来源:CBN
不断吹起一个又一个泡沫，融入一轮又一轮资金，一次又一次为“乐视生态”输血，延续一个又一个“生态故事”的神话...这个贾跃亭式的“童话”在初夏深交所决定暂停乐视网(300104)上市时正式结束。SZ)。
5月10日，深交所发布公告称，因触及创业板上市规则相关规定，深交所决定自2019年5月13日起暂停乐视网股票上市。
这家曾经的创业板龙头企业，鼎盛时期市值达到1700亿元。现在我已经迷迷糊糊的离开了市场。停牌前股价仅为1.69元，市值缩水至67.42亿元，仅为峰值市值的4%。
乐视网当晚发布公告称，暂停上市后，若乐视网净利润为亏损、净资产为负、被出具保留意见的审计报告、被宣告破产，或被认定2019年存在重大信息违法披露等强制退市情形，乐视网可能存在终止上市风险。
种种迹象表明，乐视在2019年“翻身”的可能性不大，除非贾跃亭及时偿还关联公司欠乐视的巨额应收款，乐视重新找到核心主业，在管理层恢复良性循环。
目前乐视千疮百孔，负债累累。2018年，乐视网净资产为-30.26亿元，净利润为-40.96亿元。同时，拖欠供应商及服务商款项约33.55亿元，长期及短期借款5.55亿元，其他流动负债约33.04亿元；但大股东贾跃亭及其关联公司欠乐视28亿元，至今没有实质性解决方案。
所以现在暂停上市只是乐视彻底退市的又一步。
是谁建造了这座“建筑”，又摧毁了它？乐视创始人兼大股东贾跃亭难辞其咎。他曾经达到过顶峰。6年前的2013年5月，乐视超级电视以黑马姿态闯入彩电圈。2016年销量达到600万台。似乎整个彩电行业的竞争格局即将被颠覆，甚至TCL电子也在寻找乐视的战略入股。
贾跃亭“硬件赔钱，内容补”的生态游戏，一度攻城略地，铺天盖地，拥有大批追随者。在乐视、小米、微鲸、PPTV、暴风等之后。接踵而至。那一年，突然冒出了十几个新的互联网电视玩家。
笔者的一位朋友曾经在这股互联网电视热潮中，从一家传统彩电企业辞职“转行”到一家新兴的互联网电视公司。没想到，看到他从高楼升起来，看到他的楼塌了。乐视风波后，互联网电视“神话”破灭，资本市场由热转冷。这位朋友进入的互联网电视公司也在今年春节前后结束了电视业务。
任何不自己创造价值，靠讲故事和资本“输血”的所谓商业模式，最后都不会长久。“泡沫”破灭后，迟早会从高处空跌落到冰冷的地面。贾跃亭、乐视、乐视生态就是典型的反面教材。
一位前乐视在超级电视的分销商、LePar合伙人告诉我，贾跃亭曾经从乐视剥离持有乐视超级电视发行权的LePar，分销商的钱全部转入乐视控股的相关账户，资金在乐视“体外”，可能流入乐视手机、乐视汽车等新项目。
贾跃亭不断“创造”乐视生态的新概念、新项目。有了美好的“故事”作为衬托，乐视网的市值一路飙升。贾跃亭作为乐视的大股东，通过股权抵押、上市公司联保等方式，不断为新项目吸收新资金。一个例子就是乐视。com违规为乐视体育、乐视云股东担保，涉及巨额担保赔偿。
只要“传包”的游戏继续，新项目吸引新资金，乐视的生态就能维持，哪怕生态里的项目不盈利。然而，当彩电市场变冷，叠加资本市场变冷，乐视的资金链断裂，崩溃。
现在，即使是新兴互联网电视阵营里剩下的小米，也不会“硬件赔钱”。2019年，中国互联网电视广告市场规模有望大幅增长，智能大屏价值将有限。然而，无论是酷开、KKTV、VIDAA等传统电视的互联网子品牌，还是依托融创集团再出发的“乐融乐视”，在积极增加智能电视内容和服务“软件”收入的同时，没有人敢再踩“硬件亏损”的“雷区”，最多是将成本拉平，因为乐视已经是惨痛的教训。
世界上从来没有“救世主”，除了我自己。孙宏斌两年前花了约150亿元“拯救”乐视。没想到，贾跃亭在乐视挖了一大堆坑，对乐视的巨额债务他也不还。孙宏斌旗下的融创一直在“削桶底”。去年拿下超级电视业务所在的“乐融致新”公司控股权，今年乐融致新不再纳入乐视。乐视几乎成了一个没有核心主业的“空壳”。还在忙于FF项目的贾跃亭，如果偿还乐视所欠债务，或许还有一线“生存”的希望，否则乐视彻底退市，贾跃亭股权被“掺水”将是必然。
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原文地址"乐视集团怎么了，就在1月19日晚,乐视网上市公司公告,要求贾跃亭停"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/151531.html。
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