大白汽车的骗局，大白汽车公司怎么样

文字:陆晓燕

编号:BMR2004

天下武功快，牢不可破。

从大白汽车到百万答案，从趣味学习到家政公司...罗敏，趣店集团(纽约证券交易所代码:QD)的创始人，变得太快了。

随着趣店汽车金融业务门店大规模收缩，门店数量锐减，大白汽车平台员工大幅减少，近日趣店(QD)推出了名为“微普佳”的微信小程序品质生活服务平台。然而，去年6月，趣店注册了一家名为厦门维普家科技有限公司(以下简称“厦门维普家”)的公司，专门做“全能管家”的家族生意。

趣店上市以来，现金贷业务负面困扰公司。为了克服困境，罗敏领导了趣味商店的转型。大白汽车和汽车金融是趣店上市后推出的新项目，目的是转型。

事实上，对于刚刚完成上市的趣店来说，转型似乎并不是一件困难的事情。融资的钱，原有业务的帮助，罗敏的口碑，依托线下分销的汽车零售和汽车金融的逻辑，都是有利的。然而，欲望超过了现实的能力。大白汽车从一开始就疯狂扩张。由于风控把关不严，坏账高企，与加盟商合作不尽如人意，与蚂蚁金服合作到期，昆仑万伟(300418)退出，只能大规模关店裁员。SZ)，大量车辆滞销库存，盈利困难。

在互联网金融风控资深人士看来，趣店的转型思路是好的，但方向不可行。

在未来发展方面，国信证券金融行业首席分析师王坚指出，未来可行的解决方案重点是:一是开发吸引客户的场景，二是构建信用分析的大数据。

就威普家的主营业务、大白汽车的未来发展规划、趣店集团这一系列转型的初衷、转型过程中的障碍以及未来的主营业务，商学院记者向趣店发去采访函，截至发稿，尚未得到回复。

大白汽车受挫。

2017年10月18日上市光环褪去后，以校园贷起家的趣店受到持续盈利和现金贷纠纷的质疑，陷入股价暴跌的窘境。2017年底，现金贷业务受到政策打压后，趣店试图通过大白汽车业务寻求转型。

事实上，当年10月，大白汽车上市。

2018年1月，网络直播答题风靡一时，大白汽车也紧随其后。不仅赞助映客“奶酪超人”1亿元，成为其第一广告客户，还开发了类似的软性产品，参与到“投币”行列。在投入大量精力和金钱后，大白汽车在2018年上半年取得了不错的发展。

背靠美股上市公司趣店，刚刚上线的大白汽车已经大踏步前进。没有选择汽车金融服务的轻资产运营模式，而是采用了自建门店和集中采购直租的重资产运营模式。短短两个月，该项目就布局了150多家自营店。这种以资产为导向的模式，对企业的线下运营能力要求极高，而这恰恰是作为互联网公司的趣店集团所不擅长的。

趣店CFO杨曾在财报会上表示，趣店拥有大量小额贷款客户，其中很大一部分也会有购车等大额贷款需求。

然而事与愿违。

2018年5月，趣店集团高级副总裁、大白汽车负责人徐龙在公开场合表示，“今年大白汽车和趣店集团要全力以赴，销售10万辆车，交易规模100亿。”趣店在第二季度财报中，已将全年汽车销量目标从10万辆至2.5万辆下调至3万辆。三季报中，并未提及大白汽车的销售数据。

同时，2018年第二季度，大白汽车营收7.85亿元，占总营收的35%。第三季度业务增长突然放缓，营收降至5.86亿元，汽车销售数据也从财报中消失。

并且在2018年9月，市场传出消息，大白汽车已经裁员、关店、全线撤退，其中179家店或48家店。不到一年后，大白汽车的扩张戛然而止。同时，趣店还宣布，公司于2018年第三季度正式开设厦门总部。

对此，大白汽车仅称之为正常运营调整，意在优化效率较低的门店。

其实大白汽车这一系列事件的背后，都是成本因素在推动。

一方面，对于大白汽车来说，重资产模式下的大规模购车和门店租赁，必然需要大量的资金投入，影响资金的流动性，增加运营成本。

财报显示，趣店第二季度披露的总成本为14.731亿元，较去年同期的4.05亿元增长263.7%。其中收入成本9.478亿元，同比增长387.8%，主要是大白汽车销售租赁成本较高。大白汽车第三季度营收下滑后，趣店的运营成本也下降了26%。

另一方面，在线上流量渠道方面，2018年8月，随着蚂蚁金服与趣店合作到期，支付宝“分期来”入口无法再用，大白汽车获客能力受到质疑，获客成本也大大增加。

有业内人士表示，大白汽车成立之初就开始疯狂扩张。由于风控把关不严，坏账高企，大量库存车辆因与加盟商合作不顺利、与蚂蚁金服合作到期、昆仑万伟资金回笼而滞销，盈利困难，只能大规模关店裁员。

事实上，大白汽车瞄准的是二手车市场，业务以回租的模式进行。这种商业模式下的成本包括获客成本、运营成本、资金成本和坏账成本。

通常在获客方面，二手车公司与当地贷款中介、二手车经销商、售电公司、小贷公司合作，完全依靠外部渠道。除去这些成本，利润很小。

这种模式也催生了很多做二手车回租和汽车抵押的人，基本靠高额违约金盈利。

在“扫黑除恶行动”的重点打击下，无人敢“拖车”，暴力之路被堵死。

合规意味着成本增加，高盈利模式行不通，收入无法覆盖运营成本，大量小公司死亡。能活下来的平台一定要有良好的资金能力、规模优势和风险控制能力。所以后面有大树的大平台更容易生存。

创业，前期肯定要花很多钱。但如果公司没有强大的现金流支撑，就会拖累公司本身。相比背靠BATJ的易信、毛豆等竞争对手，离开蚂蚁金服的大白汽车除了渠道和资源优势外，在融资方面并无突出优势。但如果行业出现价格战，大白将面临更大的压力。

从这个角度来说，大白汽车选择缩减规模是可以理解的。对此，罗敏在三季报中也表示:“基于盈利能力的风险调整，我们进一步压缩了汽车金融业务的预算，专注于小额消费贷款这一核心业务。”

对于二手车市场的公司来说，暴力催收之路被堵死，高收益也被堵死，风险控制成为核心竞争力。做好二手车的风险控制，最重要的是防范欺诈风险，管理好渠道和销售人员。同时，在预告片几乎不可行的情况下，公司需要将重心从贷后催收转移到贷前审核。

其实用户的评价也是支撑整个趣店运营的重要项目。趣店在说明书中把目标人群定位在传统金融覆盖不到的人群中，挖掘出优质的年轻消费者。由于缺乏针对这部分人群的传统信用数据，趣店需要建立自己的风控模型和体系来覆盖他们。

风险控制对于金融科技公司来说非常重要。在之前与蚂蚁金服的合作中，趣店规定芝麻信用分600分以上只能给贷款。也正因为如此，外界一致认为趣店在审核用户时非常依赖芝麻信用分。

财报显示，趣店2018年第三季度逾期率为1.7%，远高于之前的逾期率。杨在2018年二季报披露时表示，“我们将继续与蚂蚁金服在数据分析方面进行合作，这一点没有改变。此外，我们开发了自己的数据技术来衡量用户的信用质量。

但从目前风控指标的表现可以看出，如何离开蚂蚁金服的风控能力还有待考验。

在王坚看来，“自建信用体系需要“原材料”(大数据)”。对于蚂蚁金服来说，趣店的大数据远远不够。

转型之路在哪里？

值得注意的是，在推出大白汽车的战略受挫后，罗敏开始将目光转向家政服务和早教领域。

据了解，2018年6月，趣店开始孵化“唯谱”和“趣学”两个项目。

据天眼查资料显示，前者是在2018年6月，罗敏控股成立了一家“厦门威普佳科技有限公司”，法人代表是大白汽车负责人之一的刘振涛。公司定位于为高净值家庭量身定制的私人助理服务，专注于“全方位家政”。据悉，目前已在北京、湖南、Xi、贵州、重庆开设了新的分支机构。

但目前该项目已改为品质生活服务平台，提供奢侈品包包体验、全球健康医疗、精品度假、驾驶体验等服务。

2018年5月22日，厦门趣点文化科技有限公司成立，主要致力于为3-10岁儿童提供一对一在线教学。法人为大白汽车掌门人徐龙，罗敏全资拥有的厦门趣店科技有限公司持股99.9%。

当年10月，趣店推出微信小程序“趣学”。“趣学”是一个提供一对一辅导服务的平台。目前，趣学的主要讲师来自全国各知名高校的大学生，学生用户来自全国各地，覆盖了从幼儿园到研究生的广大学生群体。

但“趣味学习”之路仍有隐忧。据媒体报道，“趣学”平台上存在“僵尸老师”和“假学生”。很多注册了“乐学”的大学生担心自己的信息被泄露，纷纷询问如何注销注册。

有人认为趣店做“唯谱家”、“趣学”等项目，主要是为了获取真实的消费用户，搭建场景，最终通过金融业务实现收入。

但目前趣店的线上消费金融服务和核心业务消费信贷业务仍是其营收的实际主力。有“现金贷”基因的趣店要转型还有很长的路要走。

趣店的前身是趣分期，成立于2014年。是“校园贷”市场创业公司之一。成立之初，主要业务是向大学生提供购物分期贷款。然而，一系列校园贷命案接连发生，裸贷等丑闻频发。趣分期关于“校园贷”和“原罪”的讨论一度甚嚣尘上。

被北京监管部门约谈后，2016年7月，罗敏将趣分期更名为“趣店”，服务对象也从在校学生扩大到青年群体。而这也成为了它转型的开始。

在上述资深风控人士看来，趣店的不断变革是生存的必然选择，但如今的转型模式并不现实。“虽然做现金贷，但是商业模式不可持续，不太合规。目前，频繁探索新业务，一方面为贷款业务寻找场景，另一方面丰富自己的业务线，使收入不再单一。愿景是好的，但实施起来很难。”

在王坚看来，各种新业务都是场景，用场景来吸引客户。未来要想延续可持续发展的重点，一是开发吸引客户的场景，二是构建信用分析的大数据。

不过据了解，趣店的主要盈利点还是现金贷。

2018年三季报显示，趣店第三季度贷款总余额为153亿元，同比增长17.7%，环比增长2%。但增速较当年前两个季度明显回落。

对于现金贷平台来说，活跃借款人数很重要。然而，趣店的活跃贷款用户数量正在下降。根据趣店2018年三季报，趣店第三季度活跃借款人数为490万，较2017年同期的630万下降22.2%。事实上，在2017年第三季度，趣店有750万活跃借款人。2017年第四季度，趣店活跃借款人数较第三季度减少60万，达到690万。2018年第一季度，趣店活跃借款人数降至410万，第二季度活跃借款人数为400万。

趣店活跃借款人数的减少在一定程度上与蚂蚁金服的支持减少有关。2017年11月底，监管部门下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》后，蚂蚁金服迅速收紧了与趣店在导流方面的合作。

此外，趣店未来分期等售后问题投诉较多。商品物流信息混乱、无法取消订单、拒绝退货等投诉。此外，还有暴力催收投诉、高利率、强制收费等诸多问题。

但在主营业务增长放缓、新业务开展不顺利的情况下，趣店仍表示将完成剔除一次性汇兑损失、调整净利润至25亿元的业绩目标。据了解，2018年前三季度，趣店净利润达17.89亿元。