王忠宏股票频道4月15日讯零数字数据技术股份有限公司(以下简称“零数字”)将有一场创业板大考这家以研究咨询起家，创立国内知名品牌“零点调查”的公司，于2016年登陆新三板。此外，该公司的实际控制人袁岳因频繁在各种媒体上发表文章和露面而为公众所熟知。去年7月，零点曾计划在科创板上市，但鉴于业务发展、资本规划等因素，最终申请在创业板IPO。
但值得注意的是，本报记者调查发现，报告期内，关联方、公司实际控制人袁岳对公司目前控制的关联公司进行了大量转让或注销。其中，参与投资马飞企服并提名董事的车能贷公司在报告期内因非法吸收公众存款被宁波市北仑区人民法院处罚。
目前，袁岳已经通过股权转让“摆脱”了对Pegasus Enterprise Services和Pegasus Investment的控制，但仍持有上述两家公司30%以上的股权和投票权，可以对其施加重大影响。
多家公司的招股书显示，截至目前，仍有5家公司为飞马企业服务(Pegasus Enterprise Services)和飞马投资(Pegasus Investment)提名了董事且仍有未决诉讼，涉及10余起诉讼，涉案金额超过8000万元。
参与企业在报告期内非法吸收公众存款，大量转让或注销关联公司。
本报记者发现，零点报告期内，公司实际控制人袁岳及飞马企业服务、飞马投资直接或间接控制的多家企业存在大量违法行为，且多家企业同时发生类似违法行为且多家企业连续发生类似违法行为。
(资料来源:企业审计中心意见落实函回复)
其中，参与投资飞马企业服务并提名董事的公司车能贷(车能贷(上海)金融科技有限公司)在公司报告期内存在重大违法违规行为和重大媒体质疑。马飞企业服务投资有限公司的车置宝(江苏车置宝信息科技有限公司)资金链断裂，大量未偿债务。失信记录28条，被执行人信息4条，大量未决诉讼。
(资料来源:企业审计中心意见落实函回复)
根据问询函回复，车能贷是一家汽车抵押贷款和小型民间资本相结合的P2P平台。2020年2月24日，宁波市北仑区人民法院判决车能贷等相关单位和个人犯非法吸收公众存款罪，依法予以刑事处罚。
值得注意的是，在车能贷续约期间，袁岳曾授权车能贷在公开场合使用其肖像进行各项业务的营销宣传活动。
资料显示，2020年6月，袁岳转让了飞马企业服务、飞马投资及相关企业的控制权。截至目前，袁岳仍持有飞马企业服务35%的投票权和飞马投资46.62%的股权，可对两家公司施加巨大影响。此外，截至目前，飞马企业服务和飞马投资持有的26家外商投资企业股权已转让，47家企业已注销。
(来源:公司招股说明书)
值得注意的是，零号在深交所审核中心的相关问询回复中表示，上述公司的股权转让和注销程序合法，但避而不谈公司在续期期间是否违规。此外，零点保荐人在评论中称，在对飞马企业服务和飞马投资涉及的公司进行核查的过程中，由于相关公司配合意愿不高，未对飞马企业服务和飞马投资涉及的公司的财务报表、银行流水等相关资料进行核查。
可以确认关联方车能贷在报告期内非法吸收公众存款的犯罪行为已经坚决执行。至于公司实际控制人袁岳所投资企业的大量违法行为是否会给公司带来同样的风险，上述公司的问题是否会给袁岳和零和带来行政处罚，也需要关注。
有趣的是，根据招股书，袁岳自2007年起担任中国市场信息研究会副会长，自2008年起担任欧美同学会常务理事。2018年以来，受邀在多家公司行业协会担任重要职务，包括上海市决策咨询委员会委员、全国工商联宣传教育委员会副主任、国际合作委员会委员、智库委员会委员、中国软件行业协会大数据应用分会副主任、中国市场信息研究行业协会第三方评估委员会主席。至于袁岳获得这些职位的原因，零点公司表示，主要是为了公司在经营过程中创造良好的社会影响力。
那么，对于袁岳任职期间间接持股或担任重要职务的公司的违法违规行为，上述行业协会是否知情？而且目前车贷犯罪严重，市场影响恶劣。基于此，参与投资并大肆宣传的袁岳是否还有资格担任上述行业协会的重要职务，其续任是否会对行业产生不利影响，这是一个新的问题。
招股书显示，报告期内，公司总收入中只有60%是通过招标等政府采购程序获得的。那么，该公司通过什么渠道获得了另外40%的订单收入，是否存在对袁岳或其职位的依赖，以及该公司的客户是否是袁岳上述贸易协会的成员，都可以公布...相关问题需要日后进一步说明。
调整前后销售费用率相差4倍，巨额“相关费用”的使用是个谜。
招股书和审计问询函显示，报告期内公司销售费用率远低于同行业可比公司，主要原因是销售费用构成与行业差距较大。
比如公司在销售费用中只核算营销人员的工资，而同行业可比公司陈晖信息在销售费用中不仅包括营销人员的工资，还包括业务人员在项目立项前发生的相关费用。信索咨询的主营业务成本不包括业务人员的工资支出，这部分业务人员的工资在销售费用中核算。
值得注意的是，如果按照同行业可比公司的销售费用构成进行模拟计算，如陈晖信息业务人员薪酬计入销售费用的比例，实际上会导致销售费用率以零数字大幅上升——几乎是报告期各期行业平均水平的两倍。
(来源:公司招股说明书)
这样，调整前后的销售费用率相差近4倍。基于调整后的零点销售费用率接近行业平均水平的一半，公司调整销售费用统计的合理性及其与同行业可比公司的不一致值得质疑。
另外需要继续关注的是，调整后的销售费用率是行业平均水平的近2倍，公司销售费用大幅增长的主要原因是增加了“项目立项前业务人员发生的相关费用”这一项。
这部分成本的构成是什么？零的数量没有公开。但需要注意的是，招股书显示，大部分客户是政府机关和事业单位，企业客户的稳定性高达70%。那么，为什么在G类客户相对稳定的客户结构下，还需要花费高额的“项目前期”费用呢？这部分费用是否涉及利益输送，也需要未来进一步的信息披露和说明。
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