经济观察报记者陈启月经历了连续两年多的亏损，邦信资产管理有限公司(以下简称“邦信资产”)选择将控制权转让给深圳市银宝山新技术股份有限公司(以下简称“银宝山新”，002786。SZ)。
据了解，银宝山新主要从事大型精密注塑模具的研发、设计、制造和销售，以及精密结构件的成型生产和销售。公司成立近21年，曾是华为和中兴的结构件主要供应商，也被中兴评为“全球最佳合作伙伴”。但据公司2021年半年报显示，今年上半年公司仍未摆脱亏损局面，实现净利润约-1.54亿元，同比大幅下滑84949.66%。10月15日，公司发布业绩预告，宣布三季度预亏1-1.2亿元，亏损总额继续扩大。
亏损既有内控原因，也有外部原因。10月13日，国信证券在研报中指出，机械行业需要面对宏观经济下行、原材料价格上涨、汇率大幅波动、疫情反复冲击等带来的风险。
过去一周，银宝山不断有新的公告发布。先是公司股票因控股股东拟转股而停牌复牌，后又接到通知公司将召开临时股东大会解决业绩问题。
又一波动乱之后，事务缠身的银宝山如何过关？
两年多时间，亏损超过8亿元。
10月13日，银宝山发布公告称，公司将于10月28日召开2021年第三次临时股东大会。会议拟审议未弥补亏损达到实收资本总额三分之一的公告，这将使公司面临的持续亏损局面再次回到公众视野。
如公告标题所述，截至今年上半年，公司财报显示未分配利润约为-2.11亿元，而实收股本约为4.95亿元。公司声明“未赔亏损达到实收资本总额的三分之一”，但实际上这一比例高达42.63%。
为什么未赔损失金额这么高？公司认为主要是2019年、2020年、2021年上半年亏损所致。回顾其财务数据，2019年以来，公司利润总额和净利润开始由盈转亏。截至2021年前三季度最新业绩预告，公司净利润亏损总额已超过8亿元。由于它从未停止亏损，整体亏损规模正在滚雪球。
经董事会讨论，亏损原因主要有三点。一个是市场。自2016年以来，该公司专注于海外市场，但由于中美贸易战，北美市场的订单有所下降。与此同时，国内外疫情反复、汽车行业周期性波动等因素导致各汽车企业减少开发车型数量或推迟开发，市场需求进一步下降。许多同类型供应商在市场需求萎缩后面临更加激烈的竞争，订单价格下降，导致公司模具毛利率降低。
第二是成本。受通信行业芯片供应紧张等因素影响，公司原有终端业务及5G通信组件相关订单需求放缓，收入下降。但材料价格的上涨进一步降低了公司的利润空间。
最后，内部管理。公司对综合成本的控制能力不足，特别是东莞横沥工业园区尚未建成。目前，过于分散的生产单位导致管理结构臃肿，管理和物流成本高。
目前，公司已针对上述亏损原因提出整改方案，并已通过董事会决议。将于10月28日召开的临时股东大会将对该计划进行表决。
控股股东想离开。
除了业绩不佳，公司控制权的变更也给经营带来了一定的不确定性。
9月底，公司第一大股东邦信资产致函银宝山新，邦信资产拟以公开征集转让协议方式转让其所持全部股份。根据企业调查，邦信资产目前持股比例约为27.49%。按照股权的穿透，邦信资产实际上是东方资产的孙子公司。
本次公开征集的转让须经相关国有资产监督管理机构批准后方可组织实施。拟协议转让的具体公开征集时间、受让方资质等信息，需经相关国有资产监督管理机构同意后方可确定。若本次公开征集转让成功获批，将导致公司控股股东和实际控制人发生变化。
2020年4月前，邦信资产通过子公司天津中银实业发展有限公司(简称“天津中银”)实现对银宝山新增间接持股，当时持股比例约为35.74%。随着东方资产开始整合旗下子公司，天津中行被邦信资产吸收合并，邦信资产成为银宝山新的直接控股股东。
今年4月，由于银宝山新增非公开发行1.14亿股，邦鑫资产持股比例被稀释至27.49%。截至今年10月，距离东方资产调整银宝山新的股权结构只有一年半的时间。
在天津中行合并前夕，银宝山新还向邦信资产借款1.5亿元，用于短期流动性支持和防疫产品研发投入。贷款期限为两年。到2021年8月，公司已还款2000万元，还有1.3亿元欠款需要在2022年4月前还清。也就是说，贷款期限已经过了三分之二，公司目前的还款额不足15%。
在银宝山新公布还款进度一周后，公司表示将使用1.6亿元闲置募集资金暂时补充流动资金。回顾今年半年报，银宝山新业务活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额分别为-2.94亿元、-1.80亿元和8.33亿元，同比下降376.79%，同比下降49.88%，同比上升2005.70%。一方面亏损规模不断扩大，另一方面公司多次补充流动资金。记者写信询问公司流动性风险，未收到公司回复。
公司正在调整战略。
市场态度反映在股价上。
一年来，公司股价大多在6元-8元区间波动。今年4月中下旬突然攀升到10元的高点。但很快又回落到6元-8元。10月13日，公司发布公告称，本次限售解除约1.14亿股，将于10月15日上市流通，占公司总股本的23.08%。解禁后，a股市场流通总股本将从3.79亿股增加到4.94亿股。
有投资者担心:“解禁还要多少个跌停，配合业绩巨亏？”看来空短期内公司股价的变化。
但面对多重问题，银宝山鑫也在积极自救。
据悉，经过董事会讨论，公司提出了三条对策。公司表示，坚持市场导向，根据市场发展趋势和新技术、新产品的变化趋势，积极调整竞争策略。接下来要减少海外布局，加大力度开拓国内市场。同时，公司计划增加高附加值精密模具、工装、检具等产品的销售，将产品向高端客户群体转移。
此外，公司将巩固主营业务的产品技术，整合相关业务，放弃利润率低的产品，提高市场竞争力和盈利能力。同时加强内部管理，整合优化内部人员，降低各项费用和管理成本。如果该计划能够顺利实施，还需要一段时间来检验其有效性。
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