今年以来，金融运行总体平稳，流动性合理充裕，实体经济融资成本持续稳步下降。数据显示，6月末，广义货币供应量、社会融资规模和人民币贷款分别增长11.3%、9.0%和11.3%。同时，上半年新增公司贷款加权平均利率为3.96%，比上年同期低25个基点。总体上看，实体经济融资实现了“量增、面扩、价降”，对经济的支持力度不断加强。
但不容忽视的是，当前经济运行保持了回升态势，部分微观主体生产经营出现困难。还是要加强政策协调，继续在支持实体经济有效融资需求、降低综合融资成本上下功夫。特别是中小企业和民营企业的融资可得性和综合融资成本仍然优化空。通过降低融资成本，有利于减轻企业负担，增强企业投资意愿。
例如，2023年5月，新发放的普惠小微企业贷款加权平均利率为4.57%，处于历史较低水平，但仍高于平均利率。这些企业规模较小，或缺乏完善的财务记录，或缺乏优质抵押物，整体抗风险能力较弱，具有不确定性。由于规模经济和风险厌恶，金融机构通常要求更高的资本价格来补偿风险。同时，在信贷、助贷、增信等方面存在不规范或过高的中介费用和隐性门槛，增加了企业成本。如担保费、评估费、咨询费、强制企业存款、购买资管产品等。
因此，仍需加强政策引导、模式创新和风险分担，继续充分运用货币政策，加强政策协调，采取多种措施降低实体经济综合融资成本。
继续释放利率改革传导效应，用好结构性货币政策工具，引导实体经济降低融资成本。进一步推进LPR在贷款市场的运用，继续发挥定向降准、再贷款、再贴现和普惠性小额信贷支持工具的引导作用，降低金融机构资金成本，推动货币市场和债券市场利率下行。必要时可以创造新的政策工具，为民营或中小企业，以及制造业、科技创新、碳减排等重点领域和薄弱环节提供精准的金融支持。此外，鼓励和支持银行加强与小贷、融资租赁等机构的合作，多渠道降低企业融资成本。
加强信贷政策引导、激励和约束，通过金融机构降费让利、创新融资方式、完善绩效考核等降低企业综合融资成本。支持金融机构减费让利，严肃治理信贷、助贷、增信中的乱收费、贷存挂钩、强行搭售等行为。创新融资方式，缩短融资链条，鼓励知识产权、应收账款、存货、仓单质押融资或信用融资，清理不必要的“过桥”环节。此外，督促金融机构落实内部资金转移定价、不良贷款容忍度、尽职免责、绩效考核等要求，加大对首贷、信用贷款、续贷、中长期贷款的支持力度。
加强金融、财政和产业政策协调，鼓励发展多层次资本市场，通过多主体、多渠道合作降低企业融资成本。一方面，加强财政、金融、产业合作，充分发挥各级财政资金的引导放大和风险分担作用。另一方面，加强社会信用体系建设，充分发挥债券、信贷、股权等多渠道融资功能。
(本文来源:经济日报作者:中国社会科学院大学教授、博士生导师纪福兴)
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