经济观察报记者胡群8月17日，Yindeng.com显示，重庆蚂蚁消费金融有限公司(以下简称“蚂蚁金服”)完成一笔10亿元信贷资产的收益权转让。
此前一天，蚂蚁金服完成了两笔各10亿元的信贷资产收益权转让。据银登不完全统计。com，经济观察网记者梳理发现，自2022年以来，蚂蚁金服已完成38笔信贷资产收益权转让，涉及金额340亿元。
根据监管规定，信贷资产收益权是指获取信贷资产对应的本金、利息及其他约定款项的权利。
蚂蚁集团相关负责人告诉记者，“该业务是响应中国银监会办公厅《中国关于2020年推动消费金融公司、汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质量和效率的通知》，鼓励消费金融公司通过银登中心开展信贷资产收益权转让，因此开展了相应业务。”
ABS被阻止
2015年，蚂蚁集团推出花呗、借呗产品，以重庆蚂蚁小微贷款有限公司(以下简称“蚂蚁小贷”)和重庆蚂蚁上城小额贷款有效有限公司(前身为重庆阿里巴巴小额贷款有限公司，以下简称“阿里小贷”)为主要出借人，通过贷款辅助、ABS(资产证券化)等方式开展业务。
柏华和谢白曾经是ABS市场的常客。2021年之前，蚂蚁每年通过ABS融资超过1000亿。资产证券化分析网数据显示，蚂蚁小贷和阿里小贷的ABS发行高峰期为2017年，其中蚂蚁小贷发行ABS 71只，金额1622.81亿元；阿里小贷发行票据63张，金额1497.59亿元。
但这股热潮在2020年底停止了。2020年11月2日，中国人民银行、中国银保监会、中国保监会就《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见，要求经营网络小额贷款业务的小额贷款公司通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权资产纳入的资金余额不得超过其净资产的4倍。
上交所数据显示，自2020年11月23日上交所通过100亿ABS的“国泰君安贷款第4-12期消费贷款资产支持专项计划”后，再也没有通过蚂蚁金服的ABS。2021年5月25日，两笔总额180亿元的ABS被终止。2021年6月19日，一笔80亿元的ABS再次被终止。此后，上交所再未更新蚂蚁金服的ABS相关信息。
2021年6月，蚂蚁金服成立，蚂蚁集团持股50%，为第一大股东。在蚂蚁金服官网首页产品列表中，花呗和借呗是主打产品。
当ABS的资金获取渠道被阻断，蚂蚁如何消灭资金开展业务？
新的融资渠道
2021年10月底，蚂蚁小金在银登上发出了第一笔信贷资产收益权转让。实际转账金额10亿元。据经济观察网记者统计，截至2021年底，蚂蚁金服在Yindeng.com已发放7笔交易，合计70亿元信贷资产。
据记者不完全统计，2022年以来，蚂蚁金服已完成38笔信贷资产收益权转让，涉及金额340亿元。
“ABS和资产收益权转让可以理解为公募基金和私募基金的区别。一种是面向市场的公募，一种是一对一的私募。前者对信息披露、资产审核、发行规模、注册程序有要求，后者相对灵活。”星途金融研究院副院长薛洪言告诉记者，与ABS相比，信贷资产收益权转让的门槛更低，因此交易市场更加活跃。
“股东存款、向金融机构借款、资产证券化、同业拆借、金融债券、通过银登中心转让信贷资产收益权等都是金融机构常见的融资类型。"有消费金融行业人士表示。
该人士表示，信贷资产收益权转让是一种非常常见的融资方式。2016年和2020年，银监会发文鼓励消费公司采用这种模式拓展融资渠道，这也是信托公司中常见的业务类型。它类似于我们熟悉的银行间市场信贷ABS，只是银行间ABS需要三年才能申请。目前国内已有17家消费金融公司获批推出ABS。Yindeng.com公布的信贷资产收益权转让是按照银监会2016年82号文件和2020年104号文件进行的，包括广发银行、光大银行、广州银行、网商银行、微众银行等多家机构都采用这种模式进行融资，并不是创新业务。
除蚂蚁金服外，7月29日，马上完成两笔信贷资产收益权转让，共计23.43亿元。
“在过去的两年里，我们一直在加强和巩固与各金融机构的多元化资本合作生态系统。目前，我们已经覆盖了消费金融公司可以开展的全部资本合作模式，与各类金融机构实现了价值共赢。同时，我们也进一步增强了与他们合作的深度、广度和粘性。”即刻消费高级总监安峰说。
此外，今年以来，陕西尹畅小金已完成5.1亿元信贷资产收益权转让，中原小金已完成6.56亿元信贷资产收益权转让。
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