正虹科技股，正虹科技最新消息

停牌几天后，“中国饲料第一股”郑弘科技近日发布非公开发行股票预案。关胜投资将通过本次发行成为郑弘科技新的控股股东，获得投票权并向其子公司转让股份。郑弘科技表示，本次募集的3亿元资金将全部用于补充流动资金，以降低财务风险，应对饲料和养殖业竞争格局的变化。

此前的财报显示，郑弘科技在原控股股东执掌期间，主营饲料行业一直停滞不前。2021年饲料产销量仅为36.2万吨左右，而同期年产百万吨以上的饲料企业集团有39家。2019年和2020年，郑弘科技加大养猪投入，资产负债率升至74.34%，远高于上市同业。这两年，它不得不依靠出售房产、土地使用权等资产来“回血”。

鉴于未来发展，郑弘科技提出走“饲料+养殖”之路，尝试重启肉类生产加工线。新的控股股东上台后，郑弘科技的未来如何？

控制权变更

公告称，郑弘科技收到控股股东岳阳屈原农垦有限公司(以下简称“屈原农垦”)通知，拟变更郑弘科技控制权，拟将郑弘科技15.13%的股份转让给岳阳关胜投资发展有限公司(以下简称“关胜投资”)的子公司关胜农业，剩余10%股份的表决权委托给关胜投资。与此同时，郑弘科技计划在关胜投资。

6月17日晚间，郑弘科技发布非公开发行股票预案，拟向关胜投资发行79，990，372股，募集不超过33，835.93万元用于补充流动资金。发行完成后，关胜投资将持有郑弘科技34.72%的股份，占总股本的42.41%。本次转让完成后，郑弘科技的控股股东将成为关胜投资，岳阳城陵矶综合保税区管理委员会将成为实际控制人。

资料显示，关胜投资成立于2015年。主要负责岳阳城陵矶综合保税区工厂、道路的建设和运营，开展平台建设和运营、供应链管理、准金融等领域的投资。2020年和2021年1-9月营收分别为100.57亿元和92.91亿元，净利润分别为2.27亿元和1.06亿元。

郑弘科技认为，关胜投资成为控股股东后，可以利用自身的物流和贸易资源，拓宽上市公司的采购渠道。同时，关胜拥有丰富的投资资源，可以为公司引进更多的战略和业务资源，为公司的发展提供充足的资金和信贷支持。

郑弘科技成立于1994年，1997年登陆上交所。是国内饲料行业最早的股份制企业，被称为“中国饲料第一股”。屈原农垦，目前的控股股东，成立于2003年，主要从事粮食，甘蔗，蚕桑，茶叶种植，牲畜养殖，水产养殖等业务。2003年至2011年，由于股权转让、以股抵债、股票减持等一系列操作，屈原农垦持股数量逐渐减少。

2003年11月，国资委同意屈原农垦将其持有的郑弘科技1500万国有法人股转让给传化集团，屈原农垦持股比例由51.35%降至46.05%。2006年，郑弘科技完成股权分置改革和以股抵债方案。在支付股份支付的股数后，屈原农垦持股比例降至30.67%。自2007年至2011年，屈原农垦持续出售其持有的郑弘科技无限售条件股份。至2011年底，持股比例降至24.72%，另有1710万股被质押或冻结。截至2021年底，屈原农垦持有郑弘科技25.13%的股份，其中1330万股仍被法院冻结。

变卖资产“回血”

历年财报显示，在屈原掌舵农垦的20多年间，郑弘科技经常处于净利润下滑或亏损的状态，近年来更是依靠出售资产为业绩“回血”。

2002-2004年，郑弘科技经历了非典疫情、禽流感、猪链球菌病等外部挑战，饲料原料价格上涨，导致净利润持续下滑。受饲料成本上涨和动物疾病的影响，郑弘科技在2006年迎来了饲料行业“近20年来最低迷的一年”。但四方控股支付的7000万元作为郑弘科技对泰阳证券2.3亿元投资的冲减，最终投资收益入账5671万元，全年业绩不降反增。

然而，2007年，在动物疾病和原材料成本增加的情况下，郑弘科技在主要饲料行业首次出现亏损。2009年至2013年，郑弘科技经历了自然灾害、美国次贷危机、欧债危机、饲料行业加速并购等外部环境变化，公司净利润连续五年下降。

过去五年，郑弘科技净利润保持整体增长，但财报显示，其主要依靠政府土地收储、资产出售、政府补贴等手段维持业绩稳定。

2017年，郑弘科技实现净利润1611.33万元，其中资产处置收入占利润总额的47.72%，政府补助占13.93%。2018年，郑弘科技净利润5576.38万元。业绩变动的主要原因是子公司岳阳郑飞饲料的国有土地使用权及地上建筑物被政府收储，实现利润4，588.24万元。

扣除土地出让收入损失后，郑弘科技2019年净利润快速下降83.2%，至936.66万元。2020年7月，郑弘科技以390.15万元的价格转让子公司湖南郑弘生态农业24%的股权，并于同年9月获得武汉郑弘饲料土地收储项目补偿，为公司贡献净利润3199.98万元。2020年，郑弘科技净利润增长258.07%时，扣非后净利润下降55.85%，资产处置收入占利润总额的98.99%。

2021年，由于生猪业务亏损，饲料原料价格上涨，郑弘科技亏损2.24亿元，营收增长34%，净利润同比下降768.74%。同年，郑弘科技出售河南焦作郑弘饲料有限公司100%股权和石家庄郑弘饲料有限公司土地使用权

2021年11月29日，郑弘科技连续发布两则公告，拟对成立不到两年的湖南安翔子公司郑弘进行清算注销；同时拟转让位于长沙的14套房屋、位于上海浦东的3个地下车位和2处办公物业，总评估价值约3772.24万元，预计处置收益约3000万元。此举被郑弘科技描述为“能够有效盘活公司存量资产，回笼资金”。

资产负债率高于同业。

这一次控制权变更，郑弘科技因押宝生猪养殖导致的高资产负债率浮出水面，其变卖资产“回血”的行为也就不难理解了。

随着非洲猪瘟导致生猪存栏量下降、猪价上涨，郑弘科技于2019年共投资1500万元在南宁、宿迁、亳州、岳阳注册成立养殖子公司，并投资1580万元收购安徽省蒙城县罗桥九牧养殖场第一分场养猪场资产使用权；2020年总投资约5400万元，在岳阳、长沙、昌都、宜兴设立8家养殖子公司。

截至2021年底，郑弘科技共销售生猪24.41万头，实现销售收入5.16亿元，同比分别增长239.36%和92.19%，生猪销售收入占比也由2018年的11.23%提升至36.06%。但随着猪周期的触底，郑弘科技2021年生猪养殖业务出现亏损，进而影响公司整体净利润。

郑弘科技在2022年6月18日发布的可行性分析报告中称，生猪养殖行业属于资金密集型行业，固定资产和生物资产的投入较大。公司自筹资金长期来自银行贷款，使得公司资产负债率逐步上升。

截至2022年3月31日，郑弘科技的资产负债率为74.34%，高于同行业上市公司53.47%的平均水平。按照“短期借款+长期借款+一年内到期的非流动负债”计算，郑弘科技2019年末至2021年末和2022年一季度末的借款资金分别为2500万元、1.35亿元、38640.35万元和37151.69万元。

郑弘科技表示，本次非公开发行股票用于补充流动资金，可以更好地满足资金周转的需要，降低财务风险，增强持续经营能力，应对市场发展趋势和饲料及养殖业竞争格局的变化。

农业农村部市场监测预警小组首席饲料分析师陶沙认为，前几年饲料产品卖难，饲料企业开始自己养猪。“因为现在养猪户还很多，规模化养殖不可避免”，但短期内企业难逃养殖行业的周期性问题。

计划重新启动肉类加工生产线

对于未来的发展，郑弘科技在2021年财报中提出了“饲料+养殖”之路，将寻求战略合作伙伴重启海原肉类生产加工线，打通养殖产业链“最后一公里”。事实上，郑弘科技早在20年前就已布局肉类加工业务，但相关板块多年来一直处于亏损状态。

2003年，郑弘科技投资的肉类加工线投产，并于同年增资4246万元收购双汇集团持有的湖南双汇郑弘食品有限公司30%股份，实现对后者的绝对控股。此后，湖南双汇郑弘食品有限公司更名为“湖南郑弘海源绿色食品有限公司”(简称“郑弘海源”)。

郑弘科技在2003年财报中称，公司通过退出证券期货经纪业务进入肉类加工行业，形成了以饲料经营为主导，贯穿饲料原料经营、畜禽良种繁育、“公司+农户”模式畜禽养殖和肉制品深加工的产业链。

然而，由于被郑弘科技绝对控股，郑弘海源一直处于亏损状态。2006年，郑弘科技大力推进“郑弘海源”肉类品牌建设，但经营业绩并未得到大幅提升。2007年，郑弘科技的饲料业务首次出现亏损，郑弘海源也因猪价上涨、市场拓展进展甚微、商业模式缺失而持续亏损。2008年，郑弘海源一度通过减产停产来减少亏损。

2009年，停产的郑弘海源以租赁方式出租给雨润食品公司，以控制亏损范围，双方于2013年停止合作。在2014年财报中，郑弘科技提出专注于饲料主业，逐步退出生物制药、肉类加工等不具备经营优势的行业。同年12月，郑弘海源挂牌转让100%股权，未获成功。据天眼查公布的企业年报显示，郑弘海源在2013年至2018年处于停业状态，2019年起改为营业，但目前只有一个参保人，或者说没有开展实质性业务。

饲料工业停滞不前。

当郑弘科技的肉类加工业务按下“暂停键”时，国内饲料行业已经开始新一轮整合，大型企业通过并购不断崛起。比如2014年，新希望继续进行组织变革，推进“达夫计划”，向养殖端和食品端转型。当年饲料销量1570.55万吨，居全国首位。同期，作为“饲料第一股”，郑弘科技的饲料销量约为50.72万吨，不到新希望的三十分之一。在随后几年的发展中，郑弘科技饲料的主营业务停滞不前。

据中国饲料工业协会统计，2021年，全国10万吨以上规模饲料厂957家，年产百万吨以上饲料企业集团39家，其中年产千万吨以上企业6家。据行业统计，“第一梯队”的6家饲料企业分别是新希望、海达集团、石闻集团、牧原集团、双胞胎集团和郑达集团。同期，郑弘科技的饲料产销量仅为36.2万吨左右，甚至不及20年前的水平。

对于公司饲料主业的未来发展，郑弘科技在2021年财报中提出转型升级，以“提质增量、降耗增利”为主线，夯实饲料销售“基本盘”，以“欧科母子料”的市场推广为突破口，扩大市场份额。

陶沙告诉新京报记者，目前国内饲料行业相对饱和，企业主要追求稳定的加工利润。稍微好一点的企业饲料有一定的技术含量，可以保证质量。如果饲料质量一般，而原料价格上涨，采购成本没有优势，这几年企业确实很难生存，很快就会被淘汰。

6月20 -21日，新京报记者电话或邮件联系郑弘科技。截至记者发稿，尚未收到回复。

新京报首席记者郭铁

编辑朱凤兰

校对陈碧艳

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