作者|陈
生产|聚焦金融
金地商厦作为金地旗下港股上市独立平台，不仅拥有商业地产投资、开发和运营管理业务，还从事物业开发、物业投资、物业管理和小额贷款业务。
长期以来，金地商品房的营收和利润表现可圈可点，但2021年年中，营收和利润双双下滑。
有没有没有结转的项目？
8月23日晚间，金地商业股份有限公司发布2021年中期业绩报告。报告期内，金地商品房收入减少8.39亿元至49.97亿元，同比下降14%；期内毛利14.29亿元，同比下降23%；归属于股东的净利润10.66亿元，同比下降34%。
对此，金地商品房将收入和利润的下降归因于物业销售收入的减少。
金地商品房虽然定位为商业地产投资、开发、运营管理平台，但房地产销售收入是其主要收入来源。
中期业绩报告显示，截至6月30日，金地商品房物业开发及装修收入约为44.18亿元，占总收入的88%。物业投资及管理收入为4.21亿元，占总收入的9%，仍比去年同期高出3个百分点。
一般来说，房地产企业的销售金额会在1-2年内结转成为营业收入。
数据显示，金地商品房2018年、2019年、2020年前6个月的合同销售额分别为159.67亿元、261.68亿元、311.8亿元，与近两年53.17亿元、44.18亿元的中期确认收入相差甚远。
同时，今年上半年销售确认收入较去年同期下降16.9%。
据此推测，金地商品房应该还有大量未结转的项目。
工资支出增加了一倍多。
随着销售规模的不断增加，金地商品房对规模增长有了更高的追求。去年年初，金地商业管理层表示，未来三年要做到千亿规模。
去年金地商品房实现合同销售额751.65亿元，距离千亿规模一大步。
在规模冲刺下，金地商品房营业费用大幅增长。今年上半年，金地的营业费用约为7.89亿元，比去年同期增长50.8%。
对此，金地商业表示，“由于多个物业项目正在筹备预售，营销及相关费用将相应增加。此外，随着物业发展及物业投资业务的持续扩张，本集团聘用更多员工，导致本期间员工成本上升。”。
业绩报告显示，截至6月30日，金地地产已有员工3700人，较去年底增加600人。这直接导致金地招商支付工资薪金(含董事薪酬)达到4.65亿元，较去年同期的2.14亿元增长117.3%。
与之形成鲜明对比的是，部分前20强房企频频裁员。
去年以来，疫情叠加“三条红线”等调控政策出台，房企处境艰难。很多房企为了省钱，把钱投入到企业运营中，被迫从员工身上节约成本，裁员或者降薪。
《南方都市报》数据显示，2020年将有40%的房企裁员。全国182家房企员工人数减少。
母公司支持征地。
在千亿规模的带动下，金地商品房积极扩大储备。
据不完全统计，上半年，金地商在北京、广州、南通、温州、徐州、昆明等一二线城市买地，其中多幅地块以最高价拿下，土地成交总价近百亿元。
同时，截至6月30日，来自金地商品房最终控股公司的款项达36.63亿元，较去年同期的14.92亿元增长145.5%。截至去年12月31日，金地持有金地商品房39.78%的股权，是金地商品房的控股股东。
与此相伴的是，金地地产的财务费用在不断攀升。截至6月30日，其财务费用为3.92亿，同比增长43.24%。
金地商业在财报中表示，“由于在中国成功竞标或收购了一些房地产项目，关联方贷款增加，因此本期对关联方的利息支出增加了1.87亿元”。
尽管如此，背靠有国企信用背书的金地，金地商品房还是有低息贷款的优势。
财报显示，今年上半年，金地安排了两笔短期银行贷款，共计7.74亿元，用于日常营运资金。截至2021年6月30日，金地商业银行银行及其他贷款总额为53.39亿元，年利率在1.4%-5.0%之间，融资成本跑赢大部分民营企业。
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原文地址"深响·财报⑱|金地商置薪酬翻倍里的规模渴望"：http://www.guoyinggangguan.com/xedk/200340.html。
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