本报记者姜牧云、张上海、北京报道。
网贷平台转型告一段落。大部分头部平台已经完成业务转身，开始进入恢复期，而部分平台仍处于“阴霾”中。
近日，品途(NASDAQ: PT)发布了2020年全年未经审计的财务业绩报告。公司全年营业收入3.78亿元，毛利9249万元，净利润2.96亿元，调整后非美国通用会计准则2.84亿元。根据此前钛金年报，2019年总营收12.852亿元，净亏损9.065亿元，而2018年净利润为220万元。
在业绩持续亏损的同时，品途表示将专注于科技服务输出业务。值得注意的是，这条To B赛道上的玩家非常多，不仅有互联网巨头，金融科技公司、支付公司也早已涌入其中。
转型之痛
公开资料显示，品题成立于2016年6月，旗下拥有倒计时钱包、一点基金、积木盒子等子公司，其中积木盒子是网贷的主体。同年9月，品题集团宣布将积木盒子分拆为新成立的积木盒子集团。
数据显示，钛材产品前期更依赖积木。2016年底，品钛推广贷款99%的资金来自积木盒子。到2019年上半年，积木盒子新增资金占比已经下降到45%。2019年上半年新增推广贷款中，积木盒子占比已经下降到30%。
从2020年年报来看，钛品的转型在数据上也很明显:2020年钛品分期服务收入为4271万元，较2019年的1.874亿元下降77.2%，主要是钛品分期解决方案更多使用金融机构对客户的直接贷款，导致表内业务减少。贡献的贷款总额从2019年的110亿元下降到2020年的18亿元，同比下降83.2%。
利润方面，财报显示，净利润亏损主要是年初疫情期间历史存量业务大额赔付所致。到2020年12月底，钛补偿服务的存量业务已经大幅减少。此外，基于互联网小贷业务和整体行业政策环境的变化，拼多多主动对旗下互联网小贷牌照的商誉和无形资产进行减值，减值金额共计6940万元。
面对2020年的亏损，公司预计什么时候盈亏平衡？品缇相关负责人对《第一财经日报》记者表示，2020年的亏损主要是因为品缇积极应对新冠肺炎疫情的影响，调整经营策略，继续主动减少风险业务，加大技术赋能业务的投入。2021年，拼多多将坚持“产品化、服务化、国际化”的战略方向，以数字金融技术服务和数字金融运营服务为两大核心重点。
2020年8月，钛金管理层也发生变动，李出任公司首席执行官兼董事。品缇CEO李在年报中表示，2020年品缇的营收和利润将在短期内出现一定程度的萎缩。但从长远来看，专注于技术赋能业务将更有利于公司的健康可持续发展。
目前无论是金融科技平台、借贷平台还是第三方支付企业，都在向B端转型赋能。在这个赛道的激烈竞争中，目前Pinti是否有竞争力？对此，拼多多相关负责人表示，拼多多于2016年开始发力B端业务，2020年将业务重心重组调整为“数字金融科技服务”和“数字金融运营服务”两大类。品题拥有多年的实践经验和成熟的技术沉淀，对金融业务有着深刻的理解。可以通过基于互联网的理念和手段，帮助金融机构全面解决业务运营效率问题，最终实现业务转型和增长。
不过，有金融科技人士告诉记者，在赋能B端的过程中，数据模型是否精准更为重要，而模型依赖于大量的数据“反哺”。对于最初的网贷平台来说，其大部分数据来自下沉的客户群。B端市场转型后，人口上移到一定程度，数据无法完全应用，不同机构需要不同的磨合时间。基于此，车型迭代和磨合的速度和投入非常重要，否则可能会失去市场。
海外商务空小房间
记者观察到，拼多多也在拓展海外信贷业务。2020年9月，Pinti宣布其在澳大利亚的全资子公司infra risk Pty Ltd .(infra risk Pty Ltd .)与Janko Loans Pty Ltd(澳大利亚持牌金融科技公司)达成合作，共同推出新一代数字信贷服务平台，为客户提供高效便捷的无抵押在线小额信贷服务。
值得注意的是，大部分金融科技公司出海都会选择东南亚，但钛金为什么选择了澳洲？对此，品钛相关负责人告诉记者，与东南亚人口众多但征信体系薄弱、市场需求潜力巨大但金融覆盖不足的市场环境不同，发达市场的监管政策相对完善，移动互联网的普及率和金融服务的覆盖率相对更高。尽管如此，地方金融行业的数字化需求同样迫切，相对成熟的政策环境和市场土壤更有利于金融科技的创新发展。
但也有业内人士认为，在经济条件较好、金融服务相对完善的地区，小额信贷服务空的发展空间并不大。中国M&A协会信用管理委员会专家安永光表示，东南亚总体上是欠发达的发展中国家，这些国内模式还是有一定发展优势的。如果没有地缘政治和疫情的影响，其发展空是相当可观的。
事实上，品缇在东南亚也探索过这条路。在金融科技方兴未艾的2018年4月，品题与新加坡大华银行股份有限公司(以下简称“大华银行”)宣布成立合资公司——华体科技私人有限公司(以下简称“华体科技”)，为东南亚地区的银行等金融机构提供信用评估和决策服务，包括为电商、零售、旅游等机构提供包括消费分期在内的智能金融产品和服务。
但由于国内部分企业将暴力催收等不规范操作带到了海外，海外部分地区的监管也大大收紧。比如规定信贷机构必须持牌，机构路演需要经过监管部门的约谈、调整和审核，经过一年的监管期，才能正式获得放贷牌照。
即使是持牌机构，2020年的经营情况也不理想。一家有牌照的离岸信贷公司告诉记者，受疫情影响，国内高管无法及时与海外公司沟通，当地经济形势不好。2020年，公司在东南亚的业务并不顺利。
除了海外信贷业务，钛金也在拓展其他收入来源。2021年4月，品钛宣布全资收购深圳吉盛钛业科技有限公司，并于近日在香港签署了对RicheBright的收购协议。吉盛钛金是富明证券的互联网证券技术服务商。收购后，品钛将整合福明证券和吉盛钛业的业务和技术优势，以此为契机进一步巩固和拓展全数字证券经纪和财富管理业务。
但年报显示，2020年，钛金理财服务收入为489万元，较2019年的2012万元下降75.7%，主要是公司调整保险经纪解决方案业务模式所致。收购福明证券和济生钛业科技后，2021年品钛财富管理业务预计达到什么规模？对此，品途相关负责人仅表示，品途的中小券商数字化转型业务，既是现有财富管理业务的延续和发展，也是公司科技赋能战略举措的体现。
“阴霾”这个建筑材料还没有回来
记者还注意到，2020年3月，品途集团将赣州积木小额贷款有限公司(由上海安趣赢科技有限公司控股)更名为赣州艾欣网络小额贷款有限公司，疑似与积木盒子彻底划清界限。
几乎与此同时，2020年2月，积木盒子发布《积木盒子战略转型及处置网贷业务公告》，宣布有序分批进行业务结算，稳步退出网贷业务。2020年3月，根据微信微信官方账号“朝阳分局涉众型经济案件举报平台”上的信息，积木盒子已立案侦查。
复习钛和积木的关系。2016年6月，PINTEC集团在北京成立后，旗下子公司包括积木盒子。但2016年8月，银监会(原银监会)正式发布《个人对个人借贷中信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十条，禁止自行销售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品；除法律法规和点对点借贷相关监管规定允许外，禁止以任何形式与其他机构的投资、销售代理、经纪等业务混合、捆绑或代理。
为满足网贷与资管、保险、基金等业务不得混业经营的要求，2016年9月，钛金集团宣布将旗下P2P平台积木盒子划入新成立的积木盒子集团。钛金集团前CEO董军出任积木集团CEO。
虽然距离积木盒子发布退役公告已经过去了一年多，但其风险仍未明确。中国裁判文书网2020年12月发布的杨尚珠与北京乐融多源信息技术有限公司企业借款纠纷、金融借款合同纠纷一审民事判决书显示，积木盒子因拒不归还投资人资金被起诉。最终，法院认为积木盒子应全面履行义务，返还原告本息。
作为市原积木的母公司，如果积木备案后迟迟得不到付款，Pinti是要承担责任的。上海市汉盛律师事务所高级合伙人李玟律师告诉记者，从法律角度讲，母公司只是子公司的出资人，子公司经营过程中不存在虚假出资、抽逃出资、转移资产的情况，不承担连带责任。
由于积木的调查尚未得出结论，钛在其中的责任尚无定论。但是积木的去除对钛的影响还是很大的。品途在2019年年报中表示，由于关联方积木盒子宣布清退，公司评估其对积木盒子的债权不可收回，减值全部计入当期管理费用，包括应付信用损失准备金约8.9亿元，长期投资预付减值2亿元。
这部分准备金和预付款项的减值导致2019年净亏损8.9亿元，2020年亏损总额达到11.86亿元。反映在股价上，自2019年3月底以来，钛金股价一路下跌，从最高的13.5美元到最低的0.4美元。自2020年5月以来，一直徘徊在1美元的退市红线边缘。截至北京时间2021年4月22日，其股价为0.85美元。
对此，拼多多相关负责人表示，积木盒子属于积木拼图集团，曾是拼多多的合作伙伴之一。在宣布退役后，Pinti已经停止了与积木盒子的合作。同时，品途评估其对积木盒子的债权不可收回，减值全部计入当期管理费用，导致2019年账面出现巨额亏损。但这种影响是非现金的、一次性的，也消除了钛产品的历史包袱，因此有利于公司专注于面向金融机构的科技赋能业务，进入新的增长周期。
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