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阮华投资控股有限公司(以下简称“阮华控股”)，阮华科技(002453。SZ)，且公司实际控制人在三年套现15亿元后离职，给中小股东留下了上市公司主营业务反复变更后营业利润和净利润下滑的局面。未来新的大股东八大处科技集团股份有限公司(以下简称“八大处科技”)能否带领上市公司走出亏损的泥潭？
在中软科技此前公布的2019年业绩预告中，营业利润和净利润占比同比大幅下降。业绩数据显示，2019年公司营业总收入同比增长28.61%，营业利润亏损2.11亿元，同比下降597.5%，净利润亏损2.55亿元，同比下降1141.57%。
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至于下降的原因，公告将其归因于“需要对公司的商誉、固定资产、在建工程、无形资产、应收账款、存货和其他相关资产计提减值损失，以及受政策影响。”
但相比2016年之前业绩的持续下滑，2017年和2018年华软科技的营业利润和净利润却大幅飙升，2019年更是出现了“过山车走势”，这与大股东的变动密切相关。华软科技对《第一财经日报》记者表示，年报窗口期间不方便接受采访，但接近华软科技的人士对本报记者表示，“已经调整了架构，剥离了部分业务。”关于中软科技近三年的业绩变化以及大股东的变化，八大处科技表示暂时不接受采访。
15.8亿买30.9亿卖。
2016年是中软科技的业绩分水岭。2016年，华软控股成为华软科技大股东，并于同年推出金融科技业务主线。
根据此前公告，中软科技前身为天马炼油厂。2010年进入a股市场后，业绩持续下滑。2012年至2015年，其净利润连续四年下滑，2016年更是大幅亏损，达到3.29亿元。2012年至2014年，中软科技实现净利润7496.98万元、4725.09万元和3542.53万元，同比分别下降3.84%、35.47%和22.96%。
2016年后，随着涉足金融科技，华软科技业绩开始好转。2017年，华软科技净利润1567万元，同比增长105.1%。2018年上半年扣非净利润同比增长785.85%。
在华软科技的业绩起伏中，大股东华软控股扮演了重要角色。
公开资料显示，华软科技控股股东方华软控股(原名“金陵投资控股有限公司”)成立于2010年。是一家致力于发展小额贷款、融资租赁和创新金融业务的综合性产业金融投资公司。
在中软控股的业务体系中，金融板块以B端供应链金融业务为主，包括北京金陵小额贷款有限公司、广州华金融资租赁有限公司、深圳金鑫汇通商业保理有限公司、北京天马供应链管理有限公司
根据此前公告，2016年初，华软科技原实控人徐仁华将其持有的全部股份以13.22亿元的价格转让给华软控股。当时，华软控股的实际控制人为王光宇。随后，华软控股通过信托计划增持，最终实现持有华软科技25.42%的股份。
公告显示，华软控股以大宗交易方式受让“中国程心信托天马1号证券投资单一资金信托”(以下简称“天马1号”)持有的公司1902万股无限售条件流通股。
2018年7月公告显示，“华软控股直接持有华软科技无限售条件流通股1.26亿股，占华软科技总股本的22.09%；通过天马1号持有公司无限售条件流通股1902万股，占公司总股本的3.33%。华软控股共控制公司股份1.45亿股，占公司总股本的25.42%。
根据交易时公开媒体的测算，华软控股持有华软科技25.42%股权的资金成本约为15.8亿元。但持有不到三年，华软科技实际控制人再次更换。
根据华软科技2019年披露的公告，公司于9月23日收到控股股东华软控股的通知，股东华软投资(北京)有限公司(以下简称“华软投资”)、王光宇与八大处科技签订《股权转让协议》，八大处科技收购华软控股100%股权。
交易完成后，华软控股成为八大处科技的全资子公司。本次华软控股股权结构变动后，公司控股股东仍为华软控股，持股比例为25.42%。华软投资的一致行动人，其全资子公司西藏华孚信息技术有限公司持股0.04%。公司实际控制人由王光宇变更为张景明。
根据公告披露的数据，华软投资和王光宇拟将其持有的华软控股100%股权以30.9亿元的价格转让给八大处科技。其中，华软投资持有的华软控股股权估值为27.73亿元，王光宇持有的华软控股股权估值为3.17亿元。交易完成后，华软控股将成为八大处科技的全资子公司。
中软科技的实际控制人由王光宇变更为八大处科技及其控股股东、实际控制人张景明。
领略一下金融科技业务
华软控股入主华软科技三年来，最大的变化是上市公司主营业务的调整。
2017年之前，华软科技的主营业务是精细化工。华软控股入主后，进行了大量的对外投资和并购，提出要专注于金融科技主业。
2017年10月21日，阮华金鑫科技(北京)有限公司(以下简称“阮华金科”)完成对北京殷罡科技有限公司(现更名为“北京阮华金科信息技术有限公司”(以下简称“北京阮华金科”)的收购，交易价格为3.3亿元。
北京华软金科承担了华软科技主要的金融科技业务输出。
2019年12月11日，华软科技发布公告称，拟向北京华软知识产权投资有限公司出售华软金科100%股权，交易对价为1.28亿元。
2019年12月，华软科技的另一份公告称，将以2.0952亿元的价格转让上海银嘉金融服务集团有限公司(以下简称“银嘉金夫”)10%的股权。
2019年底，华软科技连续出售旗下两家金融科技相关公司的股份。提到了两次股份出售的原因，是基于重点发展原有的主营业务和供应链管理业务。
虽然2016年，我们决定重点发展金融科技业务，并通过持续并购持有多家金融科技公司，财报表现良好，但数据显示，2018年，华软科技原主营产品贡献的收入占其营收的65.41%，而其大力布局的金融科技仅占总营收的10%，供应链管理占总营收的22%。
事实上，过去几年，中软科技的金融科技板块对营收和净利润的贡献并不大。金融科技分析师也认为，行业不可能在短时间内运营，三年后离职也不是行业的常规做法。
记者采访多位分析师认为，从年报数据来看，金融科技业务对中软科技的业绩贡献较小，2017年和2018年占总营收不到10%，但金融科技业务对上市公司的整体正向提振非常明显。
此前有分析人士公开指出，“金融科技转型后，其传统主业业绩表现一般，金融科技业务业绩释放依然缓慢”。
亿欧分析师于天宇表示，针对银行等传统金融机构的IT技术服务行业有一些成熟的公司，这个市场比较稳定，规模较小的公司很难在短时间内有大的突破。这是典型的To B行业，要实现快速的规模增长并不容易。
同时他也表示，互联网相关业务可以爆发式增长，但如果短时间进入金融科技领域，并不容易有影响力。
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作者:《中国经营报》
记者郭
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