A股早年一代庄家吕梁“谢幕”，但“坐庄”却从未真正远去，监管强化“伪市值管理”精准打击

每经记者:王海燕每经编辑:彭水平

李新媒体创始人2月24日下午发了一条微博:“新中国最大的庄家吕梁，开河西。”2月26日，记者与李取得联系，进一步确认吕梁遇难的消息。

早些年，a股市场经历了长时间的“庄家横行”，其中吕梁、德隆等大庄家在资本市场上留下了深深的烙印。如今，在消失20多年后，吕梁去世的消息重新出现在公众视野中。

虽然吕梁、南方证券、德隆系等早期a股的庄家大多已经在市场上谢幕，但“左庄”从未真正从历史舞台上消失。与早些年相比，现在以“市值管理”的名义对村庄进行联合管理，涉及的利益链条更广，手段更隐蔽。

2月24日下午，新媒体创始人李发布了一条微博:“新中国第一银行家吕梁，驾鹤西去。”

图片来源:李微博截图

26日，记者与李取得了联系。他告诉记者，他得知吕梁的死讯，是因为和他有私交。

李介绍，吕梁，本名吕新建，作家，巴金发行其小说；他曾是一名记者，参与了中国股票市场早期发展的报道。他曾经是个奸商，一度落魄街头...但最熟悉的是，他是a股早年的大庄家，亲手打造了一个庞大的“中科系”。

曾经由吕梁控股的中科创业(原名坎达尔，现名京基智农)在上世纪90年代被称为a股市场的“明星股”。

吕梁在村里任职期间，中科创业股价多次上涨，并于2000年2月达到历史高点(以历次复权计算)，此后20年从未刷新。在此期间，吕梁及其下属复制了中科创业的做法，收购了多家上市公司的股份，构建了庞大的“中科系”。

但人造泡沫终究会破灭。从2000年底到2001年初，中科创业的股价经历了九连跌，之后又经历了连续几年的负增长，最大跌幅接近百分之九十七。

在业内人士看来，在左庄中科创业这部大戏中，吕梁只是一个操盘手，他背后“朱”这样的金主才是真正的大老板和受益者。其实当年有一些比吕梁更大的庄家，吕梁更出名是因为他更高调。

在左庄事业输给麦城后，2001年元旦前后，吕梁选择向媒体披露左庄中科创业内幕。

据媒体报道，2001年2月底，一直被公安机关监视居住的吕梁离奇出逃，从此就像凭空消失了一样。

如今，在消失了20多年后，吕梁去世的消息重新出现在公众视野中，让人感到尴尬。

“坐庄”从未远离市场，监管加强“伪市值管理”精准打击早期a股市场。由于价值投资理念没有得到普遍认可，市场经历了很长一段时间的荒芜，坐庄现象非常普遍。

华泰证券研究报告显示，从1990年到2005年，中国股市经历了大户、券商、信托、民营机构、大资金的时代。这些模式以手段狠、影响大著称，尤其是吕梁、君安、南方证券、德隆系，给资本市场留下了深刻的印象。

然而，随着以公募基金为代表的机构投资者群体逐渐壮大，一些具有中长期投资价值的公司的成长红利逐渐凸显，坐庄模式不再是a股市场的主流。

虽然吕梁、南方证券、德隆系等早期a股的庄家大多已经在市场上谢幕，但“左庄”从未真正从历史舞台上消失。

比如“壮骨”这个词，在当前市场上仍然是一个高频词汇。而一些变态妖股的背后，往往都有庄家。比如2020年12月，据媒体报道，从事场外配资和虚拟交易的资本大鳄李跃宗已被浦东警方控制，而李跃宗很可能与2020年控股耀谷任栋控股高度相关。

此外，近年来，一种以“市值管理”为名的联合管理模式在a股市场盛行。这种模式利益链条更广，手法更隐蔽。

2021年5月，轰动一时的叶飞“真相大白”，揭开了这种伪市值管理的黑幕。一些上市公司利用资金优势和信息优势，与相关机构串通操纵股价，形成灰色产业链。

但无论用什么方法和目的，坐庄行为本质上都是一种脱离实体经济的投机行为。在扰乱市场正常秩序的同时，也给市场带来了极大的风险，最终受到伤害的是普通股民和市民。

2021年9月，证监会上市公司部副主任郭瑞明明确表示，上市公司市值的依法管理应严格遵守三条红线:一是严禁操纵上市公司信息，不得控制信息披露节奏，不得选择性披露信息、披露虚假信息或欺骗投资者；二是禁止进行内幕交易或操纵股价谋取非法利益，扰乱资本市场“三公”秩序；三是严禁损害上市公司利益和中小投资者合法权益。

今年2月24日，证监会公布了2022年NPC代表建议和政协委员提案的部分回复。其中，证监会在对《关于加强证券精准监管确保上市公司高质量发展的建议》的回复中指出，“伪市值管理”的实质是以市值管理的名义操纵市场。针对“伪市值管理”操纵案件，证监会一方面坚持稳字当头，在严厉打击违法违规行为的同时，稳妥处理案件调查与公司经营和风险处置的关系，认真把握调查工作节奏和时间节点，严把证据和法律适用关，密切配合上下游执法，精准施策，避免“误伤”。另一方面，坚持全覆盖、全方位问责，全面排查“伪市值管理”违法行为涉及的上中下游，严惩相关违法证券基金经营机构、私募机构及从业人员、配资中介机构、职业交易员等。

国家商业日报

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