《电鳗财经》文/李瑞峰
8月2日，浙江毛峰科技股份有限公司(以下简称浙江毛峰)创业板IPO更新招股说明书。招股书显示，浙江毛峰是一家专业从事精密橡胶零部件研发和产业化的国家级专业化新型重点“小巨人”企业。其主要产品包括传动系统组件、流体管路系统组件和密封系统组件，产品广泛应用于汽车、工业机械、家用电器和卫浴领域。
在阅读公司提供的上市材料时，电鳗财经注意到，报告期内，浙江毛峰主要产品的单价和毛利率均呈逐年下降趋势，同行公司的平均R&D费用率呈逐年上升趋势，而公司的R&D费用率呈逐年下降趋势。另外值得注意的是，该公司还因拖欠供应商货款20万元被起诉。
产品单价、毛利率、R&D费用率都在下降，核心竞争力在减弱？
招股书显示，2019年至2021年(以下简称报告期)，浙江毛峰实现营业收入3.93亿元、4.2亿元、5.55亿元，同期净利润分别为4398.1万元、5557.28万元、7001.84万元。
报告期内，浙江毛峰主营业务毛利率分别为31.11%、30.09%和26.50%，呈逐年下降趋势。公司表示，毛利率主要受产品结构、产品价格、原材料价格变化等因素影响。其中，公司2020年主营业务毛利率较2019年保持基本稳定；2021年，公司主营业务毛利率较2020年下降3.59%，主要原因是传动系统平均毛利率下降。
事实上，浙江毛峰毛利率的下降与其产品单价的下降有关。报告期内，公司主要产品持续降价销售。招股书显示，近三年传动带产品销售单价分别为15.52元/件、14.59元/件和12.11元/件；进气系统管道分别为56.46元/件、50.40元/件、49.48元/件；刹车密封件分别为4.44元/个、4.22元/个、4.19元/个。
报告期内，这三种产品的销售收入占主营收入的70%以上。浙江毛峰在招股书中并未过多披露主要产品持续降价的原因。
但是，公司产品单价的下降似乎与其R&D费用率的逐年下降有一定的关系。报告期内，公司R&D费用率分别为4.6%、4.38%和4.22%，同比有所下降；同期可比公司平均R&D费用率分别为4.35%、4.63%、5.07%，呈逐年上升趋势。
浙江毛峰R&D费用率逆势下降，值得注意的是，与同行业可比上市公司相比，浙江毛峰的营收规模和总资产仍有较大差距。以2021年的数据为例，与同行业上市公司相比，毛峰科技总资产垫底，仅为川环科技和浦田的一半，不到钟鼎的5%。2021年收入和净利润仅高于浦田股份，与三力士、彭羚股份等公司仍有差距。
因拖欠供应商货款20万元被起诉。
招股书显示，截至招股书签署日，浙江毛峰不存在可能对其财务状况、经营成果、声誉、经营活动及未来前景产生重大影响的诉讼或仲裁事项。
然而，令人瞩目的调查显示，浙江毛峰有91起司法风险，其中73.8%的案件，被告是浙江毛峰。
其中，涉及该公司的一起案件引人关注，即2020年原告安徽朗润新材料科技有限公司与被告宁波毛峰远东橡胶有限公司(浙江毛峰前身，以下简称宁波毛峰公司)买卖合同纠纷案。
法院最终认为，安徽朗润公司与宁波毛峰公司之间存在买卖合同关系。截至2018年6月30日，经对账，宁波毛峰公司欠安徽朗润公司357，534.08元。经对账，安徽朗润公司分别于2018年7月20日、8月24日、8月30日、9月25日、10月17日向宁波毛峰公司供货，双方无异议。关于被告辩称2018年9月28日未收到编号为2018515的货物，法院作出如下解释:被告认为原告提交的送货单上“苏东阳”的签名并非苏东阳本人签名，申请对该签名的真实性进行司法鉴定。原告认定该签名笔迹与其他送货单上“苏东阳”的签名不一致，鉴定无必要，法院不予准许。
本案争议的焦点是被告是否收到货物。根据双方交易习惯，被告收到货物后，原告开具了发票，原告提交了日期为2018年9月28日的送货单和2018年10月10日开具的作废发票，可以证明被告收到货物后，经核对，发票中有一件货物的规格型号与收到的货物不符。在原告公司业务员与被告公司业务员的微信聊天记录中，被告公司业务员也有记录。原告申请证人蚌埠世纪运输公司怀远县分公司负责人徐及徐联系的司机牟新荣出庭作证。2名证人的证言、微信聊天记录、牟欣荣与宁波毛峰公司业务员的微信聊天记录、业务员发送的被告的定位信息，可以证明货物已经发往宁波毛峰公司。
2018年6月30日原、被告和解时，被告欠款357534.08元，和解后，六用品货款359849.50元，被告已付款517362.36元。原告主张被告支付200021.22元，符合法律规定，法院予以支持。2019年6月19日，安徽朗润公司委托律师向宁波毛峰公司发送律师函，要求被告于2019年6月30日前将逾期款项一次性支付至朗润公司银行账户。宁波毛峰公司未能支付货款，原告主张应支持被告逾期付款的利息。根据《最高人民法院关于审理买卖合同案件适用法律问题的解释》第二十四条第四款的规定，买卖合同未约定逾期付款违约金或者违约金的计算方法，出卖人以买受人违约为由主张逾期付款损失的，人民法院可以参照逾期罚息利率标准，按照中国人民银行同期同类人民币贷款基准利率计算。原告要求2019年6月30日至2019年8月19日同类贷款利率上浮30%，2019年8月20日至实际支付日全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率上浮30%，符合法律规定，法院予以支持。
收入增长，但员工人数却逆势下降。
招股书显示，2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月，浙江毛峰员工总数分别为745人、689人、767人和862人。虽然浙江毛峰2019年营业收入同比增长约31%，但其2019年末员工总数较2018年末下降7.52%。
对此，浙江毛峰的解释是，一方面是因为公司在2018年和2019年第四季度采购了更先进的生产设备，单位人员生产效率明显提高；另一方面，为了进一步提高管理和生产效率，一些多余的生产管理岗位和行政管理岗位被积极精简。
浙江毛峰的固定资产构成中，机器设备2018年至2020年和2021年上半年各期末净值分别为5804.21万元、5466.02万元、5107.71万元和4.799万元。由此看来，报告期内，浙江毛峰的机器设备净值逐年下降，下降幅度约为6%。
此外，值得注意的是，2018年末和2019年末，浙江毛峰的公积金缴存比例分别仅占职工总数的3.09%和4.50%。到2021年底，这一比例已经上升到74.48%。
值得一提的是，计划在创业板上市的浙江毛峰获得了2021年全国专业化新聚焦“小巨人”企业称号。
但从2018年到2020年以及2021年上半年，从员工学历结构来看，到2021年上半年末，公司“高中及以下”学历员工人数为660人，占比76.57%，“本科及以上”员工人数为50人，占比仅为5.80%。
截至发稿前，电鳗财经收到了浙江毛峰的回复，但在回复中，公司并未对上述问题进行详细说明。
本文来自电鳗快报。
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原文地址"浙江丰茂ipo诊断报告，浙江丰茂招股说明"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/206832.html。
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