一天不止赚一倍，涨到怀疑人生？这只“苹果”天量成交，秒杀沪市又超深市，火爆背后有人疯狂做文章

你是我的小苹果。

我不能太爱你

我的小红脸温暖了我的心。

点燃我生命中的火，火，火，火，火

……

如果你关注了近期的商品期货市场，相信你一定感受到了小苹果的威力。作为全球首个鲜果期货品种，去年底上市的苹果期货近期一路飙升，涨幅达到惊人的程度。

火爆的市场背后，理性与疯狂碰撞，贪婪与恐惧比比皆是，暴利与巨亏并存。我有个故事，请准备好酒。

热门“苹果”

谁能想到，苹果期货成了期货市场最大的明星。

5月14日，苹果主力合约1810期货价格上涨4.23%，收于8486元。至5月15日下午收盘，主力合约价格收于8994元，扩容后当日涨幅为7.89%。虽然没有走出二板，但价格再次创下苹果期货上市以来的新高。

因为可以加杠杆，所以多头一天赚两倍不是神话。

更值得一提的是，5月15日，苹果1810期货成交额高达2528亿元。什么概念？5月15日，沪深两市a股成交额分别仅为1629.9亿元和2151.2亿元。苹果主力合约自己干掉了沪市和深市的成交量。事实上，苹果期货的火爆行情并非始于本周。

/image-自3/4月以来，苹果期货价格进展迅速，成为期货市场的焦点。

苹果主力合约1810的期货价格从3月30日收盘价6482元逼近9000元关口，到5月15日，短短一个半月累计涨幅达38.75%。同时，交易热也开始升温。成交量从4月初的不足20万手飙升至5月15日的287.5万手。持仓数量也是10倍，从4月初的3万多手到5月15日的30万手。最近25个交易日，只有5个交易日下跌。强烈的阳线是红富士的颜色。

市场火爆之下，交易所启动了风险防控的调整措施。

5月11日，郑州商品交易所发布通知，宣布自2018年5月16日结算时起，苹果期货1807合约交易保证金标准上调至10%。

然而，保证金的增加似乎并不能遏制苹果期货的上涨趋势。在物价不断刷新纪录的新高中，多头还在欢呼。有市场传言，期货大佬傅海棠在出席公开场合时明显看多苹果期货，称价格可达一万以上。然而这样的行情，已经让一些资深投资者大呼“不懂”。一些投资者表示，最近的上涨过于迅速，目前的价格已使他们不敢入市。

火爆背后的市场乱象

正如苹果期货火爆一样，其背后的一些市场乱象也值得关注。

今天下午，有投资者向中国某券商爆料。一个有2万粉丝的期货博主，建立了一个400多人的微信群，说最终要变成苹果空 head群，统一号召。比如“约定上午9: 15开始，下午2: 30准时开始砸菜”，鼓励群内成员组团投诉。

“多一个人举报，多一个人打电话，就会引起管理层更多的关注；最后，多头心里会有压力。”博主在群里是这么说的。

据一个了解博主的人说，他自己手里可能连10个苹果空订单都没有。他主要利用微信群收费，也做一些期货经纪人的工作。“平时他展示的交易单据基本都是模拟盘，其实钱也不多。感觉这次他看空苹果是因为有大个子看很多苹果。如果他空做对了，他会一战成名。”

据券商中国的记者了解，交易所近日对该博主进行了调查，发现该博主虽然名下有一个期货账户，但账户实际资金量很少，过去也很少交易。

“统一喊话，一致行动，肯定是监管不允许的，这是典型的市场操纵，但要看对市场影响的程度。造成市场巨大波动或者利润达到一定数额的，可能受到刑事处罚；如果对市场影响不大，实际资金和利润数额较小，可能会受到警告等民事处罚。所以对于普通投资者来说，尽量不要参与这样的统一行动。”一位行业律师告诉记者。

业内人士表示，长期以来，此类期货中介背后一直存在乱象。除了各种非法喊话，期货配资也是死灰复燃。

近日，长江期货默许中介机构以“降保降门槛”的方式让投资者参与国内原油期货交易，最低保证金仅为5000元/手的消息在市场流传。随后，长江期货紧急澄清，否认默许“降保”。但最近有投资者反应，在网络平台和电话上不断收到集资广告，或者有网络博主遭遇集资。

据记者了解，目前配资公司一般可以配置5倍左右到商品期货。具体流程一般如下:首先签订借款协议，客户转账初始资金后，配资公司提供账户操作。10万匹配5次，则提供60万的账户操作；如果10万配9次，就提供100万的账户。期货配资，即“杠杆加杠杆”，不仅增加了资金的波动，也对品种的过热起到了推波助澜的作用。

期货价格波动背后的误区

苹果期货今年年初大跌，2月底开始再度上涨。清明节后加速飙升，市场形势一波三折。在业内专家看来，这种期货价格剧烈波动的背后，其实凸显了很多投资者对苹果期货的误解。

误区一:交割产品的误区，纸皮苹果可以交割，期货苹果=市场苹果...

“有些投资者只看绝对价格。如果涨的多了，他们会觉得期货价格会不会跌，但这并不符合实际价格。按照国家标准，苹果期货的标准仓单差不多是1.5级苹果。如果用发货标准，对苹果价格的理解会严重错位。正常苹果只有两三个，和交易所定的标准明显不一样。”烟台袁泉果品公司期货部负责人王志鹏说。

据王志鹏介绍，今年2月苹果期货市场突然大幅深跌，也是因为部分投资者对交割标准的理解出现问题。他们以为价格相对较低的山西纸包苹果也可以用来交割，于是在期货中大量抛出空，导致盘面价格跌至5800元。清明节后，由于西北、甘肃、陕西、山西几个苹果产区春寒较晚，预计甘肃减产70%-80%，陕西减产40%-50%，山东减产25%。整体预估减产30%，优果率下降，期价将快速上涨。背后有合理的逻辑。

误区二:完全看现货做期货

把苹果期货的价格等同于现货价格，或者完全看现货做期货，也是很多苹果期货投资者的误区。

目前苹果期货主力合约1810的交割月份为今年10月，其对应的交割品种主要为今年秋季上市的新苹果。这部分苹果目前还远未成熟，不能作为现在市面上的苹果来对待。“上周苹果期货1810合约在8000元左右。以前我们每年收苹果，期货交割品级在3.6-3.7元/斤，所以这个价格更合理，盘面价格和期货价格更一致，期货价格的上涨很大程度上是价格和价值的回归。”王志鹏说。

有现货行业人士表示，近期期货市场上可能出现空 head，加速了市场上涨。对于1810合约，此人认为新果还未落树下，远月交易感觉不是很赚钱，更多的是跟随市场。

苹果期货大赚。

从2月底开始，苹果期货从底部上涨到现在，累计涨幅超过50%。按照10%的期货保证金比例，长苹果的利润接近5倍。

广州一位笔名为“财经有才”的私募负责人告诉记者，他们在半年前建立了AP1805苹果期货的多头头寸，在这轮行情中不断兑现利润，认为“AP1805是天然品种”。

私募负责人表示，由于苹果期货合约是去年12月22日刚刚上市的新产品，至今没有经历过实物交割操作，很多人忽略了交割操作中的风险，这也是本轮苹果行情的核心逻辑。

私募负责人表示，一方面，很多空 head投资者被现货市场的苹果价格误导，误以为苹果现货价格远低于期货价格，却没有注意到郑商所苹果期货交割标准为一等品以上，果径大于等于80mm，且该类苹果现货价格并不低。根据他4月份的估算，一级苹果的批发价其实在7000-9000元/10吨左右。2月份期货合约价格跌至仅6000元。

另一方面，在5月份的交割时间里，由于新季苹果尚未成熟，市场只能流通上一年冷库储存的苹果，他猜测大量空头可能没有足够的现货交割，可能会有空头的强势行情。

私募表示，“AP1805价格在8000-9000区间符合基本面。如果冲到一万，那就是长期理性的利用规则强行建仓。”

虽然已经开始兑现利润，但该私募以“空人头交割肯定会违约”为由，表示“目前市场还没有达到顶峰，只是阶段性调整”。

回顾苹果期货

苹果期货在期货市场上还是一个非常年轻的品种。

2017年12月22日，苹果期货作为全球首个鲜果期货品种在郑州商品交易所正式上市。中国证监会副主席方星海在出席上市仪式时表示，苹果期货的上市填补了全球期货市场鲜果产品的空 white，标志着郑商所服务实体经济的能力迈上新台阶。上市苹果期货为贫困地区工业企业和果农提供定价和套期保值工具，支持贫困地区优势产业发展，稳定贫困地区果农收入。是资本市场服务实体经济的重要举措，是国家脱贫攻坚的战略部署。

数据显示，中国是世界上最大的苹果生产国，占全球苹果产量的50%以上。2016年，我国苹果产量4388万吨，是我国产量最大的水果品种(不含瓜类)，在我国果业中占有重要地位。据统计，苹果价格波动具有农产品特有的季节性特征。一般来说，由于9月至11月是我国苹果的收获期，新年度苹果大量流入现货市场，市场供应量增加，批发价相对较低。12月至次年2月，受元旦、春节因素影响，市场需求增加，批发价格逐渐上涨。3、4月份机械冷库的苹果集中出库，供应量变大，带动价格下降。5月份，随着机械冷库出货接近尾声，供应量减少，价格回升。6-8月是早中熟苹果上市时间，价格相对较低，导致苹果批发价格整体下降。

据最近去苹果产区调研的业内人士介绍，苹果期货价格上涨有基本面因素。由于冻害的影响，苹果全年都有减产的预期。另外，之前交易所提高了交割商品的质检标准，也影响了仓单的制作成本。就目前情况来看，7月份的合约价格还没到仓单成本，就涨了空。但10月、11月、明年1月的合同价格影响因素仍存在较大不确定性。

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