目标盈基金，目标盈003

界面新闻记者|韩宇航

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招银理财“赵睿目标盈文金1号4月封闭”理财产品将于今日开始认购，认购期为10月31日至11月6日。稳健型黄金系列产品主要围绕“稳健收益+黄金”的策略，也是近期该系列的第一款产品。

具体来说，该产品为固定收益类产品，风险评级为R3(中等风险)，封闭式净值运作模式，产品期限为2年(实际天数为731天)。

加入黄金投资坚持资产来提升这款产品，也是理财公司近期新产品中的创新设计。

从投资资产比例来看，该产品底层资产的战略配置比例为80%债券+10%黄金+10%量化中立。

其中10%的黄金资产仓位是产品的主要宣传点。产品海报指出，在全球地缘政治紧张加剧的当下，黄金的避险属性凸显。

广发基金的研究表明，黄金与大宗商品、全球股票、我国企业债、我国国债的相关性较低，黄金在投资组合中的配置可以在一定程度上达到分散风险的目的。

根据招银理财的海报，该产品的业绩基准定为年化2.6%-5.0%。同时，该产品采用“目标利润”的形式，有14个月的业绩积累期和10个月的业绩观察期，止盈目标收益率为4.2%。

具体来说，购买目标利润的产品后，产品进入业绩积累期，在业绩积累期目标收益会多于利润。过了业绩积累期，就进入业绩观察期，以设定的年化收益率为观察指标。如果达到获利回吐条件，则提前终止产品，进行收益分配。与非目标收益的封闭式理财产品相比，具有一定的灵活性。

以招银理财为例:产品的运作可分为两个阶段，从认购期后的11月7日至2025年1月7日为“业绩积累期”，期间产品正常运作，即使达到目标收益也不会触发止盈。之后，2025年1月8日至2025年11月7日为“业绩观察期”，在估值日逐一观察产品净值。在此期间，如果产品年化收益率达到4.2%，则提前终止；未达到4.2%的，产品到期后进行分配清算。

目标收益型产品主要在今年密集发行。根据中国财富管理网的数据，在市场上的46款目标利润产品中，有45款是在2023年发行的。

目前只有招银理财的“赵睿目标收益(稳健)冯润专属封闭3号”达到获利目标，提前终止。其他进入业绩观察期的理财产品均未达标，但大部分产品都是今年发售的，业绩积累期尚未结束，这也是达标率低的主要原因。

从招银理财设定的4.2%的获利目标来看，作为黄金资产的理财产品，近期理财市场并无标杆产品。目前，实物黄金、黄金期货、黄金ETF等直接投资方式仍是投资黄金的主要方式。Wind数据显示，14只黄金ETF中，平均收益率为5.98%，11只基金年化收益率超过4.2%。

这样，虽然如上所述，这款产品在加入黄金资产后，一定程度上分散了风险，但相对稳定。但从投资黄金的目的来看，黄金ETF基金更有优势。

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