据微网消息，中国电子信息产业的快速发展，智能终端产品竞争的日益激烈，国内消费电子品牌的竞争，也带动了国内精密电子零部件制造业的发展。
与此同时，国内精密电子元器件厂商在生产技术和产品质量控制方面进步迅速，越来越受到国际智能终端品牌的青睐和信赖。更多国内企业通过验证，进入智能终端产品国际领先企业的产业链体系，打破了早期欧美企业对精密电子元器件制造业的垄断。
深圳市昊吉大电子科技有限公司(简称昊吉大)就是在这样的发展路径下成长起来的国内厂商之一。背靠苹果供应链，即使在手机行业业绩不及预期的情况下，好基达也保持了业绩的稳定增长。随着好基达业务的增长，其运营能力和偿付能力也面临新的挑战。
应收账款余额高，周转有压力。
在《【IPO价值】手机线圈厂郝吉大逆势增长，背后神秘A客户终于“现身”》一文中提到，在苹果的光环下，智能手机市场日益激烈的股票竞争并没有对郝吉大的业务造成很大的不利影响，公司近三年的经营业绩依然实现了逆势增长。
然而，业务需求的快速增长给好基达的运营能力带来压力，应收账款和存货高企，运营现金流承压。
招股书中披露，2020年至2022年和2023年1月至3月各期末，好记大应收账款账面价值合计分别为8736.78万元、2.52亿元、1.84亿元和1.29亿元，占营业收入的比例分别为28.40%、49.16%、34.08%和122.26%。
2021年末，公司应收账款账面余额从8736.78万元激增至2.52亿元，占营业收入的比重也大幅上升。
这与苹果手机2021年的销售业绩有关。智能手机销量在经历了2020年的下滑后开始复苏，被压抑的需求在2021年得到释放，从而进一步提升了2021年智能手机的销量。其中，苹果2021年销量为2.39亿部，同比增长25.5%。
正是因为苹果当年强劲的销量增长，Luxshare的货源也大大增加。从好吉大前五大客户的应收账款来看，2021年，应收第一大客户乐信达18786.40万元，占比70.83%。
自2021年以来，好记大与Luxshare之间的交易量增加，根据数据，Luxshare的账期为90天，长于好记大其他主要客户的应收账款的平均账期。
郝继达坦言，报告期内，若下游客户发生财务恶化、经营危机或公司应收账款管理不善等情况，导致公司应收账款无法按时收回或无法收回，产生坏账，将影响公司资金周转，对公司业绩和生产经营产生不利影响。
应收账款周转率方面，报告期内好基达各期应收账款周转率分别为3.52、3.02、2.48，同期可比公司平均值分别为3.76、3.79、3.91，好基达报告期应收账款周转率低于同行业可比公司。横向来看，昊吉大的换手率好于云中科技和贝隆精密，但差于格林精密和杰荣科技。
短期偿付能力改善
各报告期末，好基达合并资产负债率分别为45.80%、55.15%、39.81%，公司偿债能力良好。
招股书显示，报告期内，好基达流动比率分别为1.59倍、1.20倍和1.79倍，同期可比公司平均值分别为1.30倍、1.65倍和1.62倍。总的来说，目前的比率比较接近。横向比较，报告期内浩吉大的换手率低于格林精密，高于云中科技、贝隆精密、捷融科技。
速动比率方面，好基达报告期各期速动比率分别为1.38倍、1.06倍、1.51倍、2.03倍，同期可比公司平均值分别为1.04倍、1.34倍、1.33倍。横向比较，报告期内浩吉大的速动比率低于格林精密，高于云中科技、贝隆精密、捷融科技。
整体来看，报告期内好基达的流动比率和速动比率低于绿精密，但高于云中科技和贝隆精密，主要是产品结构、负债结构和融资情况存在一定差异。
报告期内，好基达息税折旧摊销前利润分别为8，682.30万元、11，337.04万元、14，208.13万元。随着营业收入的快速增长，息税折旧摊销前利润呈明显上升趋势。好基达目前经营状况正常，不存在不能偿还到期债务的情况。对应的利息保障倍数分别为23.04倍、19.47倍和23.65倍，利息保障能力良好。
整体来看，好基达业务规模保持稳定增长，营运资金需求逐年增加。同时，由于常熟新厂房和生产线的资金投入需求较大，其流动比率和速动比率较低。此外，由于融资渠道有限，外部融资手段主要依靠银行贷款等短期债务融资，导致公司资产负债率较高。
因此，本次IPO，好基达拟募集资金69，951.92万元，其中1.5亿元用于补充流动资金。毫无疑问，成功上市后，好基达的融资能力将得到提升，资产负债率、流动比率、速动比率等财务指标将得到改善。
温馨提示：注：内容来源均采集于互联网，不要轻信任何，后果自负，本站不承担任何责任。若本站收录的信息无意侵犯了贵司版权，请给我们来信(j7hr0a@163.com)，我们会及时处理和回复。
原文地址"【IPO价值观】第一大客户账期长达90天，皓吉达应收账款余额高企"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/235890.html。
微信扫描二维码关注官方微信
▲长按图片识别二维码
