本报记者张南京报道。
在刚刚过去的2013年，军阀混战的P2P网贷行业，爆发了第一个有着强大政策背景的平台——辛凯贷。
辛凯贷官方数据显示，2013年平台总交易额为23.43亿元，共完成交易1533笔，平均金额150万元。令人意外的是，辛凯贷款去年共支付到期款项7.6亿元，且无逾期或担保代偿。
辛凯贷之所以被称为“政策性P2P”，是因为目前平台的收费标准是每个贷款项目总金额的0.9%，未来仍将保持非营利性。
21世纪经济报道记者进一步了解到，辛凯贷采用了P2P网贷行业快速崛起的“通道化”业务模式，即所有项目均由小贷公司审核，全额本息担保，平台本身不承担风险。但与其他平台不同的是，其依托的是江苏省已运营5年以上的小贷行业整体布局。
江苏省金融办第一分局局长钱东平告诉记者，辛凯贷其实只是省内小贷行业布局的一小部分。江苏省将小贷行业定义为“最后一公里的综合金融服务商”，坚持服务“三农”和中小企业，以“小额分散”为服务原则，拓展一系列创新业务，辅以集中统一的系统支持和相对完善的管理体系，使得江苏小贷形成了“传统利息收入+中间业务收入”的业务模式，而辛凯贷就是这一战略布局的试验田。
不可避免的“国有身份”
“国有身份”是辛凯贷款无法回避的话题。
2012年，辛凯贷由国家开发银行总行、江苏省分行、江苏省金融办和江苏金农公司共同发起设立。其中，CDB金融和CDB旗下的金农公司是辛凯贷的股东，辛凯贷的总经理也是金农公司的总经理。
2013年1月，辛凯贷款网站正式上线。同年4月，江苏省金融办发布《江苏省小额贷款公司辛凯贷款业务管理办法(暂行)》，详细规定了江苏省小额贷款公司参与辛凯贷款业务的机构准入、风险防控、监督处罚机制，提出了辛凯贷款风险准备金制度，并设定了平台综合融资成本上限。
根据这一规定，借款人需要经过以下步骤才能获得辛凯贷的融资:在辛凯贷网站在线申请贷款的，平台会提示其在所在地范围内选择一家具有辛凯贷款业务资质的小贷公司，并发起担保申请。之后借款人需要经过小贷公司的担保审核流程，小贷公司确认其担保，这个贷款招标项目就会在网站上展示，进入募集期。
如果用户直接向具有辛凯贷款业务资质的小贷公司申请贷款，经过正规的信贷审核流程，小贷公司可以选择将贷款项目转为担保项目，发送至辛凯贷平台，给予全额担保。整笔贷款完成后，借款人实际承担的融资成本约为15%，其中贷款人受益9.1%，辛凯贷收取的手续费为0.9%，小贷公司担保率约为5%。
除了小贷公司全额本息担保外，辛凯贷还要求所有合作小贷公司认购其业务杠杆的一定比例。目前，这一储备的总规模约为3000万。
开心贷连锁
但事实上，这些仍然不是辛凯贷一年内没有小贷公司担保赔偿的关键。
贷副总经理周告诉记者，平台快速发展，无任何逾期还款的核心是江苏省金融办对贷业务的整体风险防控机制，以及过去几年对公司的持续投入。
首先，从准入门槛来说，辛凯贷只和江苏省A级以上的小贷公司合作，目前实际接入的70多家机构都是2A级别以上的企业。其次，在数据支持方面，金融办在5年前成立了金农公司，陆续投入5000多万元，为江苏所有小贷公司提供统一的、非营利性的服务，如信息办公、交易联网、在职培训、企业管理等这样就掌握了所有小贷公司的动态经营数据，这些数据会提供给辛凯贷作为企业接入的评估参考。
在制度上，江苏省对小贷公司实行动态评级，根据不同的评级结果给予不同的业务范围规定。其中，B级以下的小贷公司禁止任何融资行为，只能使用自有资金进行传统借贷业务。
江苏日升隆小贷公司总经理董告诉记者，在这样的机制下，所有与贷合作的小贷公司，在选择投放平台或提供担保时，往往采取比自己项目更严格的风控标准。正因如此，在试点的第一年，大部分小贷公司采取了先把现有优质客户的一些新需求发送到辛凯贷的实验策略。
不过，对于这种模式的弊端，周也承认，第一年由于参与各方对风险的严格控制，项目整体金额过大，有抵押物的项目太多，没有覆盖最长尾巴的资金需求。他表示，未来将鼓励小贷公司探索合理的风险领域。随着业务方向的不断下沉，出现赔付只是时间问题，但辛凯贷对此做好了充分的准备。
除了上述与小贷公司的合作机制，辛凯贷在资金托管方面也不同于其他任何P2P网贷平台。为了保证资金的透明和监管，辛凯贷委托江苏银行为其开发了独特的资金托管系统。根据监管系统流程，江苏银行为辛凯贷款设立了专用法人账户，不能完成取款、转账等普通账户操作。当一个贷款项目进入资金募集期，贷款人所有参与投标的资金都会以活期存款的形式直接进入账户。如果募集完成，江苏银行将按照合同中的贷款方式，陆续将资金划入借款人账户。如果募集未满，资金会自动全部返还到出借人账户。
此外，江苏银行要求一个贷款项目有完整的合同资料和记录，所有资金操作必须与合同号和合同内容完全对应。
江苏银行相关负责人告诉记者，目前P2P网贷平台大多与第三方支付机构合作。资金流向直接在第三方支付账户完成，存在一定的安全风险。此前也有非法网贷平台将资金挪作他用的情况。
江苏省金融办负责制定小贷行业和辛凯贷款业务的规章制度，金农公司负责提供小贷行业所有经营数据，小贷公司负责风险审核和项目担保，江苏银行负责第三方资金托管。几个机构扮演不同的角色，形成一个链条。
周向记者透露，中国人民银行江苏省分行相关负责人已对贷款模式进行了详细调研，并给予了非常积极的评价。目前，调查报告已上报中国人民银行总行。此外，包括重庆在内的其他一些省市也开始模仿江苏对小贷行业的管理模式，未来也可能引入辛凯贷作为其P2P服务平台。
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