今年以来，在全力支持经济开好局、起好步，进一步提升金融服务实体经济能力的过程中，各家银行纷纷发力冲刺信贷“开门红”，对优质客户的争抢日趋激烈。
“靠降低利率是最有效的，但和大型银行相比，中小银行在资金成本上缺乏优势。”某股份制银行对公客户经理告诉《金融时报》记者，“所以，我们只能通过提升服务的方式来吸引客户，比如，提供更灵活的还款方式，在续贷手续方面提供更多便利等，大家都在绞尽脑汁吸引客户。”
这也反映出今年信贷“开门红”的亮眼表现。“1月下旬，短期限转贴现利率明显走高，显著高于同期限同业存单利率水平，这或反映了全月整体信贷投放较好，好于此前预期。预计1月新增贷款3.95万亿元，好于去年1月的3.58万亿元以及去年12月1.13万亿元的水平。”招商证券银行业首席分析师廖志明表示。
业内人士普遍认为，随着银行业信贷投放力度逐渐加大，一季度信贷“开门红”将成色更足，政策的及时引导，也将让小微企业等亟待信贷资源帮助的市场主体得到更多金融“活水”的润泽。
仅从今年1月的情况来看，信贷投放“开门红”的节奏较往年有所下降。究其原因，光大证券金融业首席分析师王一峰表示，1月中旬以来信贷投放已有所发力，但考虑到1月下旬临近春节，最后一周信贷投放节奏将放缓；2月份受春节期间信贷摊还压力较大等因素影响，信贷投放难以明显上量。
不过，王一峰预计，进入3月份，随着货币政策进一步显效，信贷投放力度将加速恢复，一季度仍将是全年信贷投放的高点。对于项目储备较为充足的银行来说，信贷投放节奏可以从季度间的“3322”，进一步优化调整为“4321”，使得一季度新增贷款的占比相较往年有进一步提升，实现“早放贷、早收益”。
“受访银行中，尤其是经济发达地区的银行对于信贷‘开门红’表示出了乐观预期。后续随着产业政策与货币政策相配合逐步落地显效，银行信贷项目储备也将在动态形成过程中变得更加充足。” 王一峰表示。
政策引导信贷投向关键领域
“今年信贷投放的指标加强，特别是年初的任务还是比较重的。”某国有银行客户经理告诉《金融时报》记者。
在采访中，《金融时报》记者了解到，上述客户经理所描述的放贷压力普遍存在。春节假期前，各家银行的客户经理忙于上门拜访新客户，在考察客户资质的同时，了解其信贷需求。为了完成信贷投放目标，各家银行开始通过降低贷款利率、提升综合服务等多种方式，吸引优质客户，这也让这些优质企业享受到了低利率的优惠。
但与此同时，包括部分缺乏抵质押物的小微企业在内的市场主体，却难以从“开门红”中受益。“在疫情反复的背景下，一些行业的小微企业经营不确定性较大，部分小微企业的经营前景不甚明朗，不少小微企业主的信贷需求并没有那么强烈。” 某股份制银行对公客户经理表示。
对此，各地也积极进行引导，支持银行将信贷投向实体经济关键领域。例如，福建省出台关于金融支持一季度“开门红”若干措施。在加大金融支持中小微企业力度方面，要求设立第五期100亿元规模的中小微企业纾困增产增效专项贷款，省财政安排贴息资金1亿元，重点帮扶生产经营遇到暂时困难的中小微企业。督促银行机构单列普惠型小微企业信贷计划，按规定为符合要求的小微企业办理无还本续贷，力争一季度末普惠小微贷款余额同比增长15％以上。
其他措施还包括落实好两项货币政策直达工具接续转换，进一步降低企业融资成本，做好重大工程、重点项目融资保障，加大制造业信贷投放，提升直接融资服务能力，进一步发挥政府性融资担保体系作用，优化提升“金服云”平台功能等。
信贷投放或将出现分化
除了投放总量，信贷投放主体、结构、投放区域的变化也值得关注。分不同类型的银行来看，王一峰认为，在有效需求不足问题可能延续的情况下，年初信贷投放或将从整体“开门红”向个体“差异化”演变。国有大型银行受益于较好的客群结构和充足的项目储备，在年初信贷投放中料将扮演“头雁”角色。
“在信贷储备结构上，国有大型银行紧跟国家政策导向，聚焦重大工程项目建设、乡村振兴、高端制造等领域；中小银行结合所在区域经济环境及自身经营特色，项目储备安排相对更加灵活，如某城商行主要围绕江苏地区基础产业、民营企业、科创文化等方面进行项目储备。”王一峰表示。
分区域来看，虽然当前经济下行压力较大、企业整体融资需求相对偏弱，但江苏、浙江等长三角地区经济形势相对更好，企业经营活力及居民财富水平显著优于全国平均水平，市场融资需求更稳健。
在光大证券调研的银行中，江苏地区某城商行预计，2022年全行信贷投放规模不低于2021年增量。同处该地区的某农商行预计，2022年信贷投放将保持20％左右的较高增速。与此同时，某全国性银行也表示，在区域分布上，将进一步加强对长三角、粤港澳、京津冀、成渝等重点城市集群的信贷投放。
“信贷结构方面，由于零售信贷具有弱周期性、高定价特征，在经济下行压力加大、企业有效融资需求相对不足背景下，将在增量信贷中适当加大零售倾斜力度。多数银行表示将结合居民消费升级等需求，持续加大个人消费类贷款的投放力度。在对公行业方面，新老基建、高端制造、绿色、普惠小微等领域是多数银行的共同选择。预计2022年央行仍会通过提供一定的政策优惠，引导银行加大对经济重点领域和薄弱环节的信贷投放。”王一峰表示。
本文源自金融时报
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