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CAFI的《借贷业务创新与监管研究报告》在业内引起巨大反响。纵观之前的报道，其大部分内容都是介绍助贷业务的社会贡献和存在的风险，讨论监管现状，提出建议。本期《洞察》栏目继续以补充的方式摘录报道内容，以方便读者全面了解和掌握助贷业务的精髓和要点。
一个
贷款机构的主体及其特征
贷款援助业务资金流向及银行清算账户操作图
如图所示，助贷业务的资金流主要包括贷款资金流、还款资金流和收益分配资金流。课题组在对真实业务的调查中发现，很多助贷业务都是通过在银行设立清算账户(也称收款账户或清算账户)来管理资金流向的。
贷款援助的完整业务链和资金流如下:
第一步，客户引流；
第二步，资金方的贷款资金通过清算账户直接划入借款方账户；
第三，出借客户归还的本息也归集到清算账户；
第四步:资金人从清算账户划拨本息，增信机构划拨增信服务费，助贷机构划拨助贷服务费。
一些贷款机构认为，收款账户或清算账户不仅起到相互保险的作用，而且有助于平滑不良贷款。出资人、增信机构、助贷机构可以通过合同约定清账管理方式，约束各方权责，制定优先级和劣后级的收益规则。从监管的角度来说，银行设立的清算账户有助于监管部门跟踪每一笔贷款的资金流向，进而防控风险。
2
出资人和贷款机构之间的风险分担机制
保证金、回购等兜底条款是出资方和出借方商业谈判的结果。在实际业务中，贷款机构或多或少会提供一定的风险补偿或隐形兜底条款，以增加自己的业务谈判筹码。
从资金方的角度来看，保证金、回购等底层条款的作用如下:第一，该条款是隔离资金方和放贷机构之间资产质量的一道防线。如果出现逾期和不良资产，可以用保证金等措施弥补损失；第二，该条款可以约束贷款机构的行为，特别是防止道德风险，即防止贷款机构与贷款客户串通，伪造材料获取贷款。
从贷款机构的角度来看，保证金和回购条款的作用在于:第一，该条款是贷款机构对自身资产质量和风险控制能力信心的体现；第二，在该条款的压力下，贷款机构会更加关注推给出资人的资产质量，降低风险欺诈的概率。
但在《关于规范整顿现金贷业务的通知》(以下简称“141号文”)中明确提出，“银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供的增信服务和兜底承诺等变相增信服务”。因此，借贷业务需要找到更好的风险分担机制，既能约束借贷机构的行为，防范道德风险，又能防止资金方异化为纯粹的资金提供者。
三
助贷业务流程中的收费方式
关于收费方式，根据141号文中的规定，“银行业金融机构应当要求并保证第三方合作机构不得向借款人收取利息费用”。目前市场上的助贷业务主要有两种收费模式。一种是出资人收取所有费用，然后将服务费和利息回扣返还给贷款辅助机构或信用增级机构；另一种是资金方收取自己的利息费用，贷款机构或增信机构也向客户收取一定的费用，但不是以利息费用的名义。
根据上述贷款机构信用中介的角色定位，课题组认为贷款机构向出资人收取一定的服务费，向客户收取一定的费用是合理的，但更倾向于上述第一种模式，即出资人收取全部费用，然后将服务费和利息回扣返还给贷款机构或增信机构。这种收费模式的优势在于:第一，基金向客户收取的综合费率可以有效防止贷款机构随意向客户收费的情况；其次，这种综合收费模式可以让客户有更好的还款体验，定期还一次款；最后，这种收费模式采用了清账机制，可以制定优先级和劣后级的收益规则来约束各方的权责，也有助于监管部门穿透每笔贷款的资金流向，防控风险。
剧终
CAFI洞察精选
助贷业务创新与监管研究报告选登
(一)贷款业务的起源，背后的经济逻辑和国际比较
(二)有图有真相:助贷业务主体及合作流程。
2019绿皮书拆解
(一):为什么银行说“值得贷款”，企业却认为“没必要贷款”？
(二):在交易生态下，互联网平台应该承担哪些新的金融责任？
(C):传统银行业务在普惠金融中的转型。
(D):农村小微企业财务健康咨询，现金流管理有待加强。
(五):构建小微企业多维度信用评价体系。
㈥金融健康及其量化指标。
(7):透明和公平——负责任金融的两个关键词。
农村小额信贷利率研究报告
(一)《农村小额信贷利率研究报告》主要调查结果
(二)农户贷款需求特征与农村信贷市场分割
(三)农村小额信贷的定价机制
(D)一半以上的客户愿意接受更高的利率，以便获得更多的贷款。
(五)农民对贷款渠道的选择
(六)农村小额信贷机构降低成本和利率的主要建议。
创新与攻坚:数字普惠金融扶贫实践
(一)数字普惠金融中的扶贫实践
(二)普惠金融在精准扶贫中的作用
(三)农村数字普惠金融业务平台基础
(四)数字普惠金融扶贫实践中的问题与建议。
浙江省丽水市农村金融改革评估报告
(一):浙江省丽水市农村金融改革的启示
(二):丽水市农村金融改革的主要做法和成效。
(C):丽水农村金融改革对小微企业融资的影响。
(D):丽水普惠金融综合指数
小额贷款公司的现状及政策建议
(一):《小额贷款公司现状及政策建议》首发。
(二):小额贷款公司在普惠金融中的使命和贡献。
(C):小额贷款公司生存和发展面临的主要挑战。
(D):小额贷款公司监管的政策建议。
中国数字普惠金融发展报告
(1):内容摘要
(二):数字技术的发展
(C):数字普惠金融的受益者。
(D):数字普惠金融的挑战和未来。
(E):消费金融
(六):数字支付的发展及影响。
(七):NFC支付与二维码扫描支付的技术路径对比分析。
(八):NFC支付发展缓慢的原因
(9):二维码扫描支付模式成功的原因分析。
(十):对数字普惠金融监管的思考和建议。
中国普惠金融发展报告(2018)
(1):内容摘要
普惠金融中的“最后一公里”问题是什么？
(C):到达“最后一公里”的服务模式及其优缺点。
(D):以代理模式解决“最后一公里”问题的国际经验。
(E):将“最后一英里”变成“第一公里”
(6):我们来谈谈“金融聚合者”
中国普惠金融发展监测报告(2017浙江)
《中国普惠金融发展监测报告(2017浙江)》精彩摘录(一)
《中国普惠金融发展监测报告(2017浙江)》精彩摘录(二)
《中国普惠金融发展监测报告(2017浙江)》精彩摘录(三)
数字普惠金融的新时代
(一):数字普惠金融与支付体系的相互依存与促进。
(二):从“传统”到“数字”——普惠金融发展的必然性。
(C):发展数字普惠金融。
数字普惠金融的发展使消费者保护面临新的挑战。
金融消费者保护的国际倡导和参考。
(六):中国数字支付系统的典型特征。
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