讲故事的人离场了，这只天价股市值从600亿陨落至40亿，三次商誉减值挖大坑

中国时报(www.chinatimes.net.cn)记者宋杰陈峰北京报道。

很难想象，2015年市值一度突破600亿，股价冲进两市前20。现在只剩下38亿了，而且跌势还没有停止。2021年1月5日，中科金财报收于11.26元，下跌0.53%。

五年来，中科金彩溢价收购多家子公司后未达标，进而计提商誉减值，影响公司利润。与此同时，董辞职并大量套现。

讲故事的人离开了现场，听故事的人也没有离开。截至2020年9月底，该公司仍有5.7万名股东，与5年前相比仅减少了10%。

公司实际控制人朱在上升期曾经说过，商业世界有起有落，人生有起有落，从巅峰到低谷，不知他现在是否还在用这句话安慰自己。

值得一提的是，2021年1月3日晚间，中科金彩发布公告称，2020年12月30日，公司控股股东沈洒解除了原质押给华西证券股份有限公司的公司股份约983.54万股，占其股份的19.52%。截至公告披露日，申萨质押的股份总数约为1，983万股，占其股份的39.35%，占公司总股本的5.87%。

市值蒸发了560亿

中科金彩股价走势呈现正金字塔形状，塔尖在2015年5月13日盘中，股价在空前达到186元高点。之后股价一路暴跌，投资者不断追问“什么鬼？”。后来事实证明这个价格也是无与伦比的。时间推进到2021年，该公司股价暴跌至11元。

中科金彩被机构密集拜访。仅2015年一年，就共收到近300家机构的实地调研，相应的研究报告也给出了推荐和买入评级。

2017年没有机构光顾中科金彩，券商的研究报告已经消失。上一次停留在2017年8月，某机构对其半年报进行点评。

某券商分析师在接受《华夏时报》记者采访时表示，几年没有机构的研究报告，说明资本市场已经抛弃了公司，机构不会看空的报告。

有意思的是，“游资一哥”孙国栋在中科金彩股价达到空史无前例的186元前两天发生性关系，并利用账户群在收市和开启集合竞价期间通过虚假申报和连续申报影响中科金彩股价，并于2015年5月12日反向卖出。

证监会的处罚是在当年11月下达的，这也是中科金彩股价在小幅反弹后彻底暴跌的时间点。从此500多亿的市值化为乌有。

中科金彩的实际控制人为朱和沈飒。在接受媒体专访时，朱曾津津乐道于自己2003年创办的公司融资50万，在创业板上市后三年市值达到600亿的故事。然而，5年来，公司市值缩水至38亿，股价屡创新低。这对夫妇从未站出来解释这一点。《华夏时报》记者向该公司邮箱发送采访函，未得到回复。

业绩卡变脸

股价暴跌的罪魁祸首和高价买的商誉有关。

2014年8月，中科金彩以发行股份及支付现金方式重组收购滨河创新100%股权。交易价格为7.98亿元，形成商誉约6.24亿元。当时公司表示，中科金彩为大中型金融机构的客户提供服务和产品销售，而滨河创新的主要客户是中小型金融机构，这是中科金彩的蓝海市场。

当时交易对方承诺2014年至2016年滨河创新实现的合并报表扣非净利润分别不低于6100万元、7250万元、8650万元。在对赌期间，滨河创新几乎刚完成业绩承诺，就立马变脸，这也让中科金彩连续三年计提商誉减值。与此同时，中小银行的蓝海并没有给中科金彩带来惊喜，也随着金融科技服务的不断渗透，行业整体毛利下滑，公司净利润大幅下降。目前，它已经遭受了重大损失。

但在溢价7倍收购的天津中科商誉账面价值为零后，中科金彩于2019年溢价近5倍收购智慧教育解决方案服务商北京智动科技有限公司(以下简称“智动”)，预计商誉1.9亿元。中科金彩表示，志东可能无法实现预期经营业绩，公司将面临标的资产业绩承诺无法实现的风险。

中科金彩在公告中表示，上述交易对手与公司之间不存在关联关系或其他利益安排，但存在千丝万缕的联系。在中科金彩2017年收购1.5亿股并持有深证金钟财富科技有限公司100%股权之前，智东股东陈志彦是这家公司的股东和董事。与中科金彩同为安粮期货股东的甘源联合投资有限公司，持有北京甘源联合小额贷款有限公司45%的股份，陈志彦也是北京甘源联合小额贷款有限公司的股东，持有20%的股份，并担任法人和董事长。

一位不愿透露姓名的业内人士告诉记者，上市公司在业绩不理想的情况下，会通过商誉减值来调整净利润，进行业绩洗澡。简单来说就是“管理层不靠谱，想割韭菜。”

董的《流水》

收购滨河创新属于关联交易，因为杨承宏是当时公司第二大股东陈旭华的儿子，何哲是第三大股东蔡佳的儿子。

在业绩对赌完成之前，2016年以来，蔡已通过大宗交易平台减持1290万股，套现金额高达14亿元。

值得注意的是，蔡佳在2016年7月20日首次减持。蔡佳以每股51.71元的价格通过大宗交易减持190.87万股。无独有偶，中科金彩第二天就完成了第一期员工持股计划，累计购买数量和均价与蔡佳减持的股份完全一致。

次年9月，员工持有的190.87万股在一年锁定期满后全部卖出。按照当时的股价，员工持股的浮动亏损范围为35%-50%。

陈旭华也从2017年开始退出公司前十大股东。这两个人是中科金彩上市之初的原始股东。当时十大股东只剩一家，其余全部套现。

不仅仅是股东，五年来公司已经有20多位董事辞职，而且还在减持。

2017年，中科金彩的股价开始下跌，但很多人认为它会再次上涨。朱可能也有同样的想法。他曾自豪地说:“员工加入公司，总是充满希望和信心，只会被公司的环境、氛围和无能的领导所气馁。”

编辑:闫辉编辑:夏神茶

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