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距离宣布破产重组已经一年半多了，汇源果汁终于迎来了新主人。
引人注目的是，北京汇源食品饮料有限公司近日进行了多项工商变更，注册资本由约3.2亿元增至约10.7亿元。同时，公司新增诸暨文盛汇自有资本投资有限公司和天津文盛汇投资管理合伙企业(有限合伙)两个股东，分别持股60%和10%。
经查，两家公司均隶属于上海文盛资产管理有限公司(以下简称“文盛资产”)。
文盛资产成立于2006年，是一家不良资产服务商，一度因控股拉夏贝尔而为公众所知。鲜为人知的是，该公司还有一个非常豪华的“朋友圈”，与华平、高盛、CDH、CICC、广发证券、中国平安等国内外机构都有合作关系。同时，文盛资产是黑石在中国战略投资的第一家民营AMC(资产管理公司)。
早在今年6月，文盛资产就发布公告称，拟出资16亿元成为汇源控股股东。但由于当地疫情的影响，公司会尽力推迟调整。如今，随着工商变更的完成，靴子终于落地。
在此次交易中，另一家公司郭忠水务也值得关注，该公司是一家主营污水处理、自来水供应和环保工程技术服务的a股上市公司。12月26日晚间，中国水务发布公告称，公司拟收购文盛资产设立的持股平台公司31.481%的股权，收购后公司间接持有北京汇源18.89%的股权。
受此消息影响，中国水务股价迅速起飞，随后两个交易日连续收获涨停。
从市值300亿港元到破产重组，这位曾经的“果汁大王”正式易主汇源果汁的故事，可以说是典型的由盛转衰。
创始人朱新礼出身农民，当过运输司机，当过乡长。1992年，在改革浪潮的鼓舞下，端着铁饭碗的朱新礼决定下海经商，接管了一家停产多年、负债累累的县办罐头厂，并更名为“山东淄博汇源食品有限公司”，也就是汇源果汁的前身。
90年代初，国外长期盛行没有“技术和努力”的浓缩果汁，但在国内饮料市场还是空 white，朱新礼从中嗅到了商机。于是，他与一家德国浓缩果汁设备供应商达成“补偿贸易协议”，通过“远期信用证”的融资方式，引进了国内唯一的现代化浓缩果汁生产设备。
1993年，当第一批浓缩苹果汁生产出来的时候，朱新礼背着样品和煎饼去德国参加一个食品展，最终为汇源果汁带来了第一批价值500万美元的订单，这在当年的中国饮料界是一个奇迹。自此，汇源浓缩果汁出口到30多个国家和地区。
1997年，已经让公司步入正轨的朱新礼又做了一个大胆的决定，斥资7000万元拿下了央视新闻联播黄金时段的一个5秒钟广告。这则“天价”广告迅速让全国人民记住:“喝汇源果汁，走健康之路”，汇源成为家喻户晓的果汁饮料品牌。2000年，汇源果汁销售额达到12亿元，成为中国最大的果汁生产商。
2007年，意气风发的汇源果汁赴港上市，成为当年港交所最大的IPO。上市首日，汇源股价上涨66%，市值一度超过313亿港元。同年，朱新礼以61.3亿元人民币的资产位列福布斯中国富豪榜第91位，这是朱新礼和汇源集团的一个亮点时刻。
转折点发生在2008年。
当年，可口可乐提出以每股12.2港元的价格收购汇源果汁全部股份，总价约179.2亿港元，几乎是当时汇源市值的两倍。但由于垄断问题，世纪收购最终被商务部封杀，宣布失败。随后两个交易日，汇源股价跌幅超过62%，市值蒸发近50亿港元。
股价的波动只是一个方面。当时，为了迎合可口可乐的收购条件，汇源果汁大规模扩大生产，暂停新产品的推出，并裁减了16年的销售团队，人员减少了三分之二。销售团队的锐减减少了收入。当时汇源集团已经开始花大价钱在上游布局，在全国陆续规划建设了19个农业产业化园区项目。
上游投资“撒钱”，下游大规模削减渠道，直接导致业绩恶化。2011年以来，汇源陷入增收不增利的窘境，扣非归母净利润连续6年为负。截至2017年底，公司负债总额达到114亿元。
压垮汇源果汁的最后一根稻草是2018年底汇源果汁集团向其北京子公司提供的42.75亿元短期贷款。由于未经董事会批准，未进行信息披露，该交易违反了香港联交所规则，导致停牌。
事实上，汇源果汁也出现了转机。2019年停牌期间，主营醋饮料的新三板上市公司天地一号向汇源抛出橄榄枝，双方拟成立合资公司，拓展汇源饮料市场。然而，这段“婚姻”是在三个月后宣布的。
受一系列风波影响，果汁英雄终于走到了尽头。2021年1月18日，汇源正式从港交所退市。退市前，公司总市值仅为54亿港元，较高峰期下跌83%。
2021年7月，资不抵债的汇源果汁被法院裁定进入重整程序；2022年12月26日，天眼查显示，北京汇源食品饮料有限公司进行了多项工商变更，新增诸暨文盛汇自有资本投资有限公司和天津文盛汇投资管理合伙企业(有限合伙)两个股东，分别持股60%和10%。经查，两家公司均隶属于上海文盛资产管理有限公司..
这意味着文盛资产成为汇源果汁的控股股东。
朱新礼曾说:“市场是无情的，海浪是势不可挡的，也只是在一瞬间。”这一说法成为预言，他亲手打造的果汁帝国如今正式易主。
“神秘买家”出现，管理规模超千亿。曾经被黑石投资的前果汁巨头成功出售，也让“神秘买家”文盛资产不可避免地走到了聚光灯下。
文盛资产是一家擅长从不良资产中“掘金”的民营AMC(资产管理公司)。公司创始人周志杰早年从事拍卖工作。2003年，国内不良资产行业即将试水商业化，周志杰嗅到了机会，于是成立了浙江文华，为不良资产收购提供尽职调查、收购、估值等服务。2006年，文盛资产的前身——上海文盛投资管理有限公司正式成立；2015年，公司完成股份制改造，正式变更为“上海文盛资产管理有限公司”。
截至目前，公司业务范围涵盖不良资产投资及服务、困难企业重组、困难房地产重组、违约债券投资等。
文盛资产背后的投资人阵容相当豪华。2015年至2017年，文盛资产先后完成A、B两轮融资，获得东方资产管理公司、CICC等机构战略入股。2022年6月，文盛资产宣布完成第三轮融资，投资方包括黑石、郭彤投资和广发证券。值得一提的是，文盛资产也是黑石在中国投资的第一家民营AMC。
在黑石入股之前，文盛资产也和PE巨头有合作。2021年，文盛资产与华平投资合作组建李生特殊资本。计划投资6亿美元专注于单体地产的特殊机会投资，计划5年内将管理规模发展到50亿美元。
此外，沃佳、高盛、CDH、粤民投、中国平安、中国信达、东方前海、杭商信托、SDIC泰康信托等一大批国内外知名机构和企业也与文盛资产开展了合作。
文盛资产借助资本和产业，成为民营AMC机构，并帮助多家企业走出债务困境。此前破产的女装品牌拉夏贝尔、房企三盛鸿业、南京高速都有文盛资产主导或参股。官网信息显示，截至目前，文盛资产管理资产(债权本息)达1232亿元，团队成员近300人。
文盛资产的创始人周志杰一直很低调，但从几篇报道来看，他是一个非常善于促成人脉的企业家。时代周报曾援引一位接近文盛资产的内部人士的话称:“周志杰非常重视人脉。据传，他甚至买了一个高尔夫球场，拥有自己的高尔夫俱乐部。他经常邀请商业伙伴到球场一起打球。”
事实证明，强大的“朋友圈”的确为公司的发展贡献良多。
以与文盛资产关系密切的“鹏欣系”为例。“鹏欣系”由江苏富豪蒋兆柏掌控，旗下拥有郭忠水务、杜鹏农牧、润华国际、鹏欣资源等四家上市公司。
2020年，文盛资产联手鹏欣资源成立上海文彭鑫盛，共同寻找、投资、处置以矿产资源为抵押的坏账；此外，公司与鹏欣集团(由蒋兆柏控制)旗下房地产公司鹏欣地产共同出资设立上海鹏文燕发展，从事租赁及商务服务。
值得一提的是，在汇源果汁收购案中，也出现了“鹏欣系”的身影。
早在今年4月，鹏欣集团旗下a股上市公司郭忠水务发布公告称，公司与文盛投资已签署项目合作协议，双方希望共同投资重组后的北京汇源。4月下旬，郭忠水务已向文盛资产支付了3亿元的履约保证金。
12月26日晚间，郭忠水务再次发布公告称，公司拟收购文盛资产在重组中设立的持股平台公司31.481%的股权。本次收购后，公司间接持有北京汇源18.89%的股权，交易金额为8.5亿元。
有意思的是，中国水务的主营业务是污水处理、自来水供应和环保工程技术服务，可以说与果汁饮料没有交集，所以公司这次出手也可以算是一次“跨界收购”。
不过这并没有影响公司股价的快速腾飞。公告一经发出，中国水务27日立即收获一个涨停，12月28日公司继续涨停。
市值只有45亿元，汇源果汁能翻身吗？中国水务的一纸公告透露了这笔交易的诸多细节。
首先，价格方面，根据资产评估公司出具的资产评估报告和估值报告，以2022年6月30日为基准，北京汇源整体股权估值按照收益法确定为45亿元人民币，仍略小于汇源果汁退市时的54亿港元(约合人民币48.2亿元)。
此外，汇源的最新资产也充分暴露。根据大华会计师事务所出具的审计报告，截至2022年6月30日，北京汇源经法院裁定债权债转股前的总资产为14.59亿元，总负债为128.23亿元，净资产为113.64亿元。
换句话说，接手汇源后，文盛资产的主要任务之一就是还债。根据文盛资产今年6月发布的重组方案，根据债权类型，对债权人采取不同方式进行补偿:员工债权、税务债权以现金方式全额清偿；有财产担保的债权，应当以留债方式清偿；100万元以下的小额普通债权以现金方式一次性清偿，100万元以上的普通债权以债转股方式全额清偿。
在这份重组方案中，文盛资产也提到，将为汇源设计最好的证券化方案，力争在三到五年内实现a股上市。与此同时，公司还将大部分精力投入到升级和加强汇源的生产和经营上。
近期，汇源的经营状况似乎有所好转。汇源官网显示，今年1-7月，公司销售业绩同比增长5.1%，其中线上渠道增长114.1%。前不久，视频博主辛继飞的一句“没技术的狠话”也让汇源在网络爆红。根据飞狐的数据，今年10月，在Tik Tok的两场汇源直播中，累计销售额突破1亿元，粉丝数增长近千万，很多商品售罄，以至于很多商品只能先拍，一个月内发货。
“作为不良资产管理服务商，文盛资产的优势在于不良资产处置能力、债务企业重组能力和资源整合能力。文盛资产入主后，汇源的负债和业务经营肯定会有所缓解。"一位PE投资人对中国投资网分析说。
但他也提到，不良资产投资的逻辑是低价入市，然后通过拆分、包装、重组、运作，将资产转化为相对正常的资产，最后找准时机以更高的价格出货。“本质上还是财务投资，所以汇源果汁最终重生的关键还是看未来能不能找到合适的‘接盘者’。”
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