记者|张伟
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2月21日，香港老牌银行汇丰控股(00005.HK)和恒生银行(00011.HK)2022年业绩报告发布。
增收不增收是其明显特征。2022年，汇丰控股会计基准收入为517亿美元，同比增长4%，但其会计基准税前利润为175.28亿美元，同比下降7.29%。
同期，恒生银行营收339.72亿港元，同比增长2%；股东应占利润为101.65亿港元，同比下降27%。
资本比率方面，两家银行均略有下降:汇丰控股的普通股权益资本比率为14.2%，下降1.6个百分点；恒生银行普通股一级资本比率为15.2%，下降0.7个百分点。
2022年，汇丰银行共派发股息每股0.32港元，恒生银行共派发股息每股4.1港元。
尽管两家银行下半年的盈利能力超出预期，但由于理财业务不佳、房地产敞口较大、外部环境依然严峻以及汇丰今年的裁员计划，许多机构仍维持其“中性”或“卖出”评级。
净利息收入增加了，但收益被抵消了。
在全球利率上升的背景下，银行股是为数不多的能够受益于加息周期的股票。
受益于加息，银行净息差进一步扩大，汇丰和恒生净利息收入大幅增加。2022年，汇丰控股调整后净利息收入同比增长23.1%，至326.02亿美元；净收益率为1.48%，上升28个基点。
其中，全球支付方案业务收入增长104%，利息净收入增长119%，再次成为主要驱动力。
同期，恒生银行净利息收入增长22%至289.81亿港元。净收益率扩大28个基点至1.77%。尤其是在下半年各国央行频繁加息的情况下，净利息收入较上半年增长35%至166.25亿港元。
虽然净利息收入大幅增长，但其积极的业绩被“相反”的非利息收入所抵消。
2022年，香港50年来首次出现股债交“三杀”，整体投资回报率为-4.4%，为1994年以来第二差表现。
随着股票交易量的下降，香港银行的理财收益大幅减少。财报显示，汇丰调整后手续费收入同比下降12.6%，主要原因是证券经纪和基金销售收入下降。
此外，受疫情影响的部分分行上半年停止营业，因此理财产品需求下降。汇丰投资银行金融咨询业务遇冷，相关收入同比下降39.4%。
至于恒生银行，其股票经纪及相关服务收入也下降了30%，零售投资基金服务费收入下降了41%。由于人寿保险组合中的股票表现不佳，以及利率上升带来的贴现效应，负面市况调整至31亿港元。
"全球股票市场的波动和不利的投资环境抑制了投资者的活动."恒生银行表示。
此外，恒生的信用卡服务费、进出口服务费和保险服务费收入分别下降3%、16%和4%。全年来看，恒生银行非利息收入下降47%，也抵消了净利息收入带来的业绩增长。
高盛发布研究报告称，恒生银行2022年下半年的利润和股息好于预期，但与同业相比已接近历史估值溢价。23财年股息率不到5%，低于汇丰和中银香港的6%左右。
此外，与中银香港相比，恒生银行一级资本比率较低，房地产比例较高，因此维持“卖出”评级。
房地产风险暴露的挑战仍在继续。
2022年，香港银行普遍面临贷款增长乏力。
报告期内，汇丰总资产、客户贷款和客户存款分别变动0.3%、-11.4%和-8.2%。恒生银行客户贷款总额同比减少600亿港元，同比下降6%。
针对存贷款规模下降，汇丰表示，一方面来自汇率变动，加拿大业务被归类为待售资产；另一方面，香港信贷需求疲软是贷款增长乏力的重要原因。
此外，内地商业地产的风险敞口仍是香港银行绕不过去的一道坎。
报告期内，汇丰会计基准的预期信用损失为36亿美元，同比增加45.2亿美元，其中部分损失来自“当前内地商业地产行业发展所做的准备”。
汇丰控股首席财务官艾·乔治透露，截至去年底，对内地商业地产的总敞口为168亿美元，其中在港业务记录的敞口为94亿美元。考虑到当前的宏观经济形势，预测2023财年会计基准的预期信用损失约为40个基点。
不过，恒生银行的信贷损失及其他信贷减值拨备预期变动增加48.19亿港元，或172%，至76.26亿港元；与2021年末相比，减值贷款总额增加138亿港元，至242.12亿港元。
“预期信贷损失变动同比增加172%，主要与内地商业地产有关，银行需增加预期信贷损失拨备。”恒生银行表示。
截至2022年末，汇丰预期信用损失占客户贷款总额的0.36%，同比上升0.44个百分点；恒生银行为1.42%，上升0.73个百分点。
由于内地业务比重较大，房地产敞口风险也导致恒生银行营业利润下降29%，股东应占利润不增反降27%。
加大对亚洲地区的押注
1965年，汇丰银行完成了对恒生银行的收购。按照之前划分的业务版图，恒生主要经营香港本地业务，而汇丰的业务横跨国际，包括欧洲、北美和亚洲。
一个明显的趋势是，近年来，汇丰逐渐加大了对亚洲的押注。自2020年2月起，汇丰启动了一项转型计划，目标是“解决导致过去十年低回报的根本问题”。
目前，汇丰已经撤出并减少了其在美国和欧洲的非战略性资产和客户组合，并出售了其在美国的大众市场零售业务。在报告期内，汇丰宣布计划退出法国零售银行业务，出售加拿大银行业务，以及希腊和俄罗斯业务。
法国和加拿大的计划销售也使调整后的贷款余额减少了660亿美元。因此，汇丰得以将资金重新分配到亚洲和中东，并增加对粤港澳大湾区财富管理市场和技术的投资，包括将汇丰前海证券的股份增加到90%，并全面收购汇丰人寿在中国的保险业务。
2022年，汇丰新增投资资产净值达800亿美元，其中亚洲占590亿美元。
受益于亚洲经济快速增长，汇丰亚洲市场税前利润同比增长12.04%，至137.24亿美元，占利润的78.3%；中东市场增长20%，达到17亿美元，利润率上升至9.7%，超过北美市场。
欧洲的生意突然萎缩了。2022年欧洲税前利润亏损4.15亿美元，2021年为37.79亿美元，贡献利润占比从20%降至-2.4%。
押注亚洲及内地，汇丰控股在财报中解释:“预测2023年中国GDP增长5%，通关重新开放应对香港及大湾区整体有利，经济有望强劲复苏。”
相比之下，欧洲正面临能源价格上涨、推高通胀和加息的挑战。所有这些因素导致生活成本危机和经济不确定性。
恒生银行也在向新经济转型。该公司表示，将扩大金融科技生态系统，推动政府的“金融科技2025”战略，包括发展数字货币和元宇宙业务。
报告期内，恒生中国总营业收入增长4%；其中，来自大湾区的产品销售收入逐年增长近一倍。
但未来的挑战依然严峻。在过去三年中，新冠肺炎疫情是主导外部环境的最重要因素，但汇丰表示，“俄乌战争、通胀和利率上升将在2022年对全球经济造成更沉重的打击，包括市场波动、供应链中断、中小企业压力和生活成本压力。预计这些因素造成的经济打击将在2023年继续超过新冠肺炎疫情。”
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原文地址"非利息收入骤降、房地产敞口高企，汇丰、恒生等香港银行盈利负增长"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/136429.html。
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