新京报讯(记者郑一佳)今年以来，华天酒店已发布5份抵押贷款公告，同时频繁通过发行债权、中期票据、股份质押等多种方式融资。华天酒店表示，很多贷款的原因是“续贷”。“滚动计息”下，财务费用压力大，还本付息困难。业内人士直言，华天酒店已陷入“恶性循环”。
总部房产二次抵押，贷款1.4亿元。
10月18日，华天酒店集团股份有限公司(以下简称“华天酒店”)发布公告称，向华融湘江银行申请1.4亿元资产抵押贷款，抵押资产为长沙市芙蓉区解放东路300号第四房产。
公告显示，借款期限为一年，抵押资产为华天酒店自建资产。该房屋总建筑面积8232.57平方米，土地使用权面积13000平方米，主要用于公司酒店管理。新京报记者查询发现，该物业所在地为华天酒店，注册地址为华天酒店。
华天酒店负责人告诉新京报记者，那里的房产是公司员工宿舍的一部分。这也是华天酒店今年第二次抵押酒店总部的房产。
值得注意的是，这笔抵押贷款是华天酒店新一轮贷款的开始。在今年8月的华天酒店第七届董事会第六次会议上，公司审议通过了包括本次抵押贷款在内的多项贷款议案。除了华融湘江银行，华天酒店还将向上海浦东发展银行、中国银行、中国工商银行和农业银行申请信贷额度。
对于多次抵押贷款的原因，华天酒店相关负责人表示:“主要是为了续贷。公司贷款到期了，再还，再续。其实这些都是以前的贷款，不是新贷款，还是每年都续的。”对于贷款的用途，该负责人表示，主要用于日常经营和补充流动资金。
频繁贷款融资，公司近半股权被质押。
公开资料显示，这是华天酒店今年的第五次房贷公告。
今年2月，华天酒店以子公司湖南国际金融大厦有限公司名义抵押部分房产，申请授信额度2亿元；4月，华天酒店将长沙解放东路300号贵宾楼1楼至2楼、6楼、26楼房产抵押，申请授信额度1.3亿元，该房产也是华天酒店总部名下的房产。4月，华天酒店申请授信额度15亿元，其中贷款2亿元，以子公司邵阳华天酒店有限公司名下部分房产抵押；7月，华天酒店抵押了长沙开福区芙蓉中路八一桥北侧房产4、5、7楼。
根据华天酒店的公告，公司还有三笔抵押贷款。除了抵押贷款，华天酒店还频繁通过发行债权、中期票据、股份质押等方式筹集资金。据媒体统计，截至今年7月，华天酒店约45%的股权被质押。
今年上半年，华天酒店营收4.78亿元，净利润-1.4亿元，同比下滑46.81%。华天酒店表示，净利润同比下降主要是由于公司灰汤地产、张家界华天等财务费用停止资本化所致。
还本付息难，华天酒店陷入“恶性循环”
在业内人士看来，华天酒店不断的“贷款-还款-续贷”是一种“恶性循环”。
"银行贷款在酒店总投资中所占的比例非常重要."华美顾问首席知识官赵焕焱表示，“酒店投资必须有稳健的基础，包括酒店的权益资本占30%-60%，避免偿债压力过大；土地成本占总投资的30%-40%，以避免投资成本过高。”
据了解，酒店开业前发生的贷款利息，可计入已建固定资产价值，予以资本化。但开业后，酒店的贷款利息会直接计入当期损益，费用化。今年上半年，华天酒店销售费用1271万元，同比增长5.31%。管理费用为2.8亿元，同比下降-2.02%；财务费用1.4亿元，同比大幅增长38.04%，原因是本期财务费用全部费用化。
赵焕炎指出，上半年华天酒店销售费用、管理费用、财务费用占营业收入的89.97%，贷款利息、折旧、摊销压力太大。这意味着，如果把华天酒店的经营收入全部用来支付这三项费用，刚好有结余，偿还贷款本金的难度很大。这也成为华天酒店不断“续贷”的原因。
根据华天酒店2018年前三季度业绩预告，公司业绩较去年同期有所增长，亏损金额在1.7亿元至2亿元之间，主要是财务费用停止资本化和房地产股加速处置导致成本增加。对于接下来的发展规划，华天酒店负责人表示，未来仍会按照之前的规划回归主业，做好酒店。(校对:李丽君)
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