游戏外设“代工厂”景创科技IPO：业绩“大起大落”，开发新业务反拖累毛利率，下面是界面新闻给大家的分享，一起来看看。
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记者 | 张熹珑
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游戏外设供应商深圳市景创科技电子股份有限公司（以下简称“景创科技”）即将于8月26日闯关创业板。
2021年公司分别实现营业收入6亿元、净利润7261.22万元，同比分别上升13.71%、下降19.43%。其中，2021年下半年营收、净利润双双“跳水”，同比分别下滑5.56%、42.71%。
除了经营业绩下滑、增收不增利外，公司还面临无法传导上涨的原材料成本、汇率波动削减利润等问题。
此外，本次发行前，公司实际控制人刘东生、蔺洁夫妇控制公司股份比例为89.25%，表决权比例较高。
业绩跳水式下跌
资料显示，景创科技为消费电子类游戏外设领域企业，主要采取ODM模式为客户生产游戏耳机、游戏控制器等产品。公司客户包括任天堂、索尼、微软等主流游戏主机厂商所授权再装企业，包括PDP、Bigben、HORI等。
游戏外设作为游戏主机的核心配件，具有生命周期短、更新换代快的特点。游戏主机一般5至10年进行一次迭代更新，每次迭代也是游戏配件的升级换代潮流。而随着游戏主机迭代、游戏热度变化，公司收入呈现剧烈的波动。
2018年受《绝地求生》《堡垒之夜》等爆款游戏的影响，公司游戏耳机主要客户PDP订单量集中在当年爆发；而2019年PDP受市场需求量回落及产品更新换代的影响，当年与公司的交易金额同比下滑55.71%。
受PS5、XboxSeriesX等新一代主机的推出，PDP于2021年第四季度起开发针对新一代主机的再装产品，致使今年1-6月其交易金额同比下滑49.03%。
面向PDP，2019-2021年（以下简称“报告期内”）公司营收为8863.72万元、12020.30万元、10221.26万元，呈不稳定的“倒V形”。
再看面向另外两个主要客户Bigben、HORI的营收，同样也是“大起大落”。以HORI为例，报告期内面向其销售的游戏控制器同比变动分别为144.50%、-29.03%。
终端品牌商的市场开发方向传递至授权企业，授权企业作为景创科技的主要客户，进一步影响其营收。
2020年，索尼逐步推出PS5，Bigben公司将后续业务重点逐步转向公司PS5，针对公司PS4公司相关游戏手柄的开发逐步减少，也导致景创科技当年PS公司系列游戏手柄销售金额同比下降24.09%。
上半年，游戏外设业务收入为1.45亿元，同比下滑13.88%。
“公司游戏外设主要客户HORI及PDP因IC模组等原材料短缺所致。”招股书坦言。
报告期内，公司向前五名客户的销售额合计占当期主营业务收入比例分别为92.72%、90.68%和83.54%，对大客户有一定的依赖。
除了大头产品，另一主要产品迷你游戏机在营收上也相当不稳定。
2020年，公司迷你游戏机产品收入较2019年减少2235.40万元，同比下降85.28%。2021年，该收入较2020年减少101.58万元，同比下降26.33%。
由于迷你游戏机产品主要为复古型游戏机，该类产品需求期较短，市场需求在集中释放后逐步减少。
受市场需求减小影响，迷你游戏机单价也走低。2021年，公司迷你游戏机产品单价为290.65元，较2020年下降15.59%。
除了终端“金主”，上游原材料也是压力来源之一。由于市场供应紧张，公司主要原材料有较大的涨幅。2021年，IC件和LCD采购平均单价分别为2.13元、56.32元，较2020年分别上升51.13%、131.77%。
不过，这一压力未能传递至下游。2021年，公司创新消费电子产品和迷你游戏机单价不增反减，较上年变动-20.24%、-15.59%。
招股书显示，2021年原材料上涨对公司当年净利润的影响金额约为1786.38万元。今年1-6月，该影响金额约为476.25万元。
新业务拖累毛利率
为了抵挡游戏市场周期对营收的冲击，景创科技试图扩大产品线，将经营范围扩大至创新消费电子领域，但又导致了增收不增利的问题。
2019年以来，公司引入了智能监护器及个人护理产品等创新消费电子产品。但整体毛利率却与新业务营收呈反方向变动。
从2019年到今年上半年，公司毛利率从28.63%下滑至17.77%。其中，2021年同比下降6.2个百分点，今年1-6月同比下降7.17个百分点，下滑幅度不断增大。
产品结构变化是导致高毛利空间有所压缩的首要原因。报告期内，游戏外设毛利占比较高，是公司盈利的主要来源。2020年，游戏外设产品毛利率达到最高峰33.88%，而同期创新消费电子产品仅20.01%。
随着高毛利率的游戏外设产品收入占比下滑，整体毛利率也在走下坡。报告期内，外设产品占比从90.20%下滑至77.99%，而创新消费电子产品占比则从1.34%上升至19.67%。
今年1-6月，公司创新消费电子业务收入占公司主营收入的比重进一步提升至31.25%。但目前该类业务毛利率低于游戏外设业务的毛利率水平，也导致增收不增利的情况依然持续。
上半年，公司实现营收2.79亿元，较2021年同期同比增长16.49%，但归母净利润2998.02万元，较去年同期下降7.93%。
再叠加原材料成本上涨、疫情有所反弹等因素，几类主要产品毛利率均出现下滑。2021年，公司游戏外设产品毛利率较2020年下降5.46个百分点，其中游戏耳机毛利率较2020年下降8.26百分点；公司创新消费电子产品毛利率较2020年下降3.45百分点。
还有一个因素来自汇率波动。目前，公司以外销业务为主，产品外销占主营业务收入的比例约为80%。
外销业务主要以美元结算，而随着近几年人民币兑美元汇率变动较为剧烈，也给净利润造成负担。
2020年较2019年的汇率波动导致公司净利润减少302.78万元，占当年净利润3.36%；2021年这一影响金额进一步扩大至1625.12万元，占当年净利润22.38%。外销毛利率也从30.75%下跌至26.89%。
另外应当注意的是，景创科技8家子公司中，有7家处于亏损状态。2021年，景鸿祥科技、景创智造、景创科技（香港）分别亏损363.53万元至461.22万元不等。
针对新设业务拉低毛利率、业绩下滑等问题，界面新闻大湾区频道记者曾邮件询问景创科技。截至发稿前，尚未得到回复。
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近日《玮炜致戴威的一封信：那些花开》的文章在网络流传。
该文章以摩拜单车创始人、CEO胡玮炜的口吻，复盘了此前摩拜与ofo被投资人撮合并购时的情景，也对摩拜和ofo的共享单车烧钱大战和在管理上的问题作出反思。同时，在文中还讲述了ofo对于滴滴关系处理上的不成熟。
这篇文章在网络上获得比较高的传播度，随后，胡玮炜向新浪科技否认了该文章的真实性，称该文章系作者冒名创作，未与文章提及人物有任何沟通，内容系不实信息。该文章侵害了摩拜及相关个人的合法权益。
今日晚间，摩拜方面发声明称，该文章系作者冒名创作，未与文章提及人物有任何沟通，内容系不实信息，将采取法律手段维权。目前，这篇文章在微信端已经被屏蔽，无法打开阅读。
以下是《玮炜致戴威的一封信：那些花开》全文：
David：
我们彼此并不算很熟悉，正式见面也就在去年年底，投资人撮合下，我、晓峰和你，但最终我们没有达成协议。
我一直有一个问题想问你：对于并购，最令你顾忌的原因到底是什么？
投资人传递的信息是你希望获得合并后的主导权，可是我看到很多媒体在说，你拒绝合并是因为害怕控制权落到滴滴手中。
其实，原因到底是什么已经不重要了。对于共享单车这个行业来说，历史在那个时刻给我们开了个玩笑，把我们抛到高高的云霄，然后，我们以为他老人家会像所有的慈爱父亲一样，用那坚实的臂膀，把我们稳稳地接住，结果他老人家仰天大笑，拂袖而去，只剩下我们这些人，从云端狠狠跌倒土里。
只不过，你也知道我是记者出身，总免不了想打破砂锅问到底，希望将来有机会你可以亲口告诉我。
要不要写这封信，我还是挺犹豫的。我知道你们背后叫我"胡阿姨"，还有高管在你们的小群里说：90后的北大才俊灭掉矫情的80后文艺女中年，是自然规律。
是的，自然规律谁也无法抗拒，但是，我们还无法忽略一个规律，就是现代商业规律。
我终于想通了，做企业，决胜的不是情怀，也不是什么学历背景，当然更与年龄无关，而是商业规律。
从媒体最近一段时间铺天盖地的报道来看，你支撑得非常艰难了。这个时候，几乎没有其他人可以帮助你，投资人都在盘算如何结局，尽可能挽回一些损失和脸面，高管们此刻应该也在寻思下一个创业机会了。
唯独你，一定还在想怎么撑下去。
创业者总是孤独的。
听说你们在办公室贴了那张《至暗时刻》的海报。是的，此刻就像当年丘吉尔面临的困局，人们总觉得今天已经是无法迈过去的最暗时刻，可第二天睁开眼睛一看，新的一天比昨天还黑暗。
你知道什么情况下，会有这种感觉吗？当你开始认为所有的错误都是自己犯下的时候，这种感受就会愈加强烈。
我知道你们的团队喜欢争斗，喊打喊杀。我还在干记者的时候，就观察过这种战术，早些年的千团大战就是这样的。可是我发现最后活下来的往往并不是喊得最凶的。
很多创业公司有这么个错觉，以为企业文化就是打鸡血，团队自己玩得很嗨，天天头脑发热，喊的是改变世界，可是公司发展的关键因素，常常被忽略，等问题爆发出来，机会往往早溜走了。
当然，仗是不得不打的，但我们没有打好这场仗。我们投入的资源最少有一半以上是浪费了，变成了消耗战，而不是升限战。打仗当然会有大量消耗，太平洋战争，美日双方的消耗也是非常大的，但是，看谁的资源能支撑到最后，远不如来两颗原子弹的威力大。原子弹打破了消耗战的死循环，让日本瞬间投降。
我们之间的大战，满大街堆满各式单车，"坟场"的照片触目惊心，用户的押金也没有钱退了，最后搞得政府、用户、媒体都来质疑、反对我们。就像两个笨贼抢花瓶，誓要打倒对方，打得头破血流，遍体鳞伤，才发现花瓶不知道什么时候被我们在打斗中摔在地上，早已碎了一地。
不知道，今天的你是否认同这些观点。
那么，这场仗到底该怎么打？
孙子兵法说：战之道，上战伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。如果去年我们不跟着你们比拼车子投放量、比拼城市开发数量，在规模宽度上采取"佯攻"的策略，把我们物联网的初衷做深下去，也许今天就不会有那么多对于共享单车是否能成为独立商业模式的质疑了。
所有的烧钱大战，套路不过就是先烧出一个大市场，然后再烧死小对手，最后剩下的几家合并。结局早已写好，只不过突然有人在台上不按剧本演了。
我们曾经收手了，可惜还是晚了，已经走上了冰面，刹不住车，回头也来不及了。
作为创业者，我们走过的每步路，对公司都有好或坏的巨大影响。凭什么我们会认为自己只会产生好的影响，而不可能导致坏的影响？
去年网上出现一拨黑我们的稿子，说什么我和几个高管贪腐了多少亿，这种完全经不起推敲的稿子，不知道你是否知情？我和晓峰聊过多次，我们的命门在哪里，你们的命门在哪里。
创业者经常会以为自己的失败是缺钱造成的，其实，创始人的局限，才是项目最大的命门。项目估值几千万、几个亿，创始人靠创意和行动力，一般都能把握，估值几十亿了，创始人唯有不断学习，带动自己和团队成长，才能"配得上"这样发展速度，特别是战略和管理能力，不能够洞察企业发展、商业及人性的本质，最终会亲手将自己的企业推向悬崖。
程维派高管过来，就是发现公司的发展已经脱离了你们的能力控制范围，来帮忙应该是他的初衷。以第三者的视角客观来看，如果他们要夺走控制权，不至于用这么低级的方式。
在公司发展到一定规模，创始人既容易膨胀，以为自己无所不能，又会感觉自己控制不住这个急剧变化的局面，内心开始多疑。
其实，成功创业者的必要特质，很多我也不具备。给你分享一个小秘密：我最喜欢的事情就是设计产品，骑着亲手设计的小橙车，车轱辘碾过满地的落叶，碾过支离破碎的光斑，碾过一地白雪，那才是我最满足的时刻。
所以，晓峰来做CEO，我非常欢迎，媒体还猜测我不爽，哈哈哈。
我觉得，把滴滴的人赶走，是对ofo最大的伤害，而我们没有合并成功，是对这个行业最大的伤害。
也许，要过了好久，我们才会恍然大悟，当年所做的那个毫不起眼的决定，或者一时冲动的行为，竟然已经锁定了最终的结局。是不是觉得很吊诡呢？
创业者的理想和理想的创业者，不是一回事，对吧？创业者的理想是企业的初心，但不是企业的全部。
海明威笔下的老人圣地亚哥，84天一无所获，终于在第85天遇到那条马林鱼，人和鱼在海上搏斗了三天三夜，双方精疲力尽，老人逮住了顽强的大鱼，但是回到港口的一路上，大鱼却被追随而来的鲨鱼吃得只剩下一个骨架了。圣地亚哥老人生活得并不好，似乎也欠缺点运气，但他不放弃，不怨天尤人，不低头，是个真正的"硬汉"。
可是我们做不了硬汉，我们烧的可是数十亿的钱，那些钱不是我们自己的。我们也不是一个孤独的老人，还有成千上万的同事、赌上身家性命的供应商和我们在同一条船上。
还有一个细节，不知道你注意到没有：很多媒体希望你失败，这样他们才有更多的话题，很多网民也不希望你成功，因为他们认为你已经获得那么多家庭出身、名校教育的优质资源，上天为什么还要如此眷顾你？
那么，这里确实有一个问题：你相信上天真的会把所有的好运只送给一个人吗？
不管他们这样的希望是否有些阴暗，但我们真没有权利让自己犯错。因为，我们得到的实在太多了。
不知道你是否听过朴树的《那些花儿》，我很喜欢这首歌，就把里面的几句歌词作为这封信的结尾吧：
那片笑声让我想起
我的那些花儿
在我生命每个角落
静静为我开着
我曾以为我会永远
守在她身旁
今天我们已经离去
在人海茫茫
有些故事还没讲完
那就算了吧
那些心情在岁月中
已经难辨真假
如今这里荒草丛生
没有了鲜花
好在曾经拥有你们的春秋和冬夏
……
最后，衷心祝愿你的将来繁花似锦！
2018年12月7日
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