6月3日，支付公司Lacarra因违规跳码业务被追回约14亿元，引发舆论关注。
这件事不是没有预兆的。早在4月18日，拉卡拉就发布了《拉卡拉支付股份有限公司关于重大事项的提示性公告》，提醒投资者“公司在收单业务中存在部分使用优惠商户交易费率的标准商户交易，公司已按照相关约定将涉案资金退回待处理账户。”
在4月27日发布的2022年财报中，拉卡拉的营业外支出飙升至13.96亿元，比2021年增长近70倍。当时有分析师怀疑，拉卡拉是因为违反了“跳码”业务而被罚款的。现在他的靴子落地了，拉卡拉也确实为自己的违法行为付出了代价。
什么是“跳码”
要理解“跳码”，就要知道“96费改”是什么意思。2016年3月14日，国家发改委、央行发布《关于完善信用卡手续费定价机制的通知》，并于当年9月6日实施，因此被称为“96费改”。
“96费改”主要涉及两个方面:一是取消封顶机，这是客户刷卡时手续费的封顶值，取消封顶机可以防止他人大量套现；二是将费率调整为三类:标准类(一般为0.6%)、优惠类(一般在0.38%-0.48%之间)、减免类(0%)。但所谓的优惠类只是政策过渡期的一种形式，只执行两年。也就是说，从2018年9月6日起，国内只有两种费率，标准和降低。
这次收费改革主要是为了减轻中小商户的负担，但却损害了第三方支付机构的利益。因为费改前，发卡银行、收卡机构、第三方机构按照7:2:1分摊刷卡服务费，费率区间为2%、1.25%、0.78%、0.38%、0等。所谓“跳码”，就是第三方支付机构可以声称按照2%的费率收取服务费，却降低账单费率(比如实际费率2%，账单费率1.25%，剩下的0.75%成为第三方支付机构的“灰色收入”)，以此赚取差价，从而损害发卡行和收卡机构的利益。
据业内人士透露，在“96费改”之前，几乎所有第三方支付公司都存在跳码现象。
但费改后，第三方支付机构将费率降至不超过交易金额的0.065%，发卡机构和收单机构各承担50%(即分别向发卡机构和收单机构收取的费率不超过交易金额的0.0325%)。支付机构收取的网络服务费不区分借记卡和信用卡，单笔交易收取的金额不会超过6.5元(即分别向收单机构和发卡机构收取时)，这意味着无论交易金额多少，第三方支付机构最多只能获得6.5元的利益。而且由于费率梯度的降低，进一步限制了第三方机构“跳码”的操作空。
有分析认为，拉卡拉在“96费改”过渡期仍存在“跳码”行为，拉卡拉在过渡期获得的非法收益可能就是监管部门此次查处的内容。
传统支付机构的终结
“跳码”事件也可以看作是拉卡拉等传统支付机构困境的一个缩影。从2022年财报来看，拉卡拉营收较上年下降18.50%，扣非净利润为-1.207亿元。换句话说，即使排除上交非法所得产生的非法所得，2022年拉卡拉也可能亏损。2023年一季度报告显示，报告期内，拉卡拉营收同比下降4.17%，归属于它的净利润仅增长1.31%。拉卡拉似乎也缺乏耐力。截至6月5日收盘，拉卡拉股价收于18.23元，较33.28元的发行价下跌45.22%。
事实上，自从支付宝和微信的移动支付大旗空问世以来，Lacarra已经逐渐落后于时代。拉卡拉并非没有努力自救。2012年推出手机刷卡器，2015年推出智能手环开拓市场，但都被互联网移动支付“降维”。
拉卡拉也尝试转型做网贷，但并不顺利。5月31日，北京地方金融监督管理局发布了一份名为《关于同意北京拉卡拉小额贷款有限公司不再从事小额贷款业务的批复》的通知，这意味着拉卡拉的小额贷款业务走到了尽头。
事实上，不仅仅是拉卡拉着急，拉卡拉的投资人也着急。在5月25日的投资者关系活动会上，许多投资者也向管理层提出了尖锐的问题，如:
“请问董事长，公司收单业务的增长一直很小空，科技服务业务的规模也比较小。请问:(1)公司未来的业绩增长点是什么？(2)最近人民币国际化在加速。公司在跨境支付方向有很大进步吗？”
“我想请问王国强先生:您带领高级管理层有信心完成今年的股权激励计划吗？基于今年各种不好的情况，你完成这个计划的逻辑是什么？”
“请问，现在已经用人脸和掌纹支付了，公司的收单业务会在未来几年消亡吗？”
“请问王国强先生:公司上市之初就在谈转型。结果三年过去了，今年是第四年。来自支付收入的收入仍占总收入的85%。公司不是原地踏步吗？能解释一下为什么这么慢吗？疫情不影响好公司。”
从这些问题中，我们可以看到一些投资者并不看好Lacarra的前景，他们也敦促Lacarra转型或开辟新业务。然而，如今的拉卡拉不得不面对下行的市场环境，正在经历“跳码”收益被没收、互联网金融业务被终止的转型之痛。前途难言光明。
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