近期，新能源汽车产业链出现“降价潮”——上游碳酸锂原料持续下跌，终端车企密集降价。产业链集中降价的根本原因似乎指向了供需矛盾，即消费需求的减弱和库存的上升。
在这种情况下，市场情绪高涨，多家机构预计上游碳酸锂报价将进一步下跌空。而即将到来的汽车“金九银十”销售旺季，更是蒙上了一层悲观的预期。
01碳酸锂期货再创新低
近期碳酸锂期货走势疲软，主力合约跌破20万元整数关口。
20万元一直被视为碳酸锂期货的重要标志。跌破这一整数关口后，市场悲观情绪加剧。8月29日，碳酸锂主力合约进一步下调，创上市以来新低，最低18.07万元/吨。目前主力合约价格在18.6万元/吨左右，较上市初期下降了22%。
现货方面，电池级碳酸锂价格也下跌。今年以来，碳酸锂现货价格快速下跌，电池层面均价一度跌至18万元/吨左右，随后缓慢回升至30万元/吨左右，但7月份以后，现货价格逐渐跌至21万元/吨。
目前，上海有色网数据显示，8月31日电池级碳酸锂价格在20.2万~ 21.4万元区间，均价20.8万元/吨，较前一日下跌2500元，8月以来跌幅已超过20%。
目前新能源汽车全产业链没有重大盈利空新闻。碳酸锂价格下跌的主要原因来自于对供应过剩和需求不足的担忧加剧。
前段时间市场企稳后，购买热情明显回升，但情绪持续时间很短。最近的事件，比如锂盐的拍卖均价，以及几天后的现货横盘下跌，都说明目前的市场依然疲软。这些因素使得供应宽松，边际成本下移，旺季延迟带来的悲观情绪和抛售压力再次主导市场。
全年来看，随着供给的释放，碳酸锂长期过剩压力较大。中信期货研究员费阳认为，2023年四季度碳酸锂现货价格将收敛于低位，LC2401合约将面临供应释放和消费淡季的双重影响，下行趋势为空。
02车企尚未盈利。
众所周知，动力电池占整车成本的近40%。居高不下的锂价现在继续下跌，新能源汽车的制造成本也大幅下降。据广州日报报道，福能科技董事长王军早前指出，2022年碳酸锂价格将从每吨5万元涨到50万元。仅这一变化，就将导致动力电池每瓦时价格上涨0.2元(即每千瓦时上涨200元)。
按此计算，一辆搭载容量为60kWh的锂电池组的纯电动汽车，大约需要30kg的碳酸锂。如果按照去年的高位计算，仅碳酸锂材料的成本就在18000元左右，而如果按照8月30日的最新均价计算，成本只有6300元左右。前后对比，单车费用可节省近12000元。
如此大幅度的成本下降，本应对新能源车企是利好，但遗憾的是，碳酸锂价格的下降并不是“原因”，而是下游需求不足传导到上游的“结果”。因此，成本下降后，为了打开市场需求，车企不得不掀起新一轮的“价格战”。
据不完全统计，8月份，氪氪、蔚来、零跑、哪吒等11家车企宣布旗下部分车型降价，幅度从1万元/辆到6万元/辆不等。新能源汽车新一轮降价浪潮再次席卷汽车行业。
“价格战”对汽车行业的影响是双面的。一方面可以刺激汽车销售，缓解行业库存压力；但另一方面也在压榨企业的利润空。
最近车协秘书长崔东树今年1-7月，国内工业企业平均利润率5.4%，汽车行业利润率4.9%，还不如全行业。经过一系列价格战，今年7月，在成本同比增长6%的背景下，汽车行业利润率下降了30%。
来源:崔东树，微信官方账号。
终端需求需要提振。
上游原材料在往下走，车企的利润也面临打“价格战”的压力。这背后的原因依然是车市需求——销量疲软，尤其是7月份纯电动汽车增速放缓，迫使上游原材料降价，也迫使车企通过“价格战”来争取销量增长。
从销量来看，中国汽车工业协会最新数据显示，7月中国新能源汽车销量为67.9万辆，同比增长26%，环比下降6.9%。据乘联会预测，8月国内新能源零售量约70万辆，环比增长9.2%，不及预期。
库存方面，中汽协数据显示，今年1-7月，汽车经销商库存预警指数高于阈值，处于低迷区间。其中，7月份预警指数为57.8%，同比上升3.4个百分点，环比上升3.8个百分点。
7、8月份传统汽车市场淡季，下游需求不足引发产业链整体降价潮。回过头来看，车市的“金九银十”能否为行业注入新的活力？
目前大量车企选择在8月降价，一定程度上是为进入“金九银十”做准备。但是，对于三季度的传统旺季，我们也不能盲目乐观。五矿期货研究中心表示，市场预计8月阴极厂生产进度将减少，传统汽车“金九银十”旺季不旺，预计锂盐消费增长乏力。
对于整个汽车行业来说，这两年商用车强乘用车弱的消费结构也不利于提振汽车行业的消费。中国汽车流通协会会长助理王度本月指出，消费疲软仍是目前车市复苏面临的核心问题，高库存成为经销商乃至主机厂面临的共同问题。产能释放过多与需求相对不足的矛盾是近阶段乘用车市场发展的主要矛盾。
但是，还是有结构性的机会——新能源比传统汽车好；高价车比低价车好；插电增程比纯电好；出口强于国内销售。
回过头来看，汽车消费虽然在慢慢复苏，但还是需要一些额外的刺激。价格竞争和各种促销手段对销售单价和销售费用有直接影响。因此，在提振汽车消费的需求下，预计“价格战”仍将成为下半年汽车市场的主旋律，这也是市场环境不可避免的变化，尤其是新能源汽车，这是推广发展的必要条件。
进一步说，“价格战”也可能变成常规战。在比亚迪2023年半年度业绩会上，王传福表示，未来3-5年比亚迪会有充分的准备打价格战，或者说是细分领域的价格战。在比亚迪、特斯拉等头部车企的带动和其他品牌的跟进下，行业内的价格战可能会持续数年，未来的市场竞争格局会越来越难以预测。
本文来自证券之星。
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