前段时间有投资人反映，部分平台在使用过桥资金。这个游戏靠谱吗？
事实上，过桥的资金在全国各地都有使用，包括江苏、浙江和鹿城。正好我们一个兄弟在一个专门做过桥的机构里做项目。因为他们公司的主网在那里，在中原某省做的规模比较大，也比较成功，所以就来四川开分公司了。四川这边的生意也做的不错。目前全国各地都有分公司，是比较正规的专门做过桥的公司。他们想做的是尽可能在中原某省复制模式。
早在几年前，我们就和这里的这家公司有过接触。当时他们主要从事房地产和上市公司的桥梁业务。最近两年，他们开始做政府平台的桥梁生意。
1.先说过桥基金怎么玩。
市场上一般采用抵押贷款过桥，个人资金过桥。能放的量比较少，一般几十万或者几百万。这种过桥资金比较常见。还有一些公司为了进行实收资本验资，会寻找过桥资金，验资后再进行资金转移。
我们知道的那个，他们只做大型过桥，最低的项目也就一千多万，不做几十、几百万的，所以之前只给上市公司、房地产公司做过桥。有的上市公司为了美化财务报表上的现金流，需要过桥资金，审计后直接把资金抽走(国内上市公司的财务报告不能太当回事)，需要过桥资金的人有需求。
还有一些不可控因素，比如银行贷款没有按时批下来，或者公开发债没有按时成功，突然出现资金短缺。在这些时候，一些公司会找到过桥资金，以确保公司的金融信用不会违约。
2.关于资本成本的问题。
不要说民间小额的费用，那要看你是否愿意把事情做好。
今天只说大额。我们知道的过桥公司给政府平台公司的费用是每天1‰。没有中介费，即使有一些其他费用，也是整个市场非常便宜的大额过桥资金。
房地产和上市公司的收费是每天1.5-2‰，还有中介费。算上中介费，实际资金成本比政府平台高一倍。
经过深入了解，过桥资金向平台公司收取的费用，还是比向房地产、上市公司收取的费用便宜很多。
收费方式一般是采取持牌保理、典当、小贷等渠道，合法合理收取费用。
市场上那些小打小闹的，总有一天会收一毛钱，和当年P2P里的现金贷没什么区别。那一块太乱，顺应性太差，放不上台面。
3.过渡基金的定位
救急不救穷，越穷的地方。过桥资金就越少，因为模式不可持续。过桥资金的周期短则几天，一般几个星期，长的也就几个月，半年以上几乎不做。比如借1000万过桥一周，费用就要7万，这个东西只能江湖救急。
因为一个公司的账上不可能长期有大量的现金流，银行贷款和发债的资金也不一定能按时下来，所以总会有一些公司或平台急需短期资金周转。
去年我们有个兄弟在券商工作，给多家平台公司做了100多亿的项目。本来都快做好了准备发债。结果因为划红黄绿三条线的政策，很多项目被叫停。对于师兄来说，浪费了半年时间，之前的工作都白费了；对于平台公司来说，本来可以发债要钱的资金渠道，因为政策暂停，是一个不可控因素，银行贷款资金下来的速度也会有不可控因素。
4.风险控制措施
对于平台公司来说，一般情况下，需要得到银行的批准才能放款，然后过桥公司才会把钱发放给平台。所谓银行审批，就是银行在放款前，会召开会议，审查借款企业的资质、抵押物、信贷措施等是否符合放款要求等。一般如果能拿到银行的批文可以放款，银行最终还是会放款的，只是时间问题。所以，那家公司也做了这项业务。
另一项风险控制措施更加苛刻。放款时，必须有三个核心人物，即平台公司的董事长、总经理、财务总监，亲自签署连带责任保证书，且必须在岗。
资金周转高，救急不救穷。展会期间也是1000块钱的费用，很便宜。实际上市市场一般很难找到大资金方。
5、成本核算的方式
一般由典当、保理、小贷等公司支付，每个渠道的成本不会超过24%。比如保理2分，典当1分，超出的费用会以货物等商品的形式收取。可以开具发票，包装送检是完全合法合法的。费用一般每十天收一次。
像政府平台这种项目，因为没有中介费，佣金少，收费低，中介费也很难收。所以过桥跑项目的项目经理不太愿意在政府平台上做项目，积极性不高。说白了就是没有效益，没有头，没有工作。
但我们的建议是，如果城市缺乏资金，尤其是不可控的政策风险，如果不让定增融资资金发挥，过桥资金可以过来做好。
过桥本身只是平台公司的融资工具之一，资金其实很难拿到。
全国各地有些平台宁愿借过桥资金应急，也不会违约。比如我们知道的公司有一个风控办法，要求平台三位核心高管签署个人担保，非常苛刻。为了不违约，一些平台公司的高管都签了。对于高层来说，签了之后的压力其实很大。当然，一般敢签的平台，基本都是放心最后会把过桥资金要回来的。不然哪个高管敢签，相当于把自己的“钱途”和平台信用绑在了一起。事实上，江浙、山东等沿海发达地区的金融思维更先进，越往西，当地的金融思维越保守。
表面上看，我觉得和过桥资金打交道不太好。但实际上，如果设身处地，平台公司宁愿借短期过桥资金，也不愿违约，这也说明平台公司对信用的重视。等机构的资金到期了再谈。散户的资金到期就无从谈起。涉及的人太多了，欠散户的钱不还压力非常大。万一哪个老头老太太有心脏病，想不出意外，他们有的只是碰巧在你平台公司门口。平台怎么解释？影响很不好，每个平台都怕。
最后，我们在选择政信项目的时候，尽量选择经济发展比较好的地方，太穷的地方，连过桥资金都不去的地方，经济发展比较好的地方，地方平台，兄弟平台，地方龙头公司，老百姓，私人老板，都有钱，平台抢资金救急容易很多；穷的地方，地方上的大家伙都没钱，真正的风险过后，抓钱就更难了。以前地方银行用完了，用6-7个点的成本做短期吸储。当然，这个术语太短了，无法开始；在好一点的地区，即使以后有风险，解决起来也会快很多。在一个贫困地区，虽然最后会解决风险，但是如果拖个一两年，甚至两三年，大家都会不舒服，会有损名声。
能保守的就尽量保守，尽量选择好一点的区域，尽量避免碰那些毁约的，尤其是下半年好产品比较多的时候，尽量选择资质比较好的区域玩就行了，没必要去赌，去冒险。
本人大佛，注册理财规划师，基金、证券从业资格，著有《投资理财:理财思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。
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