6月8日，数字货运平台满帮集团(以下简称“满帮”)发布的2022年第一季度财报显示，公司第一季度营收13.3亿元，同比增长53.7%。净亏损1.92亿元，略有收窄。
虽然尚未摆脱亏损泥潭，但满邦的金融业务已经逐渐恢复。财报中提到，第一季度增值服务收入为2.14亿元，较2021年同期的1.72亿元增长24.4%，主要是由于信贷解决方案收入增加。
增值服务和货运服务构成了满邦的两大收入来源。前者主要为货主和卡车司机提供信贷解决方案、保险经纪、ETC服务、能源服务和卡车销售。其中，借贷是当之无愧的重点。几乎在每一份财报中，该板块的增长都与信贷业务的增长相关。
虽然满邦在财报中很少提及借贷业务的具体数据，但根据财报、招股书、媒体报道、司法文书等公开信息，我们也大致勾勒出满邦借贷业务的方向和金融布局。
贷款在总收入中的比重下降，司法催收贷款额大幅增加。某些利息的计算方法不合法。
招股书显示，满邦的信贷业务主要是通过自己的小贷公司或信托向货主和货车司机提供贷款，因此也计入资产负债表，相关收入性质为利息收入。据新经济观察团统计，2019-2021年和2022年第一季度，满座的利息收入分别为2.29亿元、2.1亿元、2.34亿元和0.56亿元，2020年大幅下降。
原因是什么？答案就在招股书里。
2019年和2020年，全信用解决方案收入分别为4.84亿元和4.72亿元，分别占总收入的19.6%和18.3%。至于下降的原因，满邦表示，2019年终止了部分现金贷产品，由于新冠肺炎疫情和监管政策收紧，实施了更严格的放贷政策。
也就是说，满邦的贷款产品存在利率过高或催收等违规行为。由于监管压力和流行病因素，贷款更加严格。
信贷业务的下滑也拖累了整个增值服务收入。据新经济观察集团不完全统计，2020年第一季度，满座包括贷款在内的增值服务收入为1.36亿元，占同期总收入4.39亿元的30%，之后逐渐下滑至20%左右。到2021年第三季度，增值服务收入降至1.565亿元，占总收入12.4亿元的比重降至冰点12.6%。今年一季度相关收入增加2.14亿元，再创新高，但只占总收入的16%，比以前差很多。
业绩下滑也可以在业务拓展中发现。
据了解，满帮的小贷公司名为贵州车帮小额贷款有限公司(以下简称“车帮小贷”)，主要提供司机贷、司机借条、满云贷三款产品。2016年12月20日成立。法定代表人为钱，双方股东均为万邦的全资公司。
企业调查显示，目前货车小额贷款司法案件385件，其中借款合同纠纷349件，小额借款合同纠纷12件。从年份来看，2020年有75个，2021年有294个。这里也可以看出，疫情导致部分借款人还款能力下降，通过司法途径全团伙催收的情况大大增加。
但大量法律文书也显示，满邦“司机贷”部分利息的计算方法不符合法律规定，法院不予支持。“司机贷”还要求借款人还律师费等费用，法院不予支持。在黑猫投诉上，也有不少用户投诉暴力催收。
全额贷款的司法文书
招股书显示，截至2020年末，满邦贷款余额13.14亿元，不良贷款率1.41%。
满邦在招股书的风险提示中也提到，中国P2P借贷行业相关的监管不确定性可能损害其业务、财务状况和经营业绩。
小贷实收资本才8个亿，拿了5个牌照。未来能否贡献更多营收？
满座的招股书中提到了其网络小贷牌照的潜在风险。根据监管要求，三年过渡期后，经银监会批准，全口径小额贷款公司方可继续经营跨省现金贷业务。满邦不能保证我们能及时拿到银监会的批文，或者根本拿不到。
目前，今年1月28日，货车贷小贷注册资本由8亿元增至15亿元，实收资本8亿元。但根据监管规定，“经营网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于10亿元人民币，且为一次性实缴货币资本。跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司注册资本不低于50亿元人民币，且为一次性实缴货币资本。”因此，网络小贷要获得跨省经营资格，必须将注册资本提高到50亿元以上。
但货车帮小贷的8亿实收资本还不足以在贵州开展业务。如果剩下的42亿不能补上，那就更跟跨区域小贷业务脱节了。但是，42亿元基本等于满邦集团一年的总营收。在业绩不佳的情况下，满邦在满足合规成本的同时，继续开展小贷业务有点困难。
除了小贷公司，满邦还有四张金融牌照:贵州邦万融资担保有限公司，实收资本2亿元；天津曼云融资租赁有限公司，注册资本1.7亿元；天津满运商业保理有限公司实收资本5000万元；贵阳善恩保险经纪有限公司，实收资本5000万元。
此外，满邦旗下天津满邦商业保理有限公司已于2020年8月注销；车帮(贵州)基金销售有限公司于2020年12月注销。
开展融资性担保业务也存在监管风险。招股书中，满邦曾自曝无证开展融资担保业务。“在某些情况下，我们的一些VIE和合并相关实体提供了担保，这些实体没有获得经营融资担保业务所需的许可证，我们的一个合并相关实体提供的担保在其融资担保业务许可证期间过期。我们已经更新了许可证。如果监管部门认定该等行为违反适用的法律法规，我们将受到处罚，如没收违法所得和罚款，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”
从满座自身发展来看，未来的金融业务方向还是未知数。一方面，自去年6月22日在纽交所上市以来，满座的市值一直在坐过山车，一度突破200亿美元，最高曾达到252.62亿美元。截至记者发稿前，该公司市值仅为90.56亿美元，较最高点上涨64%。期间，满座曾传出将第二次在港股上市的消息，但随后再无新进展。
在业务层面，满邦可以说是深陷泥潭。
首先，2021年7月5日，网络安全审查办公室对“云漫”和“卡车帮”进行了网络安全审查，并强调在审查期间，云漫和卡车帮停止注册新用户。这意味着近一年没有新增用户，难以大幅扩大规模。
有意思的是，6月6日，在满帮财报发布前夕，媒体报道满帮四款app全部恢复新用户注册，随后满帮股价大涨。但目前相关手稿很难找到。新经济观察特派团今日试图查看该APP中的相关内容，但页面显示该APP因网络安全审查尚未开放新用户注册。
其次，自我造血能力不足。货运经纪人是满邦集团的主要收入来源，严重依赖政府补贴。满邦曾在招股书中指出，货运经纪服务的利润已经并将继续依赖于地方财政局提供的补贴。“如果未来无法获得此类补贴，满邦集团的货运经纪服务对财务业绩的贡献将产生重大不利影响。”数据显示，2019年至2021年，满清向地方缴纳的增值税总额分别为18.14亿元、18.33亿元和35.11亿元，地方政府给予的退税分别为8.61亿元、9.39亿元和15.60亿元，分别占缴纳税款总额的47.4%、51.2%和44.4%。
再次，主营业务频频触碰监管红线。2021年5月25日，江苏漫云软件科技有限公司因违反《江苏省道路运输条例》第二十条第二款，被无锡市交通运输局工商局罚款3000元。其子公司也不例外。河南山恩云梦物流有限公司被行政处罚6次，山东货车帮供应链管理有限公司被处罚5次，广西货车帮供应链管理有限公司被处罚3次。类似的问题不胜枚举。
以黑猫投诉为例，全运全帮投诉超过2000条，包括平台不作为，或者司机被双向收费(服务费+年费)，会员费不退等等。可以说，满帮在解决司机和货主信息不对称的同时，也给司机带来了新的问题。
可以说，在主业发展不利的情况下，满邦不断拓展金融边界的想象力也在下降。理想情况下，金融服务作为公认的摇钱树，既能满足司机更多的需求，又能增强其粘性，在收获颇多的同时形成良性循环。但现在，面对金融业务巨大的合规成本，以及风控、催收等人力物力成本，满邦有点力不从心。
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