近日，多位业内人士对本网表示，越来越多的资金正通过信托渠道进入消费金融领域。
本网发现，多家信托公司正在热销的产品中，有“消费信贷集合资金信托计划”。
外贸信托等长期涉足消费金融业务的信托公司，也在不断发行新的信托产品，并在已经发行的相关产品中加入新募集的资金。
渤海信托、云南信托等以往消费金融业务较少的信托公司也开始发行此类信托产品。
进军消费金融正在成为信托业的一种趋势。
干柴和火
本网了解，2018年11月，外贸信托有三款“消费信贷集合资金信托计划”。
作为最早开展消费金融业务的信托公司，外贸信托目前的很多消费信贷产品都是对原有信托计划的追加资金。
其中一款是“捷信消费贷款项目”，发行规模30亿元，信托期限1年，预期年收益7%-8%。本期募集的资金将全部加入之前的捷信消费贷款项目。这款名为“汇金2号消费信贷集合资金信托计划”的产品已经发行到第68期。
2017年，捷信披露了其《捷赢个人消费贷款资产支持证券情况表》。披露信息显示，第二期募集的贷款类型中，现金贷占比38.02%，而第四期，现金贷占比达到65.86%。捷信正在将更多的募集资金投入其现金贷款业务。
正在积极布局消费金融业务的渤海信托，2017年通过“趣店个人消费贷款集合资金信托计划”，共募集6期4.12亿元，预期年化收益率6.5%-6.8%。
接着，渤海信托成立了“趣店个人消费贷”项目“普安6号”，预期年化收益率6.5%-6.8%。目前，第二期首期募集计划已完成，募集资金规模为3.16亿元。
本网发现，渤海信托消费产品的合作伙伴中，除了趣店，还有万达和量化派。
这里是信托公司的热情参与，另一边，消费金融平台也对来自信托的资金表现出极大的热情。
消费金融平台的外部资金来源主要有银行、信托公司、消费金融公司和P2P。
为了保证资金来源的稳定性，消费金融平台正在少用P2P的资金，多用持牌机构的资金。这时候信托的牌照优势就显现出来了。
以趣店为例，趣店首席财务官杨表示，2018年第二季度，趣店与8家持牌金融机构达成资金协议。
截至2017年6月底，趣店的资金来源中，来自信托的资金为55.57亿元，占比14.6%。
趣店2018年半年报显示，2018年第二季度管理费用较2017年第二季度增长154.8%。趣店表示，增加的主要原因是“信托资金运用增加”，支付给信托公司的管理费用大幅增加。
可见，消费金融这一堆缺钱的“干柴”，遇到能提供资金的信托公司的“火”，越烧越旺。
新资产管理法规的压力
消费金融这块大蛋糕不是一天两天存在的。信托业为何在此时布局消费金融业务？
本网就此问题与多位信托行业人士进行了沟通，他们都提到了资管新规。
在10月26日举行的国务院政策例行吹风会上，央行金融稳定委员会主任周学东透露，资管新规颁布以来，资产管理规模“稳步下降”。8月底数据显示，资金信托余额约20万亿，较新规颁布前下降7.7%。
虽然后来央行副行长、国家外汇管理局局长潘补充说，在压缩影子银行规模、规范资产管理业务的过程中，会把握好力度和节奏。
但总规模大幅缩减了7.7%，信托从业者会有所察觉。
一位信托从业人员对本网表示，资管新规对消除“通道”和“嵌套”做了专门规定，只允许一层嵌套，因此之前多层嵌套的通道业务无法再开展。信托公司的通道业务更难做，竞争会更激烈。在这种情况下，信托公司将开拓新的业务领域。
就在近日，渤海信托小微金融事业部总经理张志光在接受《经济日报》记者采访时多次提到信托公司的风控能力，称信托公司要发展消费金融业务，必须具备先进的IT风控体系、专业的团队和科学的风控模型。
另一位信托从业者向本网解释，信托公司现在面临的合规压力和监管压力越来越大，监管部门会对通道业务进行合规和渗透检查，这就倒逼信托公司开始深度参与业务，加强风控能力。
“现金贷”监管底线探析
信托公司以“个人消费贷款”为名，越来越多地向“消费金融”输血。他们不怕违反监管对“现金贷”的规定吗？
2017年12月1日，互联网金融风险和P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室发布《关于规范整治“现金贷”业务的通知》(以下简称《通知》)，开始整治“现金贷”业务。
但在《通知》中，并没有明确定义“现金贷”，只是在《通知》正式下发的当天下午，银监会召开了政策说明会。
银监会普惠金融部副主任严丰在发言中解释道，“现金贷”是一种无交易场景、无指定用途、无客户限制、小额、短期、高利率、无抵押的贷款。
《通知》下发前，在央行、银监会召开的清理整顿网络小额贷款会议上，监管层表示，不会把“现金贷”这艘“大船”整翻。
中国社科院金融所银行研究室主任曾刚也解释说，监管原则的基本含义是“新的管控，清查，现金贷不是一刀切，而是把违反监管突破的几个原则的清理掉，回归正常合理的状态”
但是，有一段时间，因为我们对曾鸣监管的执行力度没有把握，整个“现金贷”行业都处于危险之中。产品涉及“现金贷”的持牌金融机构不断询问监管落实情况。
但在后期的整改过程中，从提供资金的金融机构到放贷机构，都在慢慢试探，摸清监管底线。
其中一条红线是36%的民间借贷利率上限。
目前，信托公司设立“个人消费信贷”集合信托计划后，消费金融平台作为服务机构推荐符合条件的借款人，信托公司直接向借款人放款，借款人直接向信托公司还款。借贷平台不再直接向借款人收取任何费用，而是由信托向借贷机构支付服务费。
但无论信托公司向借贷平台提供的资金成本还是借贷机构收取的服务费，资金成本和服务费之和不得超过36%。
低于民间借贷利率上限36%是安全区间。只有信托公司会避免使用“现金贷”这样的敏感词汇，而使用“个人消费信贷项目”来代替。
本网从信托公司了解到，目前，他们认为通过选择正规的贷款机构，控制利率上限，可以大胆向个人信贷业务输血。
短期内逃不出“渠道”的作用。
一方面是资管新规的压力，一方面是手中的牌照优势。面对消费金融这块大蛋糕，信托公司似乎没有理由不吃。
据本网不完全统计，目前接入央行征信系统的信托公司有外贸信托、长安信托、渤海信托、云南信托、AVIC信托、平安信托等。
接入央行个人征信系统，被视为信托公司开展消费金融业务的一大进步。不过，对于国内的68家信托公司来说，这个数字并不算多。
在消费金融业务的发展上，不同信托公司的差距也很大。
外贸信托是最早开展消费金融业务的信托公司。长期为消费金融公司、小贷公司设立集合资金计划，拥有非常成熟的小额信贷系统组，可以对信托贷款债权的基础资产数据进行日常监控。
民生信托总部一位负责人对本网表示，民生信托的消费金融业务部刚刚成立，预计年底上线。
前面提到的信托从业者对本网表示，现在信托公司都在积极介入消费金融业务，但消费金融对大多数信托公司来说还是一个陌生的领域，对房地产信托项目的熟悉程度也远不如现在。无论是风险控制还是产品设计能力都处于起步阶段，大部分信托在消费金融业务中仍然扮演着资金提供者或者简单“通道”的角色。
受托人担心的是，中国的消费金融行业还没有经历完整的经济周期考验。如果经济继续下滑，目前的商业模式能否经受住考验还有很大的不确定性。
通过这种方式，信托公司参与消除黄金。虽然在产品设计上采取了很多风险保障措施，但还是要承担整个行业的潜在风险。
本文来自黄金消除世界。
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