锋利的工具能做好工作。看似不可能完成的任务，既能享受高收益，又有极佳的流动性，随着交易所交易货币基金(ETF)的推出，得到了解决。
《投资者报》刊登的专题报道《公募ETF的匠人》对市场上的各类ETF进行了观察和统计。Wind统计显示，截至目前，两市共有167只ETF基金，总规模为3737.3亿元，较历史数据呈现稳步上升趋势。2015年以来，货币基金ETF贡献了很大一部分成交额。
“货币基金ETF大大提高了资金的使用效率，其T+0交易模式帮助投资者获得更高的保证金收益，绝不放过任何股市机会。”业内人士指出，“高层”投资者还可以进行货币ETF和回购之间的套利活动。
基金公司创新的步伐不止于此。2013年，国内第二只交易型货币基金银华日利上市，这也是业内第一只用净值反映收益的货币市场基金。一经问世，银华日利的非凡使命已经决定:将不再采用普通货币基金以1元面值定价的方式，而是以基金净值的高低来反映其收益变化，更加符合个人投资者的交易习惯。
统计显示，银华日利最新规模为301.2亿元，在市场货币基金中排名第二。从今年年初到9月10日，银华日利的成交额达到1.255万亿元。货币ETF的成交量反映了基金的活跃度，对产品流动性提出了更高的要求。
资金使用效率大大提高。
资料显示，银华日利是第二只可以通过场内交易实现T+0的货币基金。投资者可以在一级市场申购赎回，也可以在二级市场交易。在这个过程中，银华日力的资金利用效率得到了极大的提高。
T+0交易模式下，资金可以在股票、现金、基金之间自由转换，实现了活期账户的功能，但收益高于定期利率。
《投资者报》记者了解到，银华日利交易货币基金实现了货币基金与股票市场的无缝对接。投资者可以像买卖股票一样买卖货币基金，买入当天就可以卖出，实现真正的T+0交易。股市出现时，立即卖出货币基金，买入股票；相反，如果市场出现调整，可以立即卖出股票，买入货币基金。这样既不会因为资金闲置而增加机会成本，也不会错过股市，失去投资机会。
“假设一个投资者在T日上午以100万元买入银华日力，此时一只股票的涨幅为零。中午时分，投资者突然发现该股出现重大利好，于是决定下午卖出上午买入的银华日利基金，用实时到账的资金买入该股。如果该股午后大涨，投资者将获得该股的投资收益。如果投资者在场内买的不是T+0的基金，那么资金就不能是T+0，股票当天的投资收益就错过了。”比如业内人士说。
银华日利T+0回转机制不仅可以帮助投资者实时把握市场机会，还提供空纠错空间。
操作方法也很简单:投资者看到交易机会，可以瞬间卖出银华日利买入股票，捕捉市场实时交易机会；一旦交易机会消失，投资者可以立即在二级市场买入银华日利基金，这样在保证流动性的前提下，股票保证金账户中获得的资金可能会高于存款利率的收益水平。
“对于投资者来说，‘T+0翻盘’主要有三层含义:一是买入银华日利后，当日投资仍不受限制。一旦有股票等品种的交易机会，可以卖出银华日利变现，不要错过交易机会；二是资金量大的投资者可以利用买卖价差，在不占用隔夜资金的情况下获取日内套利收益；三是‘T+0周转’后，流动性将继续升级，买卖价差缩小，更便于投资者以稳定合理的市场价格快速买卖。”银华基金相关人士告诉《投资者报》。
取代隔夜逆回购
银华日利可以在很大程度上替代隔夜逆回购，是“小白”投资者和小投资者的最佳选择。
据《投资者报》记者了解，交易型货币市场基金和隔夜逆回购是交易所流动性最好的两种低风险投资工具。它们有很多相似之处，比如收益率高于银行存款和券商保证金账户，流动性强，风险极低。
相比之下，银华日利的交易机制更加灵活，历史收益率相对更高，更重要的是其交易门槛明显低于隔夜逆回购，更适合作为小投资者资金的避风港。
据悉，上交所隔夜逆回购的参与门槛高达10万元，且每10万元递增。对于一些资金大量配置在股票或债券等高收益资产的小投资者或大投资者来说，这个参与门槛并不低。银华日利可以在一级市场申购赎回，也可以在二级市场买卖，其参与门槛明显低于交易所隔夜逆回购，为中小投资者选择货币市场基金提供了工具。
值得一提的是，银华日力节前表现突出，通常会有一波“节前行情”。作为交易型货币基金，银华日利全年开放，即使在节假日股市休市时，每天仍会有收益。节假日的这些好处会在节前的最后一个交易日体现出来，这也使得银华日力在节前几天的表现尤为突出。
需要注意的是，获得银华日丽股份的方式有两种，一种是购买，另一种是购买。不过，银华基金相关人士也提醒，两者存在差异:认购代码是511881，申购代码是511880。认购份额只能在T+2天卖出，申购份额实行T+0制度，随时可以买卖。
对于已经持有银华日利ETF份额的投资者来说，可以在假日市场使用“卖出+买入”的策略。具体来说，当银华每日盈利处于较大溢价时，可以选择在二级市场卖出，立即用变现的资金购买，这样可以无风险锁定当日的溢价收益。
“在假日市场中，通常有机会在倒数第二个交易日使用这种策略。这是因为，随着银华日利节前投资者已知的投资机会，一些投资者为了获得最后一个交易日的收益，往往会选择提前进场，这就大大增加了倒数第二个交易日溢价的概率。已经持有银华日利的投资者在这个交易日采取‘卖出+买入策略’，既可以锁定当天的溢价收益，又可以获得银华日利的假日收益。终于在节后第一个交易日，可以随时变现资金投资股票，可谓一石三鸟。”知情人说。
投资者报
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