能通过AMC处置一些逾期或不良资产，对一些良性平台会有很大的好处。流动性的提高。
近日，人民日报也发文指出，到今年，部分企业资金链比较紧张。这些在平台上借款的企业，原本就是在正规金融机构难以获得融资的企业，资金压力较大，此时更容易违约。另一方面，随着行业监管政策的收紧，部分网贷平台难以为继，或被动或主动退出市场。
上述接近地方金融局的人士表示，AMC可转债是建立在拥有真实资产的良性平台基础上，然后会和AMC一起上调可转债价格。对于一些虚假庞氏骗局平台，没有资产就没有可转债，不可能浑水摸鱼。
北京互联网金融行业协会党委书记、91科技集团董事长许对第一财经记者表示，四大AMC协助互联网金融行业化解风险是政府释放的金融稳定信号，可以安抚市场不必要的恐慌情绪，提振信心。一方面，强监管政策频频发力，网贷平台逐渐出清，走向合规发展；另一方面，“国家队”的入驻，是在问题平台退出的同时，净化行业生态，为行业稳定运行保驾护航。这有利于充分发挥普惠金融在互金行业的作用，更好地服务实体经济。
托管与存管的区别是AMC介入的一个难题
在上述帮助化解P2P风险的研讨会上，除了收购债权，托管平台也成为四大AMC帮助化解P2P风险的一大重点。据媒体报道，此次会议的主要决定是为AMC也管理P2P打开通道。
第一财经记者发现，目前P2P平台多由银行托管。但托管和存管概念混淆，权利义务不清。
市场公开信息显示，7月初以来，全国范围内被雷的数百家网贷平台中，有多家涉及非法集资和非法吸收公众存款。在这些“雷爆”的平台中，不乏有存到银行的平台，依然难逃“雷爆”的命运。
业内人士指出，这些存管和托管的“雷爆”P2P平台涉及虚假宣传、隐性联合存管模式和“双存管”，真实、有效、可监管的银行存管监管不明确。
这次让四大AMC也参与托管P2P问题平台，能否缓解P2P存管和托管的乱象？
上述接近银监会的内部人士表示，国内的存管和国际上的存管是两个概念。P2P账户银行责任不明确，没有具体的制度要求和监管规定，仅靠合同约定的一般条款难以操作，更难监管，缺乏约束力。此外，平台很少与存管银行合作，保证资金安全，披露必要信息。
他指出，真正的国际托管不是目前一般意义上的国内P2P存管的概念，资金提供方有很大的权力要求及时披露财产，要求托管机构做必要的资金安全管理，知道资金的用途。
他指出，国外托管和国内存管的区别，会导致AMC在涉足P2P平台时，得不到很多有效的托管资产。如果资金不在托管人手中，投资人和借款人都没办法管理。他指出，对于成千上万的资金提供者来说，管理P2P平台是一项浩大的工程。在我国，目前监管部门还没有对托管的总体要求做出详细的安排。虽然国内托管业务规模较大，但责任的履行和合同细节并不能完全保障资金提供者的利益。
他认为，在国内托管规则尚未与国际接轨的背景下，四大AMC参与P2P托管可以看好。例如，道富银行在世界范围内有完善的托管体系，但没有托管几千元和一万元小额账户的先例。在这种情况下，希望AMC能在这种背景下行使托管能力，让P2P托管落到实处。
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