导读:谁能想到，在2015年全国范围内出现大规模股灾的时候，被誉为“中国好老板”、乐于帮助员工度过危机的张晋，几年后突然成了“老笑话”，不仅赔上了自己的性命，甚至还用虚构的资产向员工榨取钱财？
(文/张志凤编辑/马媛媛)曾经号称“广州第一民企”、最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已成为一座将要倒塌的大厦。
曾经最引以为傲，为雪松系创始人张晋加冕“世界500强”、“福布斯富豪榜”、“中国好老板”的“供应链金融”业务，如今已被官方定性为“非法吸收公众存款”立案侦查，他本人也已被正式采取刑事强制措施。
5月9日，*ST雪发(即雪松发展)发布公告称，近日，公司无法与实际控制人张进取得联系，无法确定其亏损的具体原因。
5月7日，广州市公安局黄埔分局发布消息称，广东省方圆投资有限公司(以下简称“方圆投资”)因涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张等人采取刑事强制措施。
公安机关已依法提取相关涉案资料，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计，已查封、扣押、冻结相关涉案资产。目前案件正在进一步调查中。
企业调查显示，方圆投资的背后是雪松控股。种种迹象表明，“张”就是雪松控股的实际控制人张进。
噩耗传来，对张晋一年多前承诺的理财赎回计划抱有一丝希望的投资者，瞬间攻破防线。
本来就低迷、“戴星戴帽”的*ST股价雪上加霜。股价连跌三天，截至5月10日，报收于3.62元/股，总市值不足20亿元。
20年世界500强。
公开资料显示，雪松控股的前身是君华集团，成立于1997年。是一家总部在广州的房地产公司。
2007年，骏华集团营收突破30亿元，被广东省委、省政府评为广东省百强企业。张进的野心也显露无遗，逐渐开始涉足多个领域，包括大宗商品、供应链、化工、文化旅游等，并大量收购上市公司股份，包括齐翔腾达、chinour(即雪松发展)。
2015年8月，张晋重组公司产业版图，雪松控股应运而生，资产迅速飙升。在张进的设想中，雪松控股只能实现“三万亿”的目标，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。
要知道，2015年，整个雪松系统的营收规模才593亿元。
官网显示，雪松控股致力于成为全球领先的大宗商品综合产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快新材料、新技术的创新突破，同时围绕主业布局开展产业投资和城市综合配套服务。
2018年，雪松控股凭借独特的供应链业务，资产规模迅速增长，营收翻了几番，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，此后连续四年上榜。2019年，张晋被评为中国最具影响力的50位商业领袖。
熟悉的“财务赎回危机”
2020年1月起，雪松控股在供应链业务规模遭遇瓶颈后，开始打着“供应链金融”的旗号，以所谓的“应收账款”为底层资产，打着各种黄金交易所、产权交易所、假黄金交易所的幌子，向自然人销售350余款非法“理财产品”。
根据雪松高管在与投资者沟通时公布的数据，雪松发行的理财产品存量约为200亿元，涉及投资者约8000人。
然而好景不长。短短一年时间，2021年4月雪松信托开始出现理财产品大面积逾期。违约后，雪松控股先后发布了多次口头或书面的赎回计划，均未实现。
东窗事发前夕，雪松控股2021年12月发布的赎回方案显示，逾期产品的赎回从2022年1月开始执行，最迟于2023年6月完成。
比如2022年1月，支付2021年8月前到期产品本金的10%；2022年3月，支付2021年9月至12月到期产品本金的10%；2021年12月前到期的剩余未还产品本金，从2022年6月起分四期(2023年6月/9月/12月/3月)支付，支付比例为10%/10%/20%/50%。
此外，雪松还将推出实物资产支付的补充方案，供投资者选择。
然而，就连春节前夕的首付款也无法如期完成，最终点燃了投资者的怒火。
2022年元旦前夕，雪松控股向董事长、实际控制人张进发出致歉信，称受多种因素影响，资产处置及还款计划未能按预期计划实施，公司对外协调资金的努力未能取得实质性成效，导致原定月底完成的付款未能完成。
不同的“公式”
因为理财产品不能赎回，所以打雷，这和恒大等房企这几年的打雷路径如出一辙。
但不同的是，两者的底层逻辑截然不同，更让人无法接受。
《投资者报》调查发现，在200亿元的总规模和350多款理财产品背后，构建了一个庞大的融资网络，涉及63家企业，其中包括大量的假央企和假国企。应收账款作为基础资产，是基于涉嫌虚假的“空 turn”交易行为。
同时，深交所还向雪松系两家上市公司雪松发展和齐翔腾达发出关注函，要求其核实媒体曝光的数十家空壳公司是否为公司的供应商或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品基础资产应收账款相关的供应链业务。
所谓“空 turn”交易就是做假账。换句话说，支撑这种供应链金融的底层资产，原本就是雪松导演并上演的一出戏。
雪松的供应链业务中，有相当一部分原本就是“融资贸易”，即通过体系内的“闭环”，不断空大规模转移交易量，进而获得更多融资，这与前几年大规模爆发的P2P骗局如出一辙。
要知道，就在几年前的2015年，全国范围内发生大规模股灾的时候，张晋曾经在朋友圈高调喊话。
“与其靠自己，不如靠政府。如果公司员工出现杠杆危机，会第一时间向公司汇报，公司会提供现金支持。如果炒股严重影响个人生活，也可以和公司一起提供支持。”
正是这段话，让农民工瞬间落泪，让这个默默无闻的企业闻名全国，张进也被评为“中国好老板”。
谁能想到，几年前，大家心目中的“好老板”突然变成了“老笑话”，不仅丢掉了自己的性命，甚至还用虚构的资产榨取员工的钱财。
结果在2021年兑付危机爆发的时候，雪松和张晋一次次食言，直到前几天公安机关公布案情，仍然有人表示愿意和他们共度难关。
很多人被抓，资不抵债。
需要指出的是，警方通报中披露的方圆投资只是雪松金融业务的经办公司之一。
有知情人士告诉Observer.com，由于涉案关联公司太多，不便一一列举，所以简称为“方圆投资等公司”。
其表示，从2022年初开始，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查已经持续了很长时间，对张进等雪松高管的控制也早已开始。
在公安程序上，通常宣布对张进采取刑事强制措施，意味着基本案情已经调查清楚，整个雪松公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。
从之前的公开消息来看，雪松控股“落马”的高管远不止张进一人。
4月12日，齐翔腾达发布公告称，公司工作人员通过电话、微信多次联系公司董事陈晖，但无法与其取得联系，也无法确定其失联的具体原因。
陈晖是雪松部门的授权董事之一。兼任雪松控股集团、雪松实业集团董事，还在广州雪松文化旅游投资有限公司、广州雪松互联网小额贷款有限公司等数十家公司担任董事、监事。
还有媒体报道称，雪松控股原副总裁、雪松控股二号人物和集团内负责资金的第一人谢也在半年前被控制。
与此同时，整个雪松系统的崩溃速度也与日俱增。
目前，雪松发展因连年亏损再次发布退市风险警示。
a股另一大上市公司齐翔腾达也于5月4日宣布完成对山东能源集团新材料公司的要约收购。本次要约收购是由山能新材作为重组投资方通过重组程序收购齐翔集团80%股权，进而间接控制齐翔集团持有的上市公司45.91%股权引发的，这意味着齐翔腾达将变更山东国资所有权。
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