财经网资本市场讯11月2日，通讯设备公司无锡路童视通网络股份有限公司(以下简称“路童视通”)收到创业板管理部的关注函。此前，路童视觉拟向关联方收购康生公司100%股权，引起交易所关注。
公开资料显示，路童视界于2016年登陆深交所创业板，主要从事有线宽带网络传输系统及相关产品的研发和生产，形成了广电网络宽带接入系统、智能IOT应用和广电网络工程技术服务三大业务板块。
10月28日，路童远见发布公告称，拟以现金方式收购云城基金持有的康生公司99%的股权和华远持有的康生公司1%的股权。交易完成后，康生公司将成为路童视界的全资子公司。
路童视觉披露，本次交易的转让方康生公司和华远股份是公司的关联方。路童视界实控人及多名董事、监事在华远股份任职；实际控制人、总经理直接或间接持有运城基金的合伙份额或股权。本次交易构成关联交易。
公告显示，本次交易的标的公司康生公司目前持有4套房屋，均委托给河姆渡公司经营，未经营其他业务。目标公司的主要资产为1块土地使用权和4套房屋。经评估，康生公司100%股权整体估值为7756.16万元，本次交易最终价格为7700万元。
但截至收购公告日，康生公司已与中国银行余姚分行签订协议，以公司主要资产抵押担保2020年1月20日至2030年1月20日发生的贷款、贸易融资、保函、资金业务及其他信贷业务。最高担保金额为3500万元。
此外，运城基金还将其持有的康生公司99%的股权质押给中国银行余姚分行，用于担保2020年8月21日至2029年12月31日的贷款、贸易融资、保函、资金业务等信贷业务。同时，2020年2月5日，康生公司向中国银行余姚分行借款共计3515万元，期限至2030年1月。运城基金的股权也为这笔贷款做了担保。担保债券最高额度为3700万元。
此次股权收购引起了交易所的关注。在关注函中，创业板向收购方路童远景信提出了三个问题。
第一，交易定价的公平性。截至7月31日，被收购的康生公司账面净资产为4683.88万元，评估值为7756.16万元，评估增值率为65.59%，交易价格为7700万元。康生公司的主要资产是土地使用权和房地产。深交所要求路童远景说明周边可比房地产交易的定价及收购公司100%股权的合理性和必要性。此外，还要求路童视觉说明价值评估的具体过程，定价是否合理，是否存在向关联方利益输送。
第二，关于康生公司的营业利润。目前，康生公司的四处房产由河姆渡公司经营，用于办公和对外出租。2021年1-7月，公司实现净利润21.17万元，销售利润率仅为6.6%。深交所要求路童视觉说明利润率低的原因，以及收购后的使用安排、运作方式及合理性。
第三，关于康生公司的贷款问题。2020年，康生公司向中国银行余姚分行借款3515万元，并以运城基金持有的99%股权作为担保。本次收购完成后，路童视觉拟将康生公司100%的股权质押给余姚分公司。深交所要求的借款用途，是否流向公司实际控制人，康生中国的偿付能力。
综上所述，交易所的疑点主要集中在两个方面:康生公司主营房地产管理，路童远景收购它的目的是什么？此外，在提高被收购方整体估值的同时，路童视觉还将其抵押给银行进行贷款。资金流向实际控制人吗？
截至收盘，路童视觉报价7.76元/股，下跌2.14%，总市值15.52亿元。
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