作者:区块链·豪斯·杰森。
区块链之家区块链3月14日电硅谷银行的倒闭是自2008年以来最大的银行倒闭。挤兑进入加密生态系统，导致Circle发行的第二大稳定货币USD C锚定，跌至0.85美元低点。然而，仅仅过了两天，USDC就恢复了它的锚价，甚至一度有溢价。让我们来分析一下为什么Circle在这场“USDC危机”中幸存了下来。
这个故事始于最近持有债券的银行未实现亏损的急剧增加。随着利率的提高，银行资产负债表上长期债券的价值在下降，被指定为持有至到期的债券不会降低至其公允市场价值(FMV)。
如果银行被迫出售这些贬值的债券来产生流动性，持有这些债券的银行将会出现问题，导致它们在公平市场价值上的损失。这就是3月9日周四硅谷银行试图提取420亿美元时发生的事情。
硅谷银行是美国第18大银行，总资产约2090亿美元，存款总额约1750亿美元。为了满足420亿美元的提款，硅谷银行被迫清算其债券投资组合。
硅谷银行被迫出售其价值210亿美元的可供出售债券组合，目前定价低于收购价格，因此损失18亿美元。现在他们基本上损失了客户的存款，资不抵债。
硅谷银行被迫停止取钱，联邦存款保险公司(FDIC)接管了他们。联邦存款保险公司将决定该银行是完全关闭还是全部或部分出售给另一家银行。周一，受保储户将能够充分使用FDIC支持的25万美元。
硅谷银行为一半的美国初创企业(6.5万)提供银行服务，但他们93%的存款没有保险，这意味着这些初创企业周一可能会被拖欠。持有硅谷银行资金的机构之一是稳定美元货币USDC的发行者Circle，其435美元储备中有33亿美元存在硅谷银行。
上周五，因为银行周末关闭，Circle暂停了USDC赎回，币安和比特币基地暂停了他们的自由USDC稳定货币兑换。随后，USDC与美元1:1的挂钩汇率被打破，USDC价格在主要交易所暴跌至85美分。
USDC的锚定造成了短期风险，因为十大分散外汇流动性池中有八个使用或戴(48%由支持)作为稳定货币。
随后，分散式贷款市场Aave被迫冻结头寸，贷款市场Compound被迫禁止USDC供应交易。MakerDAO还被迫限制其在USDC的敞口。曲线的3号池已经耗尽了，用或者戴来换的流动性几乎没有了。Uniswap的USDT/USDC池也已被清算空，超过7000万美元的USDT流动性被交易员和LP从池中提取。
那么，Circle为什么能活下来呢？
Circle有盈利的商业模式。事实上，它受益于利率上升，从美国国债中获得收入。如果Circle的资产负债表出现漏洞，他们或许可以通过创收来填补漏洞。
需要注意的是，随着USDC赎回量的增加，USDC的支持率也会下降。基于80%回收率的假设，Circle可能在不到6个月的时间内填补6.6亿美元的缺口，并且它不需要清算其储备资产。
Circle已经向市场保证，在硅谷银行的情况得到纠正的同时，他们将用公司资源和可能的外部资本来弥补任何短缺，而硅谷银行的所有储户都在等待解决方案。美国财政部长珍妮特·耶伦(janet yellen)也表示，她正在与监管机构合作遏制影响，美国政府准备采取“实质性行动”支持硅谷的银行存款。
随后，美国财政部、美联储和FDIC发表联合声明:“从3月13日周一开始，储户将可以使用他们所有的钱。与硅谷银行决议相关的损失不会由纳税人承担。”
接下来的事情大家都清楚了。市场回暖印证了Circle的说法。USDC周一恢复锚定价格，Circle幸免于难，没有下跌。
本文部分内容编译自DelphiDigital。
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