又一支造车新势力开始了在美国上市的步伐。
近日，氪汽车(以下简称氪)向美国证券交易所提交了IPO招股书，计划在纽交所上市，股票代码为“ZK”。
这是60后“汽车狂人”李书福的第八次IPO。往前看，原来李书福已经控股了吉利汽车、沃尔沃汽车、北极星、易卡通、钱江摩托、汉马科技、力帆科技七家上市公司。
李书福出生在浙江台州的农村，却有着出色的商业头脑。1982年，他开始创业，成立了一家照相馆，并获得了数百万美元。后来做过冰箱厂厂长，装修材料厂厂长，都创造了可观的业绩。1993年，他有了造车的想法后，一发不可收拾。从摩托车到成立吉利汽车，不断扩大并购，最终成长为汽车巨头集团。
早在今年8月，证监会网站就披露了极氪海外发行上市的备案公告，因此极氪IPO早已备受关注。
当时有消息称，氪空间希望以180亿美元的估值融资超过10亿美元。如果属实，这将是自2021年年中滴滴融资44亿美元以来，中国公司在美国最大的IPO。
按照其上市前完成的上一轮130亿美元(约900亿人民币)的投后估值，距离180亿美元还有一段距离，先留悬念吧。这次极氪上市更难能可贵的是，创下了国内造车新势力最快上市的新纪录。
2年，估值900亿。
氪作为传统汽车公司吉利旗下的全新电动品牌，于2021年在宁波成立，肩负着吉利进军豪华纯电动市场的重任。氪由吉利汽车和吉利控股集团共同投资，吉利汽车持股51%，吉利控股集团持股49%。公司董事长兼CEO也由吉利控股集团董事长李书福和吉利汽车董事长安聪慧兼任。
纵观氪星的发展历程，它最大的感受就是“快”。
一是估值上升快，上市之路走得快。
李书福从2021年3月成立到估值900亿，用了不到两年的时间。IPO之路只有两年。相比之下，韦小立分别用了四年、六年、五年。
第二，产品发布和交付速度非常快。
氪在成立两年内，先后发布了氪001、氪001FR、氪009、氪X等型号，爆款频出:
极氪001以30万元以上的纯电动车销量排名第一，新发布的001 FR成为量产最快的电动车；极氪009成为50万元以上MPV销量冠军；氪X是20万元以上紧凑型车销量前十中唯一的中国品牌。
2022年氪气年交付量突破7万台，成为主流新能源唯一实现交付目标的品牌。截至2023年10月底，氪月交付量已连续9个月增长，两年累计交付170，053辆，是中国高端纯电动汽车市场交付速度最快的品牌之一。
氪的全球市场扩张也在迅速扩大。自今年宣布欧洲战略以来，海外首批线下直营店已登陆瑞典和荷兰，polar 001和polar X已在瑞典、荷兰和德国销售，并将于今年内完成交付。明年氪将在西欧主要发达国家销售，预计2024年欧洲市场将增加到6个国家。
第三，相应的，氪赚钱更快。
招股书显示，极氪的收入构成主要来自三项业务，包括车辆销售、三项动力业务、研发和其他服务。其中，整车销量是支撑氪星业绩的基石。
2021年至2023年上半年，公司整车销售收入分别达到15.44亿元、196.71亿元和131.75亿元，2023年上半年同比增长约148.75%。
三电业务、R&D等业务也成为提升公司收入的主要增长点。2021年、2022年、2023年上半年业务收入分别为49.83亿元、122.28亿元、80.95亿元。这使得氪星的营收构成更加多元化。
毛利率也在提高。2023年上半年氪车毛利率达到12.3%，同比增长7.6个百分点。也有望成为除特斯拉之外最早最快赚钱的电动车公司。
当然，迅速扩大的氪损失也在增加。2020年至2022年氪空间净利润分别为1.04亿元、-45.14亿元和-76.55亿元。今年上半年净亏损38.71亿元，去年同期为30.85亿元。
研发方面，2023年上半年，公司研发投入31.89亿元，同比增长56.09%。2021年至2023年上半年累计研发投入达到117.95亿元。
到2023年6月30日，氪空间有18个氪中心，219个氪空房间，29个氪分娩中心，40个ZEEKR之家。截至当天，氪空间已在中国120多个城市建立了746个充电站，基于第三方充电站的支持，在中国340多个城市积累了超52万个充电站。
招股书显示，IPO募集资金净额的约45%将用于开发更先进的纯电动汽车技术和扩大产品组合；约45%将用于销售和营销，并扩大服务和充电网络；大约10%将用于一般企业用途。
打造豪华汽车生态系统
氪星的“快”是不可避免的。
一方面，面对激烈的行业竞争，即使是传统车企的子公司，也必须以创业公司的心态和紧迫感，以类似科技公司的人才结构参与竞争。
其次，它依托于拥有20多年造车经验的吉利，以及其豪华的造车生态系统。所以氪星一开始就有丰富的技术、资金等资源。安聪慧之前也说过，氪空间并不缺钱，更关心的是如何通过资本市场真正建立自己的产业链和生态圈。
由于资金相对充裕，相比新势力需要多轮融资，氪星只融了两轮，融资总额12.5亿美元。
第一次融资是在2021年8月，氪星获得了5亿美元的Pre-A轮融资，投资者包括英特尔投资、当代安培科技有限公司、Billie Billie、尚虹集团和于波投资。这些股东在智能创新与科技、新能源生态技术、年轻用户洞察、原材料垂直整合、新消费等领域拥有超强实力和独特优势。
第二次是在2023年2月。氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元。本轮融资由五家生态合作伙伴投资:自动驾驶技术公司Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua、当代Amperex科技有限公司、越秀产业基金、交易基金和衢州新安智创造基金。在智能驾驶、动力电池、创新材料、高端装备制造等方面具有核心竞争力。
对于氪来说，这九个投资方在各自领域都有丰富的产业资源，可以构建一个全面的造车生态。
可以看出，部分股东已经和氪空间合作了。目前三款车型的智能驾驶芯片来自股东Mobileye，双方计划在2024年共同推出全球首款具备L4智能驾驶能力的消费级智能驾驶电动车。
当代安培科技有限公司和Kykrypton参与了两轮投资，并于2022年8月签署了一项为期五年的长期战略合作协议。目前，当代Amperex科技有限公司麒麟电池已经量产并装载在ky氪气009和ky氪气001型号上。
此外，氪已经成为世界一流汽车零部件和技术公司的首选合作伙伴，如谷歌旗下的全球知名无人驾驶技术公司Waymo、人工智能计算领域的领导者Nvidia和领先的半导体制造商Anson。据悉，英伟达最新的计算芯片Thor也将在polar机型上推出。
最擅长资本运作的车企
这种极端上市的时间节点，打破了造车势力近年来登陆资本市场的沉寂。
造车新势力赴美上市的热潮可以追溯到三年前，Xpeng Motors在纽交所成功上市。这三年资本市场风云变幻，行业陷入极度内卷化。上市的“威小李”正在批量交付，其他车企都在苦苦支撑，很多都岌岌可危。
作为国内第一批造车新势力，已经12轮陷入财务危机的威马，正不断遭受巨额亏损。最新的消息是，拟借壳上市的交易已经暂停；许家印的恒大陷入财务困境；奇点汽车近期新增一条被执行人信息，执行标的达1.3亿余元；拜腾汽车、地平线汽车、雷丁汽车等。也因巨大的财务问题而离开。
一些“后进生”还在拼命加速。
今年8月31日，Aouita正式宣布完成30亿元B轮融资，投后估值近200亿元。8月29日，哪吒汽车也宣布完成70亿跨界融资。华人运通和宾利汽车最近都在中东的土豪身上拿钱。
一般不盈利的新造车企业需要更多的外部资金输血，以应对未来更激烈的行业淘汰。极端的IPO改变了造车行业的格局，这几年造车行业相当安静。
说起来，李书福掌舵的吉利汽车可能是国内最擅长资本运作的。
2010年，李书福从福特汽车公司收购沃尔沃，上演了汽车史上“蛇吞大象”的经典M&A案例。2017年，李书福还成功收购了马来西亚宝腾、英国豪华跑车品牌路特斯、美国飞行汽车公司Terrafugia。
除了氪，他在过去两年里还被几个子公司列入名单。2021年，沃尔沃在瑞典斯德哥尔摩证券交易所公开募股，随后北极星和一加通在纳斯达克上市。莲花科技今年宣布将通过特殊目的收购公司在美国上市。吉利控股旗下曹操也传出将于2023年赴港IPO。
今天，李书福第八次IPO箭在弦上。但必须承认，目前来看，想要获得一个相当于下一个“韦小立”的市场估值是极其困难的。它在美股上市的环境和资本市场的活跃期是完全不同的。
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