每经记者:于每经编辑:张海妮
正在排队IPO(首次公开发行)的赣州海盛钨业股份有限公司(以下简称海盛钨业)最新状态显示，已被问询。这是继张远钨业(SZ002378，股价5.93元，市值71.24亿元)之后，第二家冲IPO的赣州钨企。
然而，记者翻阅海盛钨业的招股说明书(申报稿)发现，2021年公司前五大销售客户中，CSSC (SH688146，股价36.80元，市值194.82亿元)以5463.72万元位列第三，而第五大供应商CSSC 2021年的采购金额仅为5448.9万元。
来源:记者整理了视觉中国地图和杨静的图纸。
9月28日，海盛钨业通过邮件回复《国家商报》记者称，公司与CSSC之间的特种气体销售确有其事，且金额准确。公司招股说明书严格按照申请文件及相应会计准则的制作要求编写，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
此外，2020年至2022年，海盛钨业综合毛利率分别为10.51%、10.29%、8.92%。由于主营业务收入占营业收入的90%以上，公司综合毛利率主要由主营业务毛利率决定。公司主营业务毛利率明显低于行业平均水平。
关联交易价格高于市场价格。
海盛钨业招股说明书(申请稿)显示，公司主要从事钨制品的研发、生产和销售，是具有自主研发和创新能力的高新技术企业。中钨协出具的证明文件显示，报告期内(以下简称2020~2022年)，公司主要产品钨粉、碳化钨、钨条、棒材硬质合金位居国内前十。
2020年至2022年，海盛钨业收入分别为86442.75万元、134038.03万元和158785.73万元。
招股书(申请稿)显示，报告期内，海盛钨业主要的、经常性的关联销售是通过向京瓷集团及其持股5%以上的子公司销售产品形成的。报告期各期海盛钨业对京瓷集团的销售金额分别为4，255.06万元、8，281万元和6，407.92万元，分别占海盛钨业当期营业收入的4.92%、6.18%和4.04%，海盛钨业对京瓷集团无重大依赖。
海盛钨业回复《国家商报》记者采访时表示，京瓷集团是世界知名企业，是钨产业链上企业的重点拓展对象，有严格的采购制度。2012年，公司开始接触京瓷集团，随后成功进入京瓷集团供应链，继续向其供应生产数控刀片所需的碳化钨、合金粉、硬质合金等上游产品。公司与京瓷集团合作十余年，双方合作关系一直保持稳定。
记者注意到，2015年1月，海盛钨业与京瓷集团共同出资成立赣州京瓷。海盛钨业出资2500万元，持股25%。这项投资对海盛钨业的业绩贡献很大。2020年至2022年，海盛钨业对赣州京瓷的销售金额分别为3087.81万元、5491.08万元和3605.23万元，分别占营业收入的3.57%、4.10%和2.27%。各期来自赣州京瓷的海盛钨业投资收益分别为494.49万元、1343.19万元、1191.08万元，分别占利润总额的14.21%、25.40%、18.29%。
事实上，京瓷集团作为海盛钨业的客户，无论是碳化钨还是硬质合金产品的单价都几乎更高。
对此，海盛钨业回复称，报告期内，公司向京瓷集团销售的主要产品为碳化钨粉、硬质合金和合金粉，公司向京瓷集团销售的产品单价与该类产品的平均单价相差不大。销售价格的差异主要是由于:与其他客户相比，京瓷集团采购的同类产品在规格、产品质量、粒径误差范围、产品包装等指标上要求更高；该公司的一些产品被送往日本。由于关联交易以美元计价，在人民币对美元汇率大幅上升的背景下(尤其是2022年)，公司产品单价有所上升。
海盛钨业表示，公司未向关联方或其他第三方输送不正当利益。公司将在保护全体股东利益的基础上规范关联交易。对于公司向京瓷集团销售商品等不可避免的关联交易，公司将严格执行《公司章程》、《股东大会议事规则》和《关联交易管理制度》规定的决策权限、决策程序和回避制度，充分发挥监事会和独立董事的作用，切实履行信息披露义务，保护股东和公司利益不受损害。
该公司称没有虚假记录。
招股书(申请稿)显示，报告期内，海盛钨业前五名销售客户的销售收入合计约占营业收入的24%。矢野金属株式会社(公司名称)连续三年是海升钨业除关联方京瓷集团外的最大销售客户，位列前五大客户。
此外，CSIC也自2021年起连续两年进入海盛钨业前五大客户。其中，2021年，CSIC以5463.72万元成为海盛钨业的第三大客户。
全国商报记者梳理发现，2021年CSSC前五大供应商中，排名第五的馆陶祥瑞化工有限公司金额仅为5444.89万元，低于海盛钨业披露的不在前五大供应商之列的CSSC销售额。
显然，海盛钨业对CSIC的销售额存在疑问。
不仅如此，招股书(申请稿)显示，2021年，海盛钨业向华锐精密(SH688059，股价90.10元，市值55.51亿元)出售4548.02万元，而华锐精密向海盛钨业购买4582.09万元，存在一定差异。
海盛钨业回复称，2021年，公司对CSSC特气的销售金额为5，463.72万元，对华锐精密的销售金额为4，548.02万元。公司与CSSC特种气体和华锐精密之间的销售真实、准确。公司招股说明书严格按照申请文件及相应会计准则的制作要求编写，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
该公司尚未拥有钨资源。
招股书(申请稿)显示，报告期内，海盛钨业综合毛利率分别为10.51%、10.29%、8.92%。由于主营业务收入占营业收入的90%以上，公司综合毛利率主要由主营业务毛利率决定。
海盛钨业表示，公司产品定价策略以“材料成本+加工费”为主，即产品价格以同期原材料市场价格(参考钨品主流报价网站)为基础，叠加不同类别、规格产品的加工费及相应利润，再综合考虑原材料市场价格变动预期、市场供求关系、客户信用情况等调整因素，最终与客户协商定价。因此，随着材料价格的波动和市场供求关系的变化，公司产品的毛利率也随之波动。
报告期内，公司主营业务毛利率接近路祥钨业(SZ002842，股价8.69元，市值24.01亿元)和张远钨业，但低于行业平均水平。海盛钨业表示，主要是产品类别和产品结构不同造成的。
国家商报记者调查发现，与一些龙头企业相比，海盛钨业尚未拥有产业链源头的钨资源。
海盛钨业表示，公司是行业内为数不多的产业链较为完整的企业，产品几乎涵盖了全系列钨产品，如APT(仲钨酸铵)、精制钨酸钠、氧化钨、钨粉、钨条、碳化钨、硬质合金等，但与中钨高科(SZ000657，股价9.46元， 市值132.19亿元)和厦钨(SH 66)市值245.11亿元)、张远钨业、路祥钨业等企业，公司尚未拥有矿源资源，可能对公司供应链的稳定性和自主性产生不利影响。
报告期内未购买公积金。
海盛钨业招股说明书(申请稿)显示，报告期内，公司存在拆借、票据融资、资金拆借等财务违规行为。
报告期内，公司作为贷款人进行了再融资。转贷的原因是公司要向供应商支付采购材料款，具有批次多、频率高的特点，贷款的时间和金额无法匹配公司对采购款的需求。因此，融资款转回公司后，公司会根据实际采购进度和需求使用资金，并向银行偿还贷款和支付利息。
2020年至2022年，海盛钨业的贷款金额分别为1350万元、3303.3万元和5264.2万元。
国家商报记者注意到，离职党中有不少熟悉的面孔。其中，大余福鑫矿业有限公司、上犹红岩矿业有限公司、赣州元稹矿业有限公司是近年来海盛钨业的前五大供应商。
海盛钨业还表示，报告期内，公司存在无真实交易背景或超过实际交易金额的票据融资。具体方式如下:公司向无真实交易背景或超过实际交易金额的供应商开具/背书银行承兑汇票。供应商取得上述银行承兑汇票并贴现后，将扣除货款后的全部或贴现资金转回公司。公司取得的票据或资金主要用于支付货款和日常经营周转。报告期内，公司作为融资方的票据融资涉及金额分别为1，639万元、3，655.5万元、0万元。
对此，海升钨业回复称，报告期内，公司的拆借、票据融资、资金拆借、公司为客户/供应商提供资金渠道、与客户的票据融资主要用于日常生产经营等流动资金周转用途，匹配了生产经营所需的流动资金。目前，公司上述违规行为已得到整改，公司建立了符合上市公司规范的财务内控制度，内控制度健全并得到有效执行。
此外，海盛钨业报告期内未为员工购买公积金。
招股书(申请稿)显示，2020年至2022年，海盛钨业公司为员工购买和缴纳社会保险的比例超过90%，但2020年为员工缴纳住房公积金的人数为零。
招股书(申请稿)显示，海盛钨业在报告之初未为员工缴纳住房公积金，主要是公司员工不愿意缴纳公积金，公司对住房公积金保障的规范意识不足。报告期内，公司逐步规范了住房公积金的缴纳。截至2022年12月底，公司职工住房公积金覆盖率达到95.82%。部分职工未缴纳住房公积金主要是新员工尚未办理或转入公司、退休再就业而主动放弃缴纳。
海胜钨业回复称，实际控制人还承诺督促公司及各级子公司全面落实法律、法规、规章规定的社会保险和住房公积金制度，为应缴纳社会保险费和住房公积金的员工开立社会保险和住房公积金账户，依法缴纳社会保险费和住房公积金。
国家商业日报
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