三年半向员工集资1.16亿元。
作者|于戈
编辑李
来源|马也财经
随着阿斯巴甜是否致癌的广泛讨论，消费者对“代糖”更加关注，从天然植物中提取的赤藓糖醇被很多消费者认为是更安全的“代糖”。
作为行业领先的赤藓糖醇生产商，富阳生物近日更新了招股书，回应了上交所的问询。与市场讨论的热度不同，富阳生物在第二版招股书的募资目的中，默默砍掉了赤藓糖醇的5万吨扩产项目。
从招股书中可以看出，富阳生物在过去几年中多次向关联方借款，并向员工募集资金。富阳生物有哪些不寻常的操作？
销售淀粉产品年收入36亿，查询关联方资金拆借。
富阳生物是一家主要从事玉米深加工产品研发、生产和销售的国家高新技术企业，具有十多年玉米深加工研发和生产经验。公司以玉米淀粉产品为基础，成功开发了变性淀粉、葡萄糖酸钠、葡萄糖酸内酯、赤藓糖醇、阿洛酮糖、海藻糖等多个产业链下游新产品。
2019-2021年和2022年上半年(以下简称“报告期”)，富阳生物营业收入分别为22.57亿元、27.25亿元、36.08亿元和17.58亿元；净利润分别为1.28亿元、1.89亿元、1.95亿元和8744.51万元。
报告期内，阜阳生物葡萄糖酸钠产量居行业第一，变性淀粉产量居行业前十，玉米淀粉、赤藓糖醇、阿洛酮糖、海藻糖产量居行业前列。
然而，在出色的业绩背后，富阳生物存在诸多内控不规范的行为。例如，报告期内，公司向关联方借入资金。
主要是由于实际控制人张、关联方金杰机械、商贸、青岛鼎大在出现短期经营资金需求时，向富阳生物提供了资金周转支持。
其中，傅生商贸报告期内向富阳生物子公司惠阳生物借款共计1802.97万元，但富阳生物2020年对傅生商贸的借款不计息。
傅生贸易，原名富源淀粉，多次变更主营业务。值得注意的是，截至招股说明书签署日，傅生贸易在最近一期没有实际业务，没有营业收入。
那么傅生贸易是从哪里借钱给富阳生物的呢？富阳生物解释称，这主要是傅生贸易于2013年至2020年向富阳生物出租其围墙、沟渠、柏油路取得的固定资产租赁收入，共计320万元；此外，傅生商贸向富阳生物转让围栏、沟渠、柏油路等固定资产的对价共计711.23万元。2021年惠阳生物向傅生贸易还款后，傅生贸易向富阳生物实际控制的公司茂源贸易出借1120万元。
可以看出，钱一直在富阳生物的关联公司和子公司之间循环。
香颂资本董事沈梦认为，将固定资产置入关联方，以租赁的形式使用，类似于售后回租，可以减少主体的固定资产投入，提高资金周转率。如果租赁资产对主营业务的正常经营不具有明显重要性或依赖性，同时将收入借给主营业务是不合理的。这种联系是监管的关键利益关系内容，如果不能合理解释，可能会影响IPO。
对于2020年傅生商贸借入资金未计提利息一事，富阳生物表示，原因是双方约定当年年末自次年1月1日起对借入资金计提利息。由于2020年资金占用时间较短，相关利息金额计算较小，不构成对富阳生物的利益输送。因此，富阳生物2020年没有计提利息，2021年也没有追加利息。
向员工借钱发展？
除向关联公司借款外，报告期内富阳生物还向员工募集资金。
具体来看，富阳生物通过惠阳生物、富阳淀粉、茂源贸易、龙腾贸易向员工募集资金。被收购前，惠阳生物向员工集资，然后购买富阳生物的产品；富阳淀粉、茂源贸易、龙腾贸易向员工集资向富阳生物供应商采购玉米。
根据以往员工集资购买明细，部分集资对象并非富阳生物员工。同时，富阳生物玉米的采购需求是可预测的，各报告期末富阳生物玉米的可用银行授信额度基本可以满足公司提前储备玉米的融资需求。
那么为什么富阳生物要这么大费周章的跟员工集资采购呢？
其在回复询问时表示，这是为了保证春节期间的玉米供应。公司春节前提前储备玉米，超过日常采购量，导致流动资金周转需求增加。由于流动资金使用时间短，且银行贷款手续复杂、周期长，经公司总经理办公会议决定并咨询部分员工后，筹集资金购买玉米。
来源:富阳生物回应问询公告
马也财经从公司披露的数据中发现，在报告期的三年半时间里，富阳生物共向员工集资1.16亿元。
事实上，为了筹集发展所需资金，富阳生物将土地使用权、房屋建筑物、机器设备等资产抵押给银行和金融租赁公司。截至2022年6月末，富阳生物抵押的资产账面价值为4.9亿元，占总资产的23.19%。一旦贷款逾期或其他约定的抵押权实现，将给富阳生物的生产经营带来一定的不利影响。
可见，向员工集资也可能是富阳生物在融资渠道单一的情况下的无奈之举。
富阳生物表示，公司向员工募集资金的利率在8%-12%之间，在其向银行和金融租赁公司募集资金的利率范围内。定价公允，不存在募集资金损害公司及股东利益的情况。
在员工的共同支持和努力下，富阳生物在玉米深加工行业拥有良好的口碑、品牌优势和领先地位。“中国生物发酵工业协会”行业数据显示，2019-2021年，富阳生物葡萄糖酸钠产量居行业第一，国内市场份额分别为45%、46%、38%，全球市场份额约30%。
2020年，富阳生物还被中国生物发酵工业协会评为轻工发酵行业十佳企业。
老板被法律难住了
富阳生物最早成立于2009年，由张、富源淀粉等11名自然人现金出资。
目前上海瑞福达、张拉达为公司控股股东。张为实际控制人，直接持有富阳生物29.47%的股权，通过上海瑞富达、德州大兴、德州大成、上海狄龙间接持有公司32%的股权，合计持有富阳生物61.47%的股权。
张出生于1969年。他今年54岁，高中学历。在创办富阳生物之前，他已经在造纸厂工作了十几年。
公司IPO是很多创业者第一次频繁公开露面，接受市场检验。但张拉达在2015年频频见诸报端，被市场热议，却并不是因为什么光彩的事。
招股书显示，2015年5月8日，山东省德州市德城区人民法院以富源淀粉在公司行贿罪，判处罚金人民币60万元。张犯单位行贿罪，判处有期徒刑三年，缓刑三年。宣判后，富源淀粉和张拉达不服，提起上诉。之后，山东省德州市德城区人民法院于2015年8月18日再次开庭审理此案，最终判决张犯单位行贿罪，免予刑事处罚。
据悉，张作为富源淀粉的主要负责人被以受贿罪判刑。富阳生物和富源淀粉虽然实际由张立达控制，但却是两个独立的法人实体。同时，根据犯罪行为的具体情节和判决书，富源淀粉、张立达的犯罪行为与富阳生物无关。
张作为富源淀粉的主要负责人，被判处公司行贿罪，但被免予刑事处罚，不属于《公司法》规定的不得担任公司董事、监事、高级管理人员的情形。其担任富阳股份有限公司董事长、总经理及发行人的职务未违反《公司法》的有关规定。
张在公司治理方面的能力是不可否认的。在他的带领下，富阳生物产品畅销全国及东南亚、中东、欧美、非洲等地区，与保龄宝、新希望、山东三星、东方雨虹、晨鸣纸业等国内知名企业建立了良好的合作关系，客户资源优势明显。
曾经在法律上磕磕绊绊的张灿雷达，守住底线，合法合规经营，带领富阳生物登陆资本市场？在评论区说吧。
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