声明：
本文仅供合格投资者阅读！合格投资者标准：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：净资产不低于1000 万元的单位；金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
近日，某三方财富公司，北X投爆雷，又触动了高净值投资者的敏感神经，耳边响起那句老话：你要别人的利息，别人要你的本金！
超出常规的高收益，始终借新还旧的死循环，终有一天，会循环不下去。
高危三方从业者经常说的一句话：你看，别人都说我们公司有问题，你看， 我们不是一直没事么。
然而，那些没出事的公司，不出事之前，也都是没事的，一出事就什么都来不及了。
多么痛的……
时至今日，还有很多钟情于固收保本保息的投资人和理财师，叫了很多年，叫都叫不醒，只能遭受社会的毒打之后，方能临终醒悟。
3，4年以来，我们一直坚持矢志不渝地建议投资者们转变思路，从纯“保本保息”产品，转向固收替代的净值化产品，即：私募，公募二级类基金。以低波动的振幅，来赢取高于普通固收几个点的回报概率。
关键的关键，是你不会本金全部亏损，或者全部延期，抑或全部被挪用。
净值化产品，让您所承受的，是有限的几个点的波动或损失。收益和回报，却一点不输传统固收产品哦。
过去1，2年，我曾写过2篇关于固收替代的文章，
锦囊！拿什么拯救（Ti Dai）你，我的固收？续篇——《拿什么拯救你，我的固收》之迭代与进化这两篇文章，里面分享了几个优秀的固收替代净值化产品，今年以来，但凡和股市相关的策略，基本表现不如意。
在此认个怂，道个歉。不过，总体亏损不多，截止今天，就个别几个亏损在2，3个点而已。大部分其实没亏，而且保持了年化9%的回报哦，高熵高收益基金今年还创造了20%+的回报哦！
今年以来，我们又陆续发掘了一些优秀的固收替代策略，总体也都有可圈可点之处哦。邀请屏幕前的大佬来一一过目。
好戏，开始。
第一大类，商品期权套利策略：
商品期权套利策略，总体是一个波动小，收益稳的策略。
一般大部分长期稳健的商品期权套利策略，做的都是卖权，收稳定权利金的生意。 举个最简单例子：
保险公司收你的保费，只要你不出险，保险公司就是一个稳赚的生意。当然你出险需要赔付了，保险公司赔付之后，一般他们也不会亏钱，因为他有很多很多其他客户让他能收到稳定“保费”来覆盖这部分的支出。故而，这是一个有大数据，有统计规律特色的产品。
商品期权套利品种比较多，因此比沪深300期权套利策略，多了更多选择性，避免了沪深300单一期权今年的萎靡（据说是几个股市期权zuoshi商被抓了之后，导致了市场没有了波动，也就没有了套利空间）。
来看看商品期权套利策略，有哪些不错的选手：
中孚权健一号2.古木艳阳1号
风险提示：商品期权风险方面，我们一般注重避开做双卖的策略，还有Delta对冲这块。
第二大类，低波动、稳健类的中高频CTA策略
中高频CTA策略一般做日内交易居多，隔夜少许。抓短期日内波动，相对胜率高，赚钱效应明显。一般有商品CTA中高频，或股指高频等等。
对于不能理解的投资人来说，可以这么想，交易速度快，是否可以近似理解为，你可以比别人更快地抓住行情的变化和波动。（其实，我们和很多专业的基金经理都交流过，市场上很多高频和超高频交易，大家比的也无非是速度。）
即：先人一步，快人一里！
3. 中金量化
这里的这个中金是个私募基金公司，可不是中金财富哦。大家注意区分清楚。是主要做CTA高频和中高频的。
以下是我们关注很久的策略了，最近刚刚有额度出来，不多哦。目前是用1000万跑出来的5年业绩，长期看比较稳健。之后规模扩大一点，收益可是要从年化39%降下来的哦。正常降到20%以内也正常哦。所以追求稳健，别期许太高。
最大回撤曾经9%+，发生在几年以前，这个需要有个sense哦。
4. YNCTA
这家是最近市场也在募集的，相对低调，产品是2号，额度也比较稀缺。波动比下图会更小，预计年化正常可以10-18%之间，回撤控制在3-5%之内。
底层是40%股指高频+60%低波动CTA。
基于最近CTA基金普遍低迷，量化模型普遍不适应短期行情，最近抄“底”是个不错的机会。
第三大类， 债券协议式回购策略
债券协议式回购，在行业的评价声音褒贬不一，主要是对潜在不确定风险的大小，各家评价尺度不一样。
什么是债券协议式回购，简单说，就是向你借钱的人质押给你一个债券，作为担保。如果他到期不还钱，你可以卖掉债券换钱。如果不理解，把以上抵押物换成房子，你就能理解了。
债协产品的主要风险应该来说是借钱人违约问题，蛮多市面上收益十几个点的债协产品，大多数借款对象都是私募基金。所以机构或投资人会担心私募违约的问题。
ok，这个我们也认同，所以下面这家富尊公司，他们的主要借款对手方是公募和券商居多一点，违约概率就比较小。总体风险可控一点， 年化回报8.25%。回撤很小，曲线很平滑，总体对于低风险承受能力者，可以接受。
5. 富尊添利
第四大类， 纯债策略
纯债策略的基金，相对比较好理解，主要业绩归因来自于债券的价差收益和票面利息。风险控制在于债券布局要足够分散。
对于今年11月分市场利率地下行，银行理财普遍亏损的阶段，以下两个优秀债券私募基金，都没有出现回撤，还是很优秀的。
一家守朴，一家复熙，诸位可以看看。
6. 守朴进取
7. 复熙11号
当然，债券也是有周期的，比如2020年4月，是债券熊市周期，大约持续了2，3个月。下一波债券周期性调整，不知道是否可能在明年4季度，还是后年，或者不知道哪个光年。。。
给大家一张中债指数周期表吧。一般从过去来看，3-4年左右，会有一波债券周期调整。距离2020年4月，已过去2年半…
第四大类，多策略
市场上的多策略或者复合策略， 普遍较多存在的是量化类+CTA类，也有和债券复合的。但只要带有股票端的，在2021，或者2022，都多多少少有那么一些阶段让投资人不舒服，比如量化中性，量化指增。都逃不出股市这个“魔爪”扯后腿。
尊和这家，他们的多策略主要是股指高频+量化中性+CTA中高频，所以长期走势相对平滑，年化12-14%附近。保守估计8-12%的稳定回报，应该可以满足吧？
8.尊和多策略
对于资金量大的投资人，往往我们需要分散策略进行配置，多策略，复合策略避免不了是我们的选择。
尊和多策略中虽然有量化中性策略，多少受股市影响一点，不过其股指高频策略和CTA中高频策略，都是策略容量有限，相对稀缺的产品，收益稳定，总体可以平滑曲线的走势和净值。
末了，净值化时代已到来4、5年，时至今日，如果还走在“保本保息”的非标固收的老路上，那就是在读 “ 暴雷 ” 的倒计时秒钟。
我们一直提倡：
冒，看的懂的风险！
赚，说的明的收益！
作者——盾矛君介绍：
财富管理行业十五年，干过私行，做过管理，十五年经手和管理的资产规模累计达12.9亿，持续递增中。【风格】：稳中求大胜！
也曾经踩过坑。于是经常帮投资人“ 扫雷避坑 ”！
梦想：打造一个钻石级家办！
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